Erstmals verzeichnete die dezentrale Perpetual-Börse (DEX) Hyperliquid ein wöchentliches Handelsvolumen bei tokenisierten Real-World-Assets (RWA), das das kombinierte Volumen aller anderen Anlageklassen auf der Plattform überstieg.

Zwischen dem 13. und 19. Juli generierten RWAs ein Handelsvolumen von 25,1 Milliarden US-Dollar, was 52 % des wöchentlichen Gesamtvolumens von Hyperliquid in Höhe von 48,2 Milliarden US-Dollar entspricht, laut Blockworks-Daten. Diese Kategorie umfasst Perpetual-Kontrakte, die große US-Aktien wie Nvidia, Apple und Tesla abbilden, und ermöglichen es Krypto-nativen Händlern, Preisexposition gegenüber traditionellen Aktien zu erlangen, ohne die zugrunde liegenden Anteile zu halten.

"Hyperliquids RWA-Markt allein war größer als das kombinierte Krypto-Perpetual-Volumen jeder anderen DEX", schrieb Lorenzo Valente, Forschungsdirektor für digitale Vermögenswerte bei ARK Invest, in einem X-Beitrag am Donnerstag.

Dieser Meilenstein unterstreicht die intensivierte Nachfrage nach tokenisierten Vermögenswerten auf Hyperliquid. Im vergangenen Monat stieg die Zahl der RWA-Inhaber um 32 % auf 1,25 Millionen Nutzer, während der Gesamtwert tokenisierter RWAs um 3,5 % auf 36,7 Milliarden US-Dollar kletterte, laut dem Datenaggregator RWA.xyz. Dieses Wachstum begleitet einen breiteren institutionellen Tokenisierungsschub: BlackRocks BUIDL-tokenisierter Geldmarktfonds überschritt Anfang 2025 eine Marktkapitalisierung von 2 Milliarden US-Dollar, während Franklin Templetons OnChain US Government Money Fund seinen Multi-Chain-Footprint erweiterte – ein Zeichen dafür, dass sowohl Krypto-native Plattformen als auch traditionelle Vermögensverwalter auf derselben Infrastrukturschicht konvergieren.

Hyperliquid generierte in der vergangenen Woche 7,6 Millionen US-Dollar an Einnahmen, laut DefiLlama, und belegte damit den dritten Platz unter allen Krypto-Anwendungen nach wöchentlichen Einnahmen. Die Perp-DEX lag nur hinter den Stablecoin-Emittenten Tether und Circle, die 112 Millionen bzw. 45 Millionen US-Dollar erwirtschafteten.

Bedeutender "struktureller Wandel" für Krypto-Märkte

Krypto-native Unternehmen und traditionelle Finanzinstitute haben ihr Angebot an tokenisierten Vermögenswerten erweitert, da sie zunehmend Finanzinstrumente auf Blockchain-Netzwerke migrieren. Im März kooperierte die NYSE mit der Tokenisierungsplattform Securitize, um eine Blockchain-basierte Aktienhandelsinfrastruktur mit rund um die Uhr handel- und abwicklungsfähigen Funktionen zu entwickeln.

Circle-Mitgründer und CEO Jeremy Allaire bezeichnete das Wachstum des RWA-Handels auf Hyperliquid als einen "bedeutenden strukturellen Wandel" in den Krypto-Märkten, der eine Abkehr "von der Spekulation auf endogene digitale Rohstoffe" darstelle, in einem X-Beitrag am Freitag.

Anfang Juli argumentierte Pantera Capital, dass Perpetual-Futures ein dominantes Handelsinstrument über den Krypto-Bereich hinaus werden könnten, und verwies auf strukturelle Vorteile gegenüber traditionellen Derivaten, darunter 24/7-Handel, keine Vertragslaufzeiten, vereinfachtes Positionsmanagement und kontinuierliche Preisermittlung.

Hyperliquids Expansion hat auch das Interesse von Wall-Street-Institutionen geweckt. Intercontinental Exchange (ICE), das Mutterunternehmen der NYSE, sah ihren CEO Jeffrey Sprecher Regulatoren auffordern, ein " ebenes Spielfeld" für die Einführung von 24/7-Onchain-Perpetual-Futures-Kontrakten zu schaffen. Das Tempo eines solchen regulatorischen Rahmens wird voraussichtlich darüber entscheiden, ob tokenisierte Aktien-Perps eine Krypto-native Nische bleiben oder sich zu einer mainstream-tauglichen Derivateinfrastruktur entwickeln.