IonQ steht vor wichtigem Investorentag, während der SkyWater-Deal und Warrants im Fokus stehen
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Ende Juli abgeschlossene Übernahme von SkyWater Technology ist der größte Deal von IonQ und das zentrale Thema des Investorentags.
- •Mit der Übernahme erhält IonQ Kontrolle über eine Chip-Fabrik und erweitert sich um Halbleiterfertigung, Chip-Design und Advanced Packaging.
- •Analyst Gary Mobley sagte, der Deal könne den Fahrplan für ein 200,000 qubit System um etwa ein Jahr vorziehen.
- •IonQ meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von $80.05 million und einen bereinigten Verlust je Aktie von $0.33, beides besser als erwartet.
- •Die öffentlichen Warrants von IonQ laufen am 30. September aus und könnten bei Ausübung die Aktienzahl erhöhen.
IonQ bereitet sich auf seinen jährlichen Investorentag am 8. September vor. Analysten erwarten, dass die Übernahme von SkyWater Technology im Wert von $1.8 billion im Mittelpunkt stehen wird.
Die IonQ-Aktie eröffnete am Mittwoch bei $37.87 und damit deutlich unter dem durchschnittlichen Analystenkursziel von $69.92. Die Aktie wurde in einer 12-Monats-Spanne zwischen $25.89 und $84.64 gehandelt, und das Unternehmen kommt auf eine Marktkapitalisierung von $14.43 billion.
Der Investorentag entwickelt sich zu einem der aufmerksamsten beobachteten Ereignisse im Bereich Quantencomputing. StoneX-Analyst Gary Mobley sagte, die Deal-Aktivitäten von IonQ seien die zentrale Geschichte. Der SkyWater-Deal, der Ende Juli abgeschlossen wurde, ist die bisher größte Übernahme des Unternehmens und verschafft IonQ die Kontrolle über eine eigene Chip-Fabrik.
Mit der Übernahme kann IonQ nun auch anderen Unternehmen Halbleiterfertigung, Chip-Design und Advanced Packaging anbieten. Das markiert einen deutlichen Wandel für ein Unternehmen, das als reiner Quantencomputer-Anbieter gestartet ist, und erklärt, warum Investoren voraussichtlich darauf achten werden, wie das Management die Integration in den breiteren Technologie-Stack plant.
Mobley sagte, die SkyWater-Übernahme könnte den Fahrplan von IonQ für ein 200,000 qubit System um etwa ein Jahr vorziehen. Er verknüpfte diesen Zeitplan mit einer jüngsten Executive Order, die bis 2028 einen fehlertoleranten Quantencomputer in einem nationalen Labor fordert.
SkyWater-Deal bringt finanzielle Komplexität mit sich
Die finanziellen Auswirkungen der Übernahme sind nicht einfach zu bewerten. Da IonQ bereits ein wichtiger SkyWater-Kunde war, können Analysten SkyWaters Umsatz nicht einfach zum Umsatz von IonQ hinzufügen. Mobley sagte, Anleger sollten den Umsatzbeitrag von SkyWater um etwa 20% reduzieren, um gestrichene interne Transaktionen zu berücksichtigen.
IonQ war darauf eingestellt, SkyWater im Jahr 2026 $120 million zu zahlen, davon $80 million in der zweiten Jahreshälfte. Die aktuellen Konsensschätzungen berücksichtigen den vollen SkyWater-Effekt noch nicht, was bedeutet, dass der Investorentag eher ein wichtiger Meilenstein für aktualisierte Angaben als nur eine Strategiepräsentation sein dürfte.
Mobley erwartet außerdem, dass die Transaktion die gemeinsamen Gewinnmargen verringert und in diesem Jahr rund $93 million an Betriebsausgaben verursacht. Eine vollständige Prognose zu den finanziellen Auswirkungen des Deals wird für die Veranstaltung am 8. September erwartet.
Die Ergebnisse von IonQ für das zweite Quartal lieferten Investoren zwischenzeitlich aktuelle Anhaltspunkte zur operativen Entwicklung des Unternehmens. Der Umsatz erreichte $80.05 million, ein Plus von 286.7% gegenüber dem Vorjahr und über den Analystenerwartungen von $66.47 million. Der bereinigte Verlust je Aktie betrug $0.33 und lag damit unter dem von Analysten erwarteten Wert von $0.56.
Neue Arbeit zur Arzneimittelforschung erweitert den Anwendungsbereich
In dieser Woche gab es für IonQ einen weiteren Punkt, den das Unternehmen vor dem Investorentag hervorheben kann. Das Unternehmen und QC Ware demonstrierten einen hybriden quantenklassischen Chemie-Workflow unter Verwendung von IonQs Forte-System über Amazon Braket.
Der Test lieferte Ergebnisse zu Enzym-Interaktionsenergien innerhalb von 4% eines Referenzwerts und erreichte damit die für die pharmazeutische Forschung genannte Schwelle chemischer Genauigkeit. Dies eröffnet einen möglichen Weg in die Arzneimittelforschung, also in einen Bereich jenseits von IonQs traditionellem Schwerpunkt.
CEO Niccolo de Masi hat seine Ambitionen klar formuliert. „Our ambition is always to be the Nvidia of quantum“, sagte er Barron’s nach der letzten Gewinnmitteilung.
Die Analystenstimmung bleibt insgesamt positiv. Neun Analysten stufen IonQ derzeit mit Buy ein, vier mit Hold und einer mit Sell, was dem Wertpapier eine Konsenseinstufung von „Moderate Buy“ verleiht.
Die öffentlichen Warrants von IonQ laufen am 30. September aus. Bei Ausübung könnten sie die Aktienzahl erhöhen und kurzfristig Druck durch Verwässerung auf die Aktie ausüben.
Die Kombination aus der SkyWater-Übernahme, dem bevorstehenden Investorentag, den jüngsten Quartalsergebnissen und dem Auslaufen der Warrants macht diesen Zeitraum für IonQ und seine Aktionäre besonders aufmerksam beobachtet, wobei Investoren in den kommenden Wochen voraussichtlich mehr Details zu Umsetzung, Integration und Kapitalstruktur erwarten.
