Die indische Rupie erholte sich am Montag, eine Bewegung, die weithin auf eine vermutete Intervention der Reserve Bank of India (RBI) zurückgeführt wurde, nachdem die Währung am Freitag im Gefolge einer hawkish Rede von Fed-Chef Warsh beim Jackson Hole Symposium verkauft worden war. Die Erholung erfolgte trotz eines Anstiegs der Ölpreise, wobei Analysten darauf hinwiesen, dass es keinen positiven grundlegenden Katalysator für die Rupie gab.

Zur Einordnung: Die RBI greift routinemäßig in den Devisenmarkt ein, indem sie Dollar aus ihren Reserven verkauft, um übermäßige Volatilität der Rupie zu glätten. Solche Operationen – obwohl nicht in Echtzeit offiziell bestätigt – werden von Händlern häufig aus plötzlichen Intraday-Bewegungen abgeleitet, was hier offenbar der Fall ist.

Dollarstärke nach Jackson Hole

Der US-Dollar wurde am Freitag im Gefolge der Rede breit gestärkt, in der Warsh erklärte: „Ich würde mich schwer tun, die allgemeinen Finanzierungsbedingungen als restriktiv zu bezeichnen." Der Markt interpretierte diese Äußerung so, dass der Fed-Chef sich gegen die jüngste Lockerung der Finanzierungsbedingungen stemmt und diese faktisch wieder strafft.

Laut der ursprünglichen Analyse hat dieser Prozess die Korrekturen bei den „Debasement"-Trades verlängert, wobei der Dollar auf das Niveau vor der US-Treasury-Ankündigung zurückkehrte. Die Wahrscheinlichkeiten einer Zinserhöhung für die Sitzung der Federal Reserve im September stiegen ebenfalls, wobei der Markt nun eine Chance von 60 % für eine Erhöhung einpreist.

Warsh bekräftigte, dass sich die Fed derzeit ausschließlich auf die Inflation konzentriert, und stellte fest, dass die Fortschritte langsam verlaufen seien. Vor diesem Hintergrund argumentierte der Analyst, dass nur ein schwacher US-CPI-Bericht die Wahrscheinlichkeiten unter 50 % senken und die Fed von einer Zinserhöhung auf der kommenden Sitzung abhalten könnte. Sollten die Wahrscheinlichkeiten bei 50 % oder darüber bleiben, könnte die Fed gezwungen sein zu erhöhen, da ein Zuwarten allein schon ein dovishes Signal senden würde.

Ausblick für die Rupie

Analysten erwarten, dass Dip-Käufer beim Paar USD/INR bald wieder eingreifen, da interventionsgetriebene Gewinne in der Regel verblassen, solange sich die Fundamentaldaten nicht ändern.

Kurzfristig bleibt die Rupie voraussichtlich von den Ölpreisen getrieben – eine zentrale Sensitivität für Indien, das den Großteil seines Rohölbedarfs importiert, sodass höhere Ölpreise das Leistungsbilanzdefizit ausweiten und den Abwertungsdruck auf die Währung erhöhen. Seitwärts laufende Kursbewegungen könnten anhalten, bis die USA und der Iran eine Einigung erzielen und die Straße von Hormuz wieder geöffnet ist. Strukturell hält die Analyse daran fest, dass sich die Rupie in einem bärischen Trend gegenüber dem Dollar befindet, wobei Dip-Käufer voraussichtlich an starken technischen Niveaus nach Opportunitäten suchen werden, um USD/INR in Richtung neuer Höchststände zu treiben.

USDINR technische Analyse – Tageschart

Auf dem Tageschart notiert USDINR zwischen der wichtigen Unterstützung bei 95,10 und dem Widerstand bei 96,10. Marktteilnehmer werden voraussichtlich weiterhin die Spanne handeln – Kauf an der Unterstützung, Verkauf am Widerstand –, bis es in eine der beiden Richtungen zum Ausbruch kommt.

USDINR technische Analyse – 4-Stunden-Chart

Der 4-Stunden-Chart zeigt einen Rücksetzer in eine kleinere Unterstützungszone um das Niveau von 95,60. Dort wird erwartet, dass Käufer mit definiertem Risiko unterhalb der Unterstützung einsteigen, um in Richtung des Widerstands vorzustoßen, während Verkäufer auf eine Abwärtsbewegung abzielen werden, die einen Rückfall zur Unterstützung bei 95,10 zum Ziel hat.

USDINR technische Analyse – 1-Stunden-Chart

Auf dem 1-Stunden-Chart fügt ein kleiner Aufwärtstrendlinie zusätzliche Bestätigung zur kleineren Unterstützung um 95,60 hinzu. Auch hier werden Käufer voraussichtlich auf eine Rallye in Richtung des Widerstands bei 96,10 abzielen, während Verkäufer einen Bruch nach unten suchen würden, um den Rückgang in Richtung 95,10 auszuweiten.

Bevorstehende Katalysatoren

Die kommende Woche bringt am Dienstag den US ISM Manufacturing PMI und die Daten zu offenen Stellen, am Mittwoch den US-ADP-Bericht sowie am Donnerstag Fed-Mitglied Waller, die US-Arbeitslosenanträge und den ISM Services PMI. Die Woche endet am Freitag mit dem US-NFP-Bericht (Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft) – Daten, die die Zinserwartungen und damit die Dollar-Seite des Paars USD/INR prägen werden.

Update

Der Analyse zufolge hat die RBI wahrscheinlich erneut interveniert, da USD/INR schnell unter das Tief vom 25. August fiel. Das nächste Ziel wird an der Unterstützung bei 95,10 gesehen, wo Dip-Käufer voraussichtlich einsteigen werden.

Quelle: ForexLive