Optionen auf BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) preisen geringere Schwankungen ein, als der Fonds während Bitcoins jüngster Erholung erlebte hat, wie eine Analyse von Saxo Bank der Optionsdaten vom 23. September ergibt. Die Ergebnisse verorten die erwartete Volatilität von IBIT nahe dem unteren Ende ihres 12-Monats-Bereichs.

Die implizite Volatilität von IBIT lag bei 37,4 %, verglichen mit einer realisierten Volatilität von 45,5 % über die 20 Handelssitzungen bis Dienstag, wie der Investment- und Optionsstratege von Saxo, Koen Hoorelbeke, am Donnerstag schrieb. Basierend auf den Daten von Mittwoch setzte Hoorelbekes Analyse den impliziten Volatilitätsrang von IBIT bei 11,9 an, womit der Kennwert nahe dem unteren Ende seines 12-Monats-Bereichs liegt.

„Unserer Ansicht nach preist der Optionsmarkt offenbar ruhigere Bedingungen ein, als die jüngere Vergangenheit hervorgebracht hat“, schrieb Hoorelbeke.

Die implizite Volatilität spiegelt die in Optionspreisen eingebetteten Erwartungen künftiger Kursschwankungen wider, während die realisierte Volatilität vergangene Bewegungen misst. Die Spanne zwischen beiden – im Fall von IBIT mehr als acht Prozentpunkte – zeigt, dass die Derivatemärkte weniger Turbulenzen erwarten, als der Fonds während der Erholung geliefert hat. Da die implizite Volatilität ein zentraler Faktor bei der Preisbildung von Optionskontrakten ist, bedeutet die Differenz auch, dass IBIT-Optionen auf ruhigeren Annahmen bewertet werden als die Schwankungen, die der Fonds zuletzt gezeigt hat. Der implizite Volatilitätsrang vergleicht die aktuellen Erwartungen mit den vergangenen 12 Monaten, sodass ein Wert nahe dem unteren Ende auf gedämpfte Bedingungen nach historischen Maßstäben hinweist.

Hoorelke identifizierte einen Widerstand bei rund 87.000 $, wo Bitcoins Aufwärtsbewegung am 21. September ins Stocken geriet, sowie eine Unterstützung zwischen 76.000 $ und 77.000 $.

Bitcoin notierte zum Zeitpunkt der Erstellung bei 84.751 $, 1,6 % höher als in den vorangegangenen 24 Stunden, laut CoinGecko – ein Niveau, das zwischen den in der Analyse genannten Unterstützungs- und Widerstandszonen liegt.

IBIT debütierte im Januar 2024 als einer der ersten in den USA gelisteten Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds, und die Optionen auf den Fonds wurden im darauffolgenden November zum Handel aufgenommen. Seitdem ist IBIT zum größten Spot-Bitcoin-ETF nach verwaltetem Vermögen herangewachsen, und sowohl die Aktien als auch die Optionen sind zu weit verbreiteten Instrumenten geworden, um über regulierte US-Handelsplätze ein Bitcoin-Engagement aufzubauen.

Quelle: Cointelegraph