Die Aktien von Intel (INTC) zogen am Montag im Vorbörsenhandel um 4 % auf 93,31 USD an, nachdem JPMorgan den Chipkonzern von Underweight auf Neutral hochgestuft hatte – während die Aktie weiterhin den scharfen Rücksetzer von ihrem Juni-Hoch verarbeitet. Neutral liegt im Mittelpunkt von JPMorgans dreistufigem Bewertungssystem, zwischen Overweight und Underweight.

Das Upgrade kommt mit einem Kursziel von 85 USD, das unter dem Freitags-Schluss von 89,85 USD liegt, als Intel 6 % verlor. Die Aktie ist inzwischen 36 % von ihrem Juni-Hoch gefallen – ein steilerer Rückgang als die 20 % bis 25 %, die der Halbleitarsektor insgesamt verbuchte. Dennoch liegt Intel im Jahresverlauf weiterhin 143 % im Plus.

JPMorgan verweist auf verbesserte Umsetzung

JPMorgan erklärte, Intels Umsetzung im Enterprise-Computing und in Rechenzentren habe sich verbessert, und führte dies auf CEO Lip-Bu Tan zurück, der den Chefsessel übernommen hat. Die Bank verwies zudem auf Fortschritte bei der Fertigungsausbeute und im Advanced Packaging – zwei zentrale Kennzahlen für die Fertigungsfortschritte eines Chipherstellers.

Das Upgrade kam dennoch mit Vorbehalten. Seit JPMorgans Underweight-Empfehlung im November 2022 hat Intel mehrere Wettbewerber hinter sich gelassen – genauer: sich hinter ihnen eingereiht. Broadcom und AMD haben es um 115 % bzw. 148 % geschlagen. In diesem Zeitraum fiel Intels Anteil am x86-Server-CPU-Markt – den Prozessoren, die Server in Rechenzentren antreiben – von 77 % auf 53 %, während sein PC-CPU-Anteil von 81 % auf 68 % sank. Das Unternehmen erwartet in den kommenden Quartalen weitere Server-Marktanteilsverluste, sodass die anstehenden quartalsweisen Offenlegungen zum Server-Marktanteil ein wichtiger kurzfristiger Datenpunkt sind.

JPMorgan wies auch auf die geringe Größe von Intels Foundry-Geschäft hin – jener Sparte, die Chips für externe Kunden fertigt –, das im ersten Halbjahr 2026 nur knapp 1 Milliarde USD annualisierter Umsatz erreichte. TSMC, der größte Auftragschiphersteller der Welt, erwirtschaftete im selben Zeitraum rund 150 Milliarden USD.

Die Gewinnschätzungen der Bank für 2028 liegen etwa 15 % über der Marktkonsensschätzung. Analysten erwarten, dass Intel in diesem Jahr in die Gewinnzone zurückkehrt, mit einem Gewinn von 1,51 USD je Aktie.

Sektorweiter Druck und unternehmensspezifische Risiken

Der Hintergrund für das Upgrade ist ein breiter Verkaufsdruck bei Chipaktien. Am Freitag fiel AMD um 6 %, Broadcom gab um 5 % nach, und TSMC verlor 2 %, während der SOX-Index – der Philadelphia Semiconductor Index, ein breit genutzter Maßstab für den Chipsektor – um 4 % sank. Anleger hinterfragen die Bewertungen von KI-Infrastruktur, die Finanzierungsbedingungen und die Dauerhaftigkeit der Ausgaben, und die Rotation aus KI-Chips hat Intel zusammen mit seinen Wettbewerbern getroffen.

Intel steht zudem vor unternehmensspezifischen Sorgen. TSMC deutete an, dass es Kunden unterstützen könnte, falls Intels Ausbau des Advanced Packaging hinter den Erwartungen zurückbleibt. Zudem trafen eine Explosion und ein Feuer Intels Standort Kiryat Gat in Israel.

Weitere Analysten haben sich kürzlich geäußert. Tigress Financial erhöhte ihr Kursziel auf 145 USD mit Verweis auf eine Partnerschaft mit Terafab. Piper Sandler nahm die Berichterstattung mit Neutral und einem Kursziel von 110 USD auf, und TD Cowen beließ es bei Hold mit einem Kursziel von 115 USD. Laut MarketBeat-Daten weist die Aktie eine Strong-Buy-, 20 Buy-, 27 Hold- und zwei Sell-Einstufungen auf, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 109,06 USD – JPMorgans neues Ziel von 85 USD liegt rund 22 % unter diesem Durchschnitt.

Aktuelle Zahlen und technisches Bild

Intels jüngster Quartalsbericht, veröffentlicht im Juli, wies einen Gewinn je Aktie von 0,42 USD gegenüber einer Schätzung von 0,21 USD aus, bei einem Umsatzplus von 25,2 % auf 16,13 Milliarden USD. Die Aktie notiert derzeit unter ihrem 50-Tage-Durchschnitt von 103,05 USD und ihrem 200-Tage-Durchschnitt von 101,31 USD – zwei vielbeachtete Trendindikatoren. Ihre Jahresspanne reicht von 32,89 USD bis 142,35 USD.

Insider haben durchaus Vertrauen gezeigt. CEO Lip-Bu Tan kaufte am 11. August 105.263 Aktien zum Preis von 95 USD je Aktie – ein Kauf im Wert von rund 10 Millionen USD – und erhöhte seinen Bestand auf 1.314.669 Aktien. Separat fügte Robertson Stephens Wealth Management im dritten Quartal 6.305 Aktien hinzu und erhöhte seine Position auf 32.290 Aktien. Institutionelle Investoren halten 64,53 % des Unternehmens.

Am Montag wurde Intel im Vorbörsenhandel mit 93,31 USD, ein Plus von 3,59 USD, höher indiziert, während Anleger das JPMorgan-Upgrade abwogen.

Dieser Artikel basiert auf Berichten von CoinCentral.