Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat El Salvadors wirtschaftliche Leistung gelobt, während er die Regierung weiter drängt, ihr Engagement in Bitcoin-bezogenen Aktivitäten zu reduzieren. Die doppelte Botschaft unterstreicht, wie die Bitcoin-Politik seit der Einführung der Kryptowährung als gesetzliches Zahlungsmittel zu einem wiederkehrenden Streitpunkt zwischen dem Land und internationalen Geldgebern geworden ist.

In einer Erklärung am Freitag teilte der IWF mit, dass er eine Auszahlung von 139 Millionen US-Dollar an das zentralamerikanische Land genehmigt habe. Gleichzeitig hieß es, es laufe ein Prozess, um „das Engagement des Staates in Bitcoin-bezogenen Aktivitäten zu reduzieren.“ Dass der Fonds die Auszahlung freigibt und zugleich seine Bedenken bekräftigt, bildet diesen Doppelkurs in der Praxis ab.

„El Salvador’s economy continues to perform strongly“ — Nayib Bukele (@nayibbukele) October 1, 2026

El Salvador führte Bitcoin 2021 als gesetzliches Zahlungsmittel ein und war damit das erste Land der Welt — ein Schritt, der Kritik des IWF und anderer großer Institutionen auslöste. Das Land verhandelte damals mit dem IWF über einen Entwicklungskredit, und die Kryptowährung ist seitdem in seine Finanzierungsverhandlungen verstrickt.

Der IWF erklärte, die wirtschaftliche Aktivität habe die Erwartungen übertroffen, und verwies auf „anhaltende Verbesserungen bei Sicherheit und Investorenvertrauen“, während die makroökonomischen Ungleichgewichte weiterhin behoben würden.

„Certain performance criteria were not met, including on the Bitcoin accumulation front, for which waivers were granted based on strong corrective measures and renewed commitments“, erklärte der Fonds. Ausnahmegenehmigungen sind ein Standardmechanismus in IWF-Kreditprogrammen, die einem Land erlauben, weiter auf eine Fazilität zuzugreifen, obwohl vereinbarte Ziele verfehlt wurden.

Der Fonds fügte hinzu, dass das Engagement des salvadorianischen Staates in Bitcoin-bezogenen Aktivitäten zurückgefahren werde. Es gehe nicht von „weiteren Bitcoin-Käufen über die dokumentierten Spenden hinaus“ aus.

Die Erklärung folgt auf eine Äußerung des IWF im September, El Salvador kaufe kein Bitcoin. Das Bitcoin-Büro des hat wiederholt erklärt, dass es die Kryptowährung durchaus ankauft. Der IWF sagte im September, El Salvador habe — zumindest für eine gewisse Zeit — keine öffentlichen Mittel zum Aufkauf von Bitcoin verwendet, sondern Bitcoin stattdessen durch private Spenden erhalten. Die widerstreitenden öffentlichen Darstellungen lassen das Ausmaß der staatlichen Bitcoin-Käufe als offene Frage zurück.

2022 erklärte Präsident Nayib Bukele, El Salvador werde täglich einen Bitcoin kaufen. Es war jedoch nie klar, woher das Geld stammte oder ob die Käufe überhaupt stattfanden.

El Salvador und der IWF schlossen Ende Dezember eine Kreditvereinbarung über 1,4 Milliarden US-Dollar. Im Rahmen der Vereinbarung forderte der Fonds das Land auf, bestimmte Elemente seiner Bitcoin-Strategie zurückzufahren und koppelte damit formell die Bitcoin-Politik an den Zugang des Landes zu internationaler Finanzierung. Wie die Bitcoin-Zusagen des Landes in künftigen Programmüberprüfungen bewertet werden, dürfte während der Laufzeit des Kredits ein zentraler Punkt bleiben.

2021 verschenkte der salvadorianische Staat Bitcoin an die Bürger und führte eine Wallet ein, um die Nutzung der Kryptowährung in der dollarisierten Wirtschaft zu fördern. Bukele räumte 2024 ein, dass die Salvadorianer Bitcoin weniger zum Einkaufen nutzten als erwartet, während er weiterhin betonte, die Regierung kaufe weitere Satoshis — eine Praxis, die im Widerspruch zur Bemühung des Fonds steht, das staatliche Engagement zurückzufahren.

Dieser Artikel erschien zuerst in Bitcoin Magazine und wurde von Mathew Di Salvo verfasst: IMF Praises El Salvador — But Still Tries To Scale Back Its Bitcoin Project.