Hyperliquid hat laut einem Forschungsbericht zum On-Chain-Perpetuals-Markt von Castle Labs kumuliert mehr als 1,4 Milliarden US-Dollar an Protokolleinnahmen erzielt. Derselbe Bericht ergab, dass über 1,26 Milliarden US-Dollar in Off-Market-Rückkäufen des HYPE-Tokens der Plattform ausgegeben wurden, was das Ausmaß der Rückkaufaktivität unterstreicht. Derartige Rückkäufe umfassen den Rückkauf von Token auf öffentlichen Märkten – ein Mechanismus, den einige Protokolle nutzen, um Einnahmen in ihre Token-Ökonomie umzuleiten. Der Bericht stellt außerdem fest, dass Hyperliquid mehr als 56 % des Open Interest im On-Chain-Perpetuals-Markt auf sich vereint, während Drittanbieteranwendungen wie Phantom und MetaMask Einnahmen über die Builder Codes des Protokolls erzielt haben.

Die Zahlen spiegeln Hyperliquids wachsende Präsenz im dezentralen Derivatehandel wider, insbesondere im Markt für Perpetual-Futures-Kontrakte. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures haben Perpetual-Kontrakte kein Ablaufdatum, sodass Trader ihre Positionen so lange halten können, wie sie die Margin-Anforderungen erfüllen. Die berichteten Einnahmen- und Rückkaufszahlen belegen die erhebliche finanzielle Aktivität innerhalb des Trading-Ökosystems von Hyperliquid.

Hyperliquid hält mehr als die Hälfte des On-Chain-Perpetuals--Interest

Laut dem Bericht von Castle Labs kontrolliert Hyperliquid mehr als 56 % des On-Chain-Perpetuals-Markts gemessen am Open Interest. Das Open Interest misst den Wert offener Derivatepositionen, die noch nicht geschlossen oder abgerechnet wurden, und wird häufig zur Bewertung der Handelsaktivität und Marktbeteiligung herangezogen.

Der Anteil von mehr als der Hälfte des Open Interest verleiht Hyperliquid eine bedeutende Position im dezentralen Perpetual-Futures-Handel. Die Kennzahl unterscheidet sich jedoch vom Handelsvolumen und den Einnahmen, wobei jede einen anderen Aspekt der Marktaktivität misst. In Zusammenschau zeigen Hyperliquids Protokolleinnahmen und ihr Open-Interest-Anteil, wie substanzell die Präsenz der Plattform in diesem Sektor geworden ist.

Hyperliquid's Cumulative Protocol Revenue Exceeds $1.4 Billion, With Over $1.26 Billion Spent on Open-Market HYPE Buybacks

According to an onchain perpetuals market research report by Castle Labs, Hyperliquid's cumulative protocol revenue has exceeded $1.4 billion, with more… pic.twitter.com/aakLZatPKW

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) October 10, 2026

Builder Codes generieren Einnahmen für Phantom und MetaMask

Über die eigene Handelsplattform hinaus hat Hyperliquid sein Ökosystem durch eine Funktion namens Builder Codes erweitert. Dieser Mechanismus ermöglicht Drittanbieter-Wallets und -Anwendungen, die Perpetuals-Trading-Infrastruktur von Hyperliquid zu integrieren, ohne eigene Handelssysteme zu entwickeln. Diese Anwendungen können ihren Nutzern Handelsfunktionen anbieten und zugleich Einnahmen durch die Integration erzielen, wodurch Builder Codes zu einem Vertriebskanal werden, der den Zugang zu Hyperliquids Märkten über breit genutzte Wallets und Apps ausweitet.

Dies spiegelt ein breiteres Muster im dezentralen Finanzwesen wider, bei dem Handelsinfrastruktur die Nutzer erreicht, indem sie sich in etablierte Wallets und Anwendungen einklinkt, statt sich allein auf die eigene Schnittstelle eines Protokolls zu verlassen.

Laut Castle Labs hat Phantom durch Builder Codes kumuliert mehr als 25 Millionen US-Dollar an Einnahmen generiert, während MetaMask über 10,5 Millionen US-Dollar verdient hat. Die Zahlen zeigen, wie die Infrastruktur von Hyperliquid Geschäftstätigkeit über die primäre Handelsoberfläche hinaus unterstützt.

Mit kumulierten Protokolleinnahmen von über 1,4 Milliarden US-Dollar, mehr als 1,26 Milliarden US-Dollar in Off-Market-HYPE-Rückkäufen und Drittanbieterintegrationen, die Millionen an zusätzlichen Einnahmen generieren, hebt der Bericht von Castle Labs Hyperliquids wachsende Rolle im On-Chain-Derivatehandel hervor. Künftige Berichte zu Rückkaufsummen, Open-Interest-Anteilen und Builder-Einnahmen könnten weitere Datenpunkte zur Entwicklung des On-Chain-Perpetuals-Markts liefern.