Indische Staatsanleihen zeigten am frühen Dienstag kaum Bewegung und stabilisierten sich nach einem kürzlichen Rückgang, während die Rohölpreise auf die neuen US-Sanktionen gegen Iran kaum reagierten.

Die Ölpreise zeigten sich von den neuen amerikanischen Sanktionen gegen Iran weitgehend unbeeindruckt. Iran ist einer der großen Erdölproduzenten weltweit und Mitglied der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC); seine Ölexporte sind seit Langem Ziel US-amerikanischer Sanktionen. Die gedämpfte Reaktion milderte einen Teil der Anspannung unter den ölimportierenden Ländern. Indien, einer der größten Rohölimporteure der Welt, ist für den Großteil seines Rohölbedarfs auf Lieferungen aus dem Ausland angewiesen und beobachtet die globalen Energiemärkte genau, da importiertes Rohöl die Importausgaben des Landes, die Inflationsaussichten und die Währung unmittelbar beeinflusst.

Die Marktteilnehmer warten nun auf eine bevorstehende Auktion von Bundesstaatenanleihen, deren Ergebnisse Rückschlüsse auf den Appetit der Anleger auf indische Anleihen ermöglichen könnten. Anleihen indischer Bundesstaaten werden über Auktionen der Reserve Bank of India verkauft, die als Schuldenmanager des Landes fungiert. Die Gebote bei solchen Verkäufen werden genau beobachtet, um die Nachfrage nach auf Rupien lautenden Staatsanleihen einzuschätzen. Bundesstaatenanleihen bieten in der Regel etwas höhere Renditen als vergleichbare Bundesanleihen, um die geringere Liquidität auszugleichen, weshalb diese Auktionen ein schärferer Test der Anlegernachfrage sein können.

Die Anleiherenditen blieben stabil. Renditen entwickeln sich gegenläufig zu den Anleihekursen, und die Nachfrage wurde durch die reichliche Liquidität im Bankensystem gestützt, die den Kauf von Staatsschulden weiterhin fördert. Die Reserve Bank of India steuert den Liquiditätsstand im Bankensystem routinemäßig über ihre Liquiditätsoperationen. Indiens Staatsschulden haben zudem eine breitere Anlegerbasis gewonnen, seit die Anleihen in den Government Bond Index-Emerging Markets von JPMorgan aufgenommen wurden – ein globaler Benchmark, der von ausländischen Fonds verfolgt wird –, auch wenn inländische Banken weiterhin die Kernhalter indischer Staatsanleihen sind.

Dennoch könnten anhaltende Inflations- und Währungseffekte – dieselben Kanäle, über die sich importiertes Öl in die heimische Wirtschaft überträgt – die Marktstimmung trüben, selbst wenn stabile Renditen und komfortable Liquidität im Bankensystem die Nachfrage nach Anleihen weiterhin stützen.

Quelle: Economic Times Markets