Hyperliquid Strategies hat die Registrierung als US-Futures Commission Merchant (FCM) beantragt und damit einen Schritt unternommen, um amerikanischen Kunden den Handel mit Hyperliquid-basierten Perpetual Futures zu ermöglichen. Perpetual Futures sind derivative Kontrakte ohne festes Ablaufdatum, eine Struktur, die in Märkten für digitale Vermögenswerte weit verbreitet ist. Das an der Nasdaq gelistete Unternehmen zur Verwaltung digitaler Vermögenswerte teilte mit, dass eine Tochtergesellschaft den Registrierungsantrag bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) eingereicht hat.

Bei Genehmigung würde die Tochtergesellschaft US-Kundenkonten für permissioned Markets verwalten, die auf Hyperliquids Infrastruktur betrieben werden. Der Antrag könnte einen regulierten Weg für US-Kunden schaffen, um über die Plattform Zugang zu Perpetual Futures zu erhalten, garantiert jedoch weder eine Genehmigung noch nennt er einen Starttermin. Die CFTC, die US-Bundesbehörde für die Regulierung der Futures-Märkte, ist die zuständige Regulierungsbehörde für die beantragte Registrierung:

Der Antrag fällt in eine Phase, in der Hyperliquid Strategies seinen HYPE-Token-Treasury weiter ausbaut. Das Unternehmen hielt Ende September rund 38,52 Millionen HYPE-Token im Wert von 3,505 Milliarden US-Dollar. Der aktuelle Regulierungsantrag verknüpft diese Bestände zudem mit Plänen, sich direkter am Hyperliquid-Ökosystem zu beteiligen.

FCM-Antrag an HIP-3-Märkte geknüpft

Hyperliquid Strategies teilte mit, dass seine Tochtergesellschaft die Registrierung als Futures Commission Merchant beantragt hat. Wird der Antrag angenommen, würde die Tochtergesellschaft US-Kundenkonten für permissioned Markets registrieren und verwalten, die über Hyperliquid nach dem HIP-3-Protokoll betrieben werden.

🚨 BREAKING: Nasdaq-listed Hyperliquid Strategies, which holds approximately $3.5 billion in $HYPE , has applied to become a US futures broker. If approved, the firm could allow US customers to trade perpetual futures on @HyperliquidX permissioned markets, potentially opening a… pic.twitter.com/OhIJnJh7Wc — 五十六号交易员666 (@MaddoxTrader) November 6, 2026

🚨 BREAKING: Nasdaq-listed Hyperliquid Strategies, which holds approximately $3.5 billion in $HYPE , has applied to become a US futures broker. If approved, the firm could allow US customers to trade perpetual futures on @HyperliquidX permissioned markets, potentially opening a… pic.twitter.com/OhIJnJh7Wc

Ein FCM ist ein lizenzierter Intermediär, der Kundengelder entgegennimmt und Futures-Aufträge ausführt. Die FCM-Registrierung ist der Lizenzierungsschritt, mit dem Unternehmen befugt werden, Kundengelder im Futures-Handel zu verwahren. In diesem Fall würde die Registrierung der Tochtergesellschaft ermöglichen, als FCM für US-Kunden zu agieren; nicht jeder auf der Blockchain geschaffene Markt würde damit jedoch automatisch genehmigt. Nach Angaben des Unternehmens bedürfen auch die permissioned HIP-3-Märkte einer regulatorischen Genehmigung.

Gemäß dem HIP-3-Vorschlag des Unternehmens könnten unabhängige Betreiber permissioned Markets über die On-Chain-Infrastruktur von Hyperliquid schaffen. Das Protokoll würde es den Betreibern erlauben, ihre Märkte unabhängig zu betreiben, während die Blockchain die gemeinsame Infrastrukturebene bleibt.

Der zugehörige X-Beitrag des Unternehmens ist über das in der Quellangabe genannte Konto verfügbar: https://x.com/MaddoxTrader/status/2118562425624494141?ref_src=twsrc%5Etfw

Einsatz von 802 Millionen US-Dollar weitet HYPE-Treasury aus

Im Septemberquartal investierte Hyperliquid Strategies 911 Millionen US-Dollar aus seiner zugesagten Eigenkapitalfazilität und gab 802 Millionen US-Dollar aus. Von den eingesetzten 802 Millionen US-Dorallar wurden 785 Millionen US-Dollar für den Kauf von rund 9,1 Millionen HYPE-Token verwendet. Die Bestände des Unternehmens stiegen von 29,3 Millionen Token am 30. Juni auf 38,5 Millionen Token am 30. September.

Die verbleibenden 17 Millionen US-Dollar wurden für den Rückkauf von rund 2,7 Millionen PURR-Aktien genutzt. Zum 28. Oktober schätzte das Unternehmen seinen Bestand auf 38,9 Millionen HYPE-Token zu durchschnittlichen Kosten von 56,35 US-Dollar je Token. Zudem setzte es 27,9 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von rund 5,8 Millionen Aktien ein.

Gebühren im Hyperliquid-Ökosystem liefern weiteren Kontext

Hyperliquid Strategies teilte mit, dass dem Hyperliquid-Ökosystem in den zwölf Monaten bis zum 30. September wertmäßig rund 834 Millionen US-Dollar hinzugefügt wurden. Die Zahl stammte aus Protokollgebühren und Netzwerkbetrieben. Das Unternehmen erklärte, programmatische HYPE-Rückkäufe hätten einen Teil der durch diese Aktivitäten generierten Werts an Token-Hinweisinhaber weitergeleitet – wies zugleich darauf hin, dass die Informationen nicht unabhängig überprüft wurden.

Das Unternehmen gab ferner an, dass sein mit Unit betriebener Validator zum größten Nicht-Foundation-Validator des Netzwerks geworden sei. Hyperliquid Strategies engagiert sich inzwischen über den reinen Token-Besitz hinaus, unter anderem durch Token-Staking und Validator-Provisionen.

Zustimmung der Aktionäre und nächster Regulierungsschritte

Die Aktionäre genehmigten einen Vorschlag zu Emissionen unter der zugesagten Eigenkapitalfazilität des Unternehmens, die 19,99 % des Grundkapitals überschreiten. Sie beriefen zudem zwei Direktoren und bestätigten CBIZ CPAs P.C. als Wirtschaftsprüfer für das Geschäftsjahr 2027. Die Genehmigungen unterstützen die Finanzierungsstruktur des Unternehmens und dessen fortgesetzte Token-Käufe.

Zum 28. Oktober hatte Hyperliquid Strategies nach eigenen Angaben 1,578 Milliarden US-Dollar unter der Fazilität zu einem durchschnittlichen Emissionspreis von 10,36 US-Dollar je Aktie aufgenommen. Das Unternehmen wies gesamte Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von 245,3 Millionen US-Dollar aus. Der zugehörige SEC-Report ist hier verfügbar:

Weitere Offenlegungen sollen Aufschluss über die Entwicklung des Treasury sowie darüber geben, ob die Aufsichtsbehörden den FCM-Antrag und die HIP-3-Märkte genehmigen. Der Bericht ist für die Aktionäre von Bedeutung, da Vermögenswerte und Erträge des Unternehmens stark von HYPE abhängen, während das geplante FCM-Geschäft weiterhin konditionell bleibt. Ein Rückgang des Marktwerts des Tokens würde sich auf die Bewertung des Treasury auswirken. Eine regulatorische Genehmigung könnte einen weiteren Weg zur Bedienung der US-Kundenschaft eröffnen, doch weder die Genehmigung noch der Start des geplanten Geschäfts sind garantiert.

Quelle: https://www.tronweekly.com/hyperliquid-strategies-files-for-us-futures/