HSBC und Standard Chartered haben die nach Angaben der beiden Banken erste grenzüberschreitende Live-Transaktion mit tokenisierten Einlagen zwischen zwei Banken auf Swifts Blockchain-basiertem Ledger abgeschlossen – ein bedeutender Schritt bei den Bemühungen um die Modernisierung der internationalen Zahlungsinfrastruktur.

Die Transaktion zeigte, dass regulierte digitale Repräsentationen von Bankeinlagen über verschiedene Bankensysteme hinweg ausgetauscht werden können. Damit wurde eine Live-Interoperabilität zwischen Banken für tokenisierte Einlagen auf Swifts Ledger hergestellt und demonstriert, dass reguliertes digitales Bankgeld zwischen getrennten Finanzinstituten koordiniert werden kann. Die Initiative soll zudem die Entwicklung schnellerer grenzüberschreitender Zahlungen unterstützen, die rund um die Uhr betrieben werden können, und zugleich das Liquiditätsmanagement der Banken über Märkte hinweg verbessern.

Die Entwicklung folgt auf Swifts Ankündigung vom Juli 2026, dass sein Blockchain-basierter Ledger ein für die Erstnutzung geeignetes Stadium erreicht habe. Zu diesem Zeitpunkt bereiteten sich 17 Banken auf sechs Kontinenten auf die Teilnahme an Pilottransaktionen vor. Die Transaktion zwischen HSBC und Standard Chartered stellt die erste über den Ledger abgeschlossene Interbanken-Transaktion dar. Da Swifts den Mitgliedern gehörendes Messaging-Netzwerk seit langem Zahlungsaufträge zwischen mehr als 11.000 Finanzinstituten in über 200 Ländern und Gebieten übermittelt, kommt das Projekt einem Test darauf gleich, ob die Tokenisierung auf die bestehende Infrastruktur der Branche aufgesetzt werden kann, statt auf separaten Netzen aufgebaut zu werden.

Swifts Ledger koordiniert Zahlungsverpflichtungen

HSBC und Standard Chartered tauschten über Swifts Ledger Zahlungsnachrichten aus; die dabei entstehenden Verpflichtungen wurden über HSBCs Tokenised Deposit Service und die separate Infrastruktur für tokenisierte Einlagen von Standard Chartered erfasst.

Statt die bestehenden Abwicklungssysteme der Banken zu ersetzen, diente Swifts Ledger als Orchestrierungsebene zwischen den Instituten. Er ermöglichte es, die durch die Transaktion entstandenen Zahlungsverpflichtungen zu koordinieren, abzugleichen und zu nettieren, bevor die Abwicklung über die bestehende Infrastruktur abgeschlossen wurde.

Diese Struktur soll zeigen, wie Blockchain-basierte Systeme die Koordination grenzüberschreitender Zahlungen unterstützen können, ohne dass Banken etablierte Abwicklungsmechanismen aufgeben müssen. Durch die Verbindung getrennter Systeme für tokenisierte Einlagen adressiert das Arrangement eine der zentralen Herausforderungen von Digitalgeld-Initiativen: sicherzustellen, dass von verschiedenen Instituten ausgegebene Assets zusammenwirken können.

Die Möglichkeit, Verpflichtungen vor der Abwicklung abzugleichen und zu nettieren, könnte zudem dazu beitragen, die Liquidität zu senken, die Banken über mehrere Märkte hinweg vorhalten müssen. Dies ist besonders relevant für Finanzinstitute, die große Volumina internationaler Zahlungen abwickeln, denn die Liquiditätsanforderungen können steigen, da Transaktionen häufig durch mehrere Rechtsgebiete und Abwicklungssysteme laufen.

Tokenisierte Einlagen gewinnen an institutionellem Schwung

Lewis Sun, Head of Digital Currencies bei HSBC, bezeichnete die Transaktion als einen wichtigen Meilenstein für die Entwicklung digitalen Bankgelds. HSBC erklärte, die Demonstration habe gezeigt, dass von Banken ausgegebene digitale Repräsentationen von Einlagen über Institutionsgrenzen hinweg funktionieren können und dabei der regulatorischen Aufsicht unterliegen.

Mark Willis, Head of Emerging Payments, Transaction Services and Digital Assets bei Standard Chartered, führte aus, dass tokenisierte Einlagen einen wichtigen Teil der breiter angelegten Digitalasset-Strategie der Bank bilden. Er sagte, Interoperabilität könne institutionellen Kunden ermöglichen, Treasury-Aktivitäten und Liquidität über verschiedene Märkte hinweg effizienter zu verwalten.

Für institutionelle Nutzer könnten interoperable tokenisierte Einlagen das Treasury-Management verbessern, indem Zahlungsverpflichtungen und Liquiditätspositionen marktübergreifend effizienter koordiniert werden können.

Die institutionelle Arbeit an tokenisierten Einlagen hat sich über diese Transaktion hinaus weiterentwickelt. JPMorgans Kinexys-Plattform verarbeitet seit 2019 tokenisierte Zahlungen für Firmenkunden, und in Hongkong – wo HSBC und Standard Chartered zwei der drei Banknoten ausgebenden Banken des Gebiets sind – arbeitet die Währungsbehörde seit 2024 mit Geschäftsbanken an Pilotprojekten zu tokenisierten Einlagen. Die meisten früheren Bemühungen fanden jedoch innerhalb eines einzelnen Instituts oder einer geschlossenen Gruppe statt, sodass der direkte Austausch zwischen getrennt ausgegebenen Einlagensystemen eine weitgehend ungelöste Herausforderung blieb, der sich die Transaktion zwischen HSBC und Standard Chartered nun erstmals annimmt.

Die Transaktion hebt auch den Unterschied zwischen regulierten tokenisierten Einlagen und privat ausgegebenen digitalen Assets hervor. Tokenisierte Einlagen stellen Ansprüche gegenüber regulierten Banken dar und sind an bestehende Bankbeziehungen angebunden, wodurch Blockchain-Technologie potenziell in etablierte Finanzstrukturen integriert werden kann, während die regulatorischen Kontrollen bestehen bleiben. Sie unterscheiden sich zudem von digitalen Zentralbankwährungen, die einen direkten Anspruch auf Zentralbankgeld darstellen würden; da tokenisierte Einlagen Verbindlichkeiten von Geschäftsbanken bleiben, hängt ihr Nutzen davon ab, dass getrennt emittierende Banken interoperieren können.

Breiterer Vorstoß zur Modernisierung grenzüberschreitender Zahlungen

Die Initiative ist Teil einer breiteren Anstrengung von Finanzinstituten und Zahlungsnetzen, Distributed-Ledger-Technologie auf praktische Bankanforderungen anzuwenden. Grenzüberschreitende Zahlungen beinhalten traditionell mehrere Intermediäre, Betriebszeiten und Abwicklungsprozesse, was zu Verzögerungen und Liquiditätsineffizienzen beitragen kann. Die Arbeit deckt sich zudem mit der G20-Roadmap für grenzüberschreitende Zahlungen, im Rahmen derer das Financial Stability Board im Jahr 2022 quantitative Ziele festlegte, um grenzüberschreitende Zahlungen bis 2027 günstiger, schneller, zugänglicher und transparenter zu machen.

Swifts Blockchain-basierter Ledger wird als Koordinationsmechanismus entwickelt, der Finanzinstitute verbinden kann, während diese ihre bestehenden Systeme für die Endabwicklung weiterhin nutzen können. Die Transaktion zwischen HSBC und Standard Chartered liefert einen frühen Nachweis dafür, wie Distributed-Ledger-Technologie und reguliertes Bankgeld kombiniert werden können, um effizientere, interoperable grenzüberschreitende Zahlungen zu unterstützen, ohne die bestehende Abwicklungsinfrastruktur zu entfernen.

Weitere Pilottransaktionen mit beteiligten Banken sollen zusätzliche Erkenntnisse darüber liefern, wie tokenisierte Einlagen in größerem Maßstab funktionieren können. Die Ergebnisse könnten dazu beitragen zu bestimmen, wie solche Systeme zu einem künftigen Umfeld für grenzüberschreitende Zahlungen beitragen könnten, das durchgehende Betriebszeiten, verbessertes Liquiditätsmanagement und größere Interoperabilität zwischen Finanzinstituten unterstützt.

Quelle: CoinTrust