Stärkstes Umsatzwachstum seit über 15 Jahren

Intels Erholung im Jahr 2026 gehört zu den überraschenderen Geschichten im Chipsektor. Die Aktie ist seit Jahresbeginn um 144 % gestiegen und notiert in einer Spanne von rund 91,45 bis 95,80 Dollar. Das Unternehmen hat nun gemeldet, was CEO Lip-Bu Tan als „das stärkste Umsatzwachstum seit mehr als 15 Jahren“ bezeichnete.

Die Aktie eröffnete am Montag bei 95,80 Dollar und notierte im vergangenen Jahr zeitweise so hoch wie 142,35 Dollar, nachdem sie vor dem Beginn der Rallye ein 52-Wochen-Tief von 24,05 Dollar erreicht hatte.

Der Q2-Umsatz lag bei 16,13 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 25,2 % im Jahresvergleich und deutlich über der Analystenschätzung von 14,43 Milliarden Dollar. Der Gewinn je Aktie von 0,42 Dollar verdoppelte den Konsens von 0,21 Dollar. Der Rechenzentrumsumsatz kletterte im Jahresvergleich um 59 % – eine herausragende Zahl im Bericht, da der Ausbau der KI-Infrastruktur die Ausgaben für Server weiter ankurbelt, einem Segment, in dem Intel mit AMD und Nvidia um Compute-Sockets konkurriert.

Intel hat die EPS-Prognose für das Q3 2026 auf 0,38 Dollar festgelegt. Analysten gehen derzeit für das Gesamtjahr 2026 von einem EPS von 1,01 Dollar aus, während der Konsens für 2027 bei 2,04 Dollar liegt – ein Anstieg von 1,51 Dollar vor nur 90 Tagen. In den vergangenen 30 Tagen haben Analysten ihre EPS-Schätzungen für das Geschäftsjahr 2026 insgesamt 32-mal angehoben, ohne eine einzige Senkung.

Analysten bleiben trotz starker Zahlen zurückhaltend

Die Konsensbewertung bleibt „Hold“ bei einem durchschnittlichen Kursziel von 107,01 Dollar. Die Aufschlüsselung der Bewertungen: 1 „Strong Buy“, 15 „Buy“, 31 „Hold“ und 3 „Sell“.

Mizuho senkte sein Kursziel von 109 auf 92 Dollar und verwies auf schwächere PC-Nachfrage und Margendruck. Auch Stifel Nicolaus reduzierte sein Ziel von 120 auf 110 Dollar und behielt die Hold-Bewertung bei. Auf der bullishen Seite stufte Citigroup Intel auf „Buy“ hoch, HSBC und Seaport Research Partners bestätigten beide ihre Kaufempfehlungen, und Global Equities Research setzte ein Kursziel von 200 Dollar auf die Aktie – unter Verweis auf Intels Rolle bei den CPU-zu-GPU-Verhältnissen in KI-Clustern.

Auf der Fertigungsseite liegen die Ausbeuten der Intel-18A-Chips rund 25 % über den im März festgelegten internen Zielen – ein wichtiges Zeichen für Fortschritte bei dem fortschrittlichen Knoten, der Intels Anstrengungen untermauert, mit TSMC an der technologischen Spitze zu konkurrieren. Tan beschrieb Xeon 6 zudem als „eines der am schnellsten hochfahrenden Produkte in der Geschichte von Intel“ und verwies auf eine ASIC-Chance mit einem adressierbaren Gesamtmarkt von über 100 Milliarden Dollar.

Aktivitäten von Insidern und institutionellen Anlegern

CEO Tan kaufte am 11. August 105.263 INTC-Aktien zu 95 Dollar pro Aktie – ein Geschäft im Gesamtwert von knapp 10 Millionen Dollar. Der Kauf erhöhte seinen Gesamtbestand auf 1.314.669 Aktien. Insider sind bei den fünf letzten Transaktionen Netto-Käufer. Offenmarktkäufe eines CEO werden im Allgemeinen genau als Signal für das Vertrauen des Managements verfolgt, da der Kauf von Aktien mit eigenen Mitteln im Gegensatz zum ver Compensation getriebenen Verkauf steht.

Das Bild bei den institutionellen Anlegern ist gemischt. RPg Family Wealth Advisory verringerte seine Intel-Position im Q2 um 41,6 % und verkaufte 114.310 Einheiten, behielt jedoch 160.779 Aktien im Wert von 22,45 Millionen Dollar – Intel bleibt die drittgrößte Position des Unternehmens. Derweit erhöhte GTS Securities seinen Anteil im Q2 um 559 %, und Headlands Technologies baute seine Position um 322,5 % aus. Institutionelle Anleger halten zusammen 64,53 % von Intel.

Die Baisse-These hat weiterhin Bestand

Intel Foundry verzeichnete im Q2 einen Betriebsverlust von 2,1 Milliarden Dollar, und der externe Foundry-Umsatz betrug lediglich 293 Millionen Dollar. Diese Lücke verdeutlicht das Ausmaß der Herausforderung, ein Foundry-Geschäft aufzubauen, das externe Kunden von etablierten Wettbewerbern abwerben kann. Eine nicht-bargeldwirksame Belastung von 12,53 Milliarden Dollar im Zusammenhang mit der CHIPS-Act-Treuhandmasse drückte die GAAP-Ergebnisse ins Minus und führte zu einer negativen Nettomarge von 19,79 %.

Die PC-Nachfrage wird für das gesamte Jahr 2026 aufgrund der Speicherpreise voraussichtlich um niedrige zweistellige Prozentwerte sinken, was weiterhin ein Belastungsfaktor für Intels Kerngeschäft darstellt.

Die Aktie weist einen 50-Tage-Durchschnitt von 100,45 Dollar und einen 200-Tage-Durchschnitt von 88,20 Dollar auf, bei einer Marktkapitalisierung von 483,22 Milliarden Dollar. Da die Aktien unter ihrem 50-Tage-Durchschnitt notieren, werden die kommenden Quartale – einschließlich Ankündigungen von Foundry-Kunden, der Produktionshochlauf von 18A und die Frage, ob das Tempo der Analystenrevisionen anhält – zeigen, ob die Dynamik der Erholung Bestand hat.