Das Blockchain-Analyseunternehmen TRM Labs, dessen Tools zur Sanktionsprüfung von Kryptobörsen und Finanzinstituten weltweit genutzt werden, erklärte in einem Bericht vom Dienstag, dass die Kryptobörse HTX nach britischen Sanktionen unter derselben Marke weiter operierte und zugleich ihre On-Chain-Infrastruktur neu aufbaute.

Laut TRM Labs rotierte HTX in den Wochen nach den Sanktionen Einzahlungs- und Hot-Wallets über TRON, Ethereum, BNB Smart Chain und Solana und schuf damit ein „ständig bewegliches Ziel für Compliance-Fachleute“. Die Börse teilte Decrypt mit, die Aktivität spiegele „routinemäßige, sicherheitsgetriebene Plattformabläufe“ wider, und wies jede anderslautende Charakterisierung zurück.

TRM sagte, HTX habe seine „On-Chain-Leitungen neu aufgebaut“, und argumentierte, dass herkömmliches Screening anhand von Adresslisten „nicht Schritt halten kann“, wenn Wallets schnell außer Betrieb genommen und ersetzt werden.

Das britische Office of Financial Sanctions Implementation setzte Huobi Global S.A., die hinter HTX stehende Einheit, am May 26 auf die Sanktionsliste. Es war das erste Mal, dass das Vereinigte Königreich eine solche Maßnahme gegen eine Kryptobörse dieser Größe ergriff. Das Sanktionspaket zielte auf Kryptobörsen und das „A7 network“ ab, das britischen Behörden zufolge von Russland „genutzt wurde, um bestehende Beschränkungen zu umgehen“ und Gelder zur Unterstützung seiner Invasion in der Ukraine zu bewegen. In seiner Mitteilung bezeichnete die britische Regierung HTX als eine „große globale Kryptowährungsbörse“, die im Verdacht steht, mehr als $1.5 billion an den Kreml weitergeleitet zu haben.

Ein bewegliches Ziel

TRM Labs erklärte, HTX sei in den Wochen nach der Designierung unter derselben Marke aktiv geblieben, habe jedoch begonnen, Wallets über TRON, Ethereum, BNB Smart Chain und Solana zu rotieren. Das Unternehmen sagte, die Börse habe jede Hot-Wallet und Finanzierungsadresse innerhalb von Stunden außer Betrieb genommen und die Aktivität anschließend auf neu erstellte Adressen verlagert.

Das Ergebnis, so TRM, sei ein „ständig bewegliches Ziel“. Eine Sperrliste, die auf bestimmten HTX-Adressen basiert, „veraltet innerhalb von Stunden“, sagte das Unternehmen, und würde den Großteil der Aktivitäten verfehlen, die die Börse seit der Designierung verarbeitet hat, weil die Flüsse über Adressen laufen, die von bestehenden Listen noch nicht erfasst wurden. Die Herausforderung verdeutlicht eine strukturelle Lücke zwischen traditioneller und kryptobasierter Sanktionsdurchsetzung: Während herkömmliche Maßnahmen darauf beruhen, Vermögenswerte bei identifizierbaren Institutionen einzufrieren, kann Blockchain-Infrastruktur rasch über Adressen neu aufgebaut werden, die noch keiner bekannten Einheit zugeordnet sind.

TRM argumentierte, dass Screening nur dann Schritt halten könne, wenn es das Verhalten hinter rotierenden Wallets verfolgt und jede neue Adresse identifiziert, sobald sie erscheint. Das Unternehmen stellte die Reaktion von HTX als Teil eines breiteren Musters dar, das es bei gut ausgestatteten sanktionierten Einheiten beobachtet habe; diese verschwänden selten und passten häufig ihre Infrastruktur an.

Der Bericht verglich die Wallet-Rotation von HTX mit dem Ansatz, den die russische Börse Garantex nach ihrer eigenen Designierung verfolgte. Nach einer Stilllegung im March 2025 starteten die Betreiber von Garantex einen Nachfolger, Grinex, und verschoben Liquidität über A7A5, einen an den Rubel gekoppelten Stablecoin. HTX hingegen nutzte weiterhin dieselbe Marke und baute auf Wallet-Ebene neu auf, sagte TRM.

TRM wies außerdem darauf hin, dass weder das Office of Foreign Assets Control des U.S. Treasury noch die Europäische Union HTX designiert haben. Daher gelten Einfrierpflichten nur für im Vereinigten Königreich regulierte Unternehmen, auch wenn TRM andere Institutionen aufforderte, die Börse als „erhöhtes Risiko für Sanktionsumgehung“ zu behandeln.

HTX reagiert

Ein Sprecher von HTX teilte Decrypt mit, dass die im Bericht beschriebenen Aktivitäten unbedenklich seien.

„The technical activities referenced in TRM's report reflect routine, security-driven platform operations common across the industry,“ sagte der Sprecher. „We categorically reject any characterization implying otherwise and have no further comment.“

HTX hat die britische Maßnahme bereits zuvor angefochten. Nach der Designierung im Mai teilte die Börse Decrypt mit, die gelistete Einheit Huobi Global S.A. sei „distinct from the online HTX exchange“, und sagte, Kundengelder seien sicher und der weltweite Betrieb sei nicht betroffen. OFSI betonte jedoch, dass es HTX aufgrund der Eigentümerschaft durch Huobi als den britischen Finanzsanktionen unterliegend betrachtet.

Unabhängig davon leitete die britische Financial Conduct Authority Anfang dieses Jahres Durchsetzungsmaßnahmen gegen HTX wegen illegaler Werbung gegenüber britischen Kunden ein, woraufhin die Börse neue Registrierungen aus dem Vereinigten Königreich einschränkte.

HTX gehört Justin Sun und wird von ihm beraten, dem milliardenschweren Krypto-Unternehmer, dessen US-Betrugsverfahren Anfang dieses Jahres durch einen Vergleich mit der SEC beigelegt wurde. Die Börse meldete für 2025 ein Handelsvolumen von mehr als $3 trillion.