Der native Token von Hyperliquid, $HYPE, hat im Laufe des vergangenen Tages ein neues Allzeithoch nahe 82 US-Dollar erreicht und damit eine Rallye fortgesetzt, die den Token diese Woche um 38 % in die Höhe getrieben hat. Der Token verzeichnet derzeit ein 24-Stunden-Handelsvolumen von über 2 Milliarden US-Dollar bei einer Marktkapitalisierung von 17,17 Milliarden US-Dollar. Die zugrunde liegende Plattform – eine dezentrale Börse, die auf einer eigenen Layer-1-Blockchain betrieben wird und Trades über ein vollständig On-Chain-Orderbuch abwickelt statt über eine Off-Chain-Matching-Engine – hat in den vergangenen 30 Tagen ein Handelsvolumen von mehr als 176 Milliarden US-Dollar verarbeitet, bei einem offenen Interesse von über 8 Milliarden US-Dollar.

Der jüngste Kursanstieg lässt sich auf den 19. August zurückführen, als Präsident Donald Trump erklärte, die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) arbeite daran, Hyperliquid „in vollem Einklang mit den Vorschriften und auf legale Weise“ in die Vereinigten Staaten zu bringen. Die CFTC beaufsichtigt die US-Derivatemärkte – genau jenes Terrain, das eine Handelsplattform für Perpetual-Futures für einen legalen Betrieb meistern muss. Dieser Kontext unterstreicht, warum eine offizielle Anerkennung durch die Behörde für die Plattform Gewicht hat. Die Äußerung trieb $HYPE binnen Stunden in Richtung Rekordniveau, der Token legte an einem einzigen Tag um bis zu 25 % zu, während Trader die Aussicht auf einen formellen Zugang zum US-Markt einpreisten.

Bereits Tage vor Trumps Äußerung wurde auf dem Wyoming Blockchain Symposium über das Vorgehen der CFTC gegenüber Hyperliquid diskutiert. Separat bezeichnete Binance-Gründer Changpeng Zhao jeden denkbaren US-Weg für Hyperliquid als „einen Gewinn für die gesamte Kryptobranche“.

Multicoin Capitals Transfers auf Coinbase Prime

Auch während $HYPE auf sein Rekordhoch zusteuerte, führte das auf Krypto ausgerichtete Risikokapitalunternehmen Multicoin Capital weiterhin Einlagen von Token auf Coinbase Prime durch – eine institutionelle Verwahr- und Handelsplattform, die typischerweise von Großanlegern für die Abwicklung größerer Trades genutzt wird. Da Überweisungen auf einer öffentlichen Blockchain für jedermann einsehbar sind, ist Wallet-Aktivität dieser Art zu einem üblichen Fenster auf institutionelle Positionierungen geworden – wobei eine Einzahlung auf einer Handelsplattform signalisiert, dass Token für einen möglichen Verkauf positioniert sind, nicht aber einen bereits vollzogenen Verkauf bestätigt.

Allein am 20. August überwies eine mit Multicoin verbundene Wallet innerhalb eines Zeitfensters von sieben Stunden 308.884 $HYPE – im Wert von rund 19,8 Millionen US-Dollar – auf Coinbase Prime. Darauf folgten im selben Zeitraum eine Einlage von 172.710 $HYPE im Wert von rund 10,15 Millionen US-Dollar sowie eine kleinere Tranche von 62.700 $HYPE im Wert von 4,37 Millionen US-Dollar.

Seit Februar 2026 hat das Unternehmen mehr als 100 Millionen US-Dollar an $HYPE auf Coinbase Prime verschoben – eine der größten liquiden Kryptopositionen von Multicoin. $HYPE notierte den Großteil des Sommers zwischen etwa 55 und 70 US-Dollar, und ähnlich große Einlagen im Juli korrelierten mit Kursrückgängen von rund 8 % – ein Hinweis darauf, dass der Markt gelernt hat, die Wallets von Multicoin genau zu beobachten.

Dieses Muster zieht angesichts der eigenen bullischen öffentlichen Haltung des Unternehmens kritische Aufmerksamkeit auf sich. Im Juni veröffentlichte Multicoin einen Bewertungsbericht, der für $HYPE bis 2028 einen Preis von 319 US-Dollar im Basisszenario prognostiziert, gestützt auf die Erwartung, dass Hyperliquids jährliche Erlöse auf bis zu 8 Milliarden US-Dollar anwachsen könnten.

Die schrittweise Verlagerung entspricht einem breiteren Trend, bei dem Großanleger Token vor möglichen Verkäufen auf Coinbase Prime verschieben. Bitcoin.com News berichtete zuletzt über ein großes Solana-Treasury, das einen beträchtlichen Betrag an SOL auf Coinbase Prime übertrug, während es hohe unrealisierte Verluste verzeichnete.

Rückkäufe und die CFTC-Frage

Hyperliquid versucht, Erzählungen über Verkaufsdruck mit einem eigenen Rückkaufmechanismus zu begegnen. Das Protokoll leitet nahezu sämtliche Handelserlöse – geschätzt 99 % der Gebühren aus den Perpetual-Futures- und Spotmärkten – in den fortlaufenden Rückkauf von $HYPE über den sogenannten Assistance Fund um, eine Struktur, die ähnlich funktioniert wie ein aus dem operativen Ergebnis finanzierter Aktienrückkauf eines Unternehmens. Die Börse erwirtschaftete in den vergangenen 12 Monaten mehr als 896 Millionen US-Dollar an Erlösen, was dem Rückkaufprogramm beträchtliche Schlagkraft verleiht.

Ob diese Rückkäufe die fortgesetzten Coinbase-Prime-Einlagen von Multicoin ausgleichen, könnte laut Bericht darüber entscheiden, ob $HYPE seine Rekordniveaus hält oder nachgibt. Trader beobachten zudem, ob die Prüfung Hyperliquids durch die CFTC in einen formellen Zugang zum US-Markt übergeht – ein Schritt, der die Plattform einer deutlich größeren institutionellen Basis öffnen und zusätzliche Nachfrage jenseits der derzeitigen Offshore-Traderschaft schaffen könnte.

Quelle: CryptoNewsNet