Die Aktien von Hewlett Packard Enterprise (HPE) fielen am 14. September um knapp 11 % und schlossen bei $55.41, nachdem Evercore ISI seine positive Bewertung der Aktie zurückgezogen hatte. Analyst Amit Daryanani stufte HPE von „Outperform“ auf „In Line“ herab – eine Formulierung an der Wall Street, die häufig so interpretiert wird, dass ein Großteil des leichten Aufwärtspotenzials der Aktie bereits ausgeschöpft ist.

Die Abstufung erfolgte, nachdem HPE zu einem der stärksten Werte des Jahres geworden war. Die Aktie hatte bis zum 11. September seit Jahresbeginn rund 159 % zugelegt, getragen von einer starken Nachfrage nach für KI optimierten Servern und der erfolgreichen Übernahme von Juniper Networks durch das Unternehmen. Der Tagesverlust löschte $6.68 je Aktie aus.

Evercore verweist auf die Bewertung statt auf eine Geschäftsschwäche

Daryanani ließ Evercores Kursziel von $65 unverändert. Dies deutet darauf hin, dass die Bedenken des Unternehmens auf die Bewertung und nicht auf eine Verschlechterung der operativen Entwicklung von HPE gerichtet sind. Vor dem Rückgang wurde HPE mit dem rund 13-Fachen der für das Geschäftsjahr 2027 erwarteten Gewinne gehandelt, verglichen mit einem Fünfjahresdurchschnitt von etwa dem 8-Fachen. Damit lag die Bewertung rund 60 % über dem historischen Niveau – trotz der Vorteile, die das Unternehmen aus dem breiteren Zyklus rund um die KI-Infrastruktur zog.

Die jüngste Quartalsentwicklung von HPE war stark. Der Umsatz im Juli-Quartal erreichte $12.21 Milliarden, ein Anstieg von 33.7 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Zudem erhöhte das Management seine Prognose für das Gesamtjahr.

Da jedoch weniger klare kurzfristige Impulse absehbar sind, kam Evercore zu dem Schluss, dass das Verhältnis zwischen möglichen Renditen und Risiken die positive Bewertung nicht länger rechtfertigte. Damit hängt der Bewertungsaufschlag der Aktie davon ab, dass die Nachfrage im Zusammenhang mit KI und die angehobene Prognose des Unternehmens nachhaltig bestätigt werden.

Breitere Schwäche bei KI-Hardware belastet die Aktie

Der Rückgang von HPE erfolgte im Zuge eines breiteren Ausverkaufs bei KI-Hardware-Aktien. Auch Intel, AMD und Marvell gerieten während der Sitzung unter Verkaufsdruck.

Zwei Branchenentwicklungen trugen zur Veränderung der Marktbedingungen bei. Der CEO von Anthropic, Dario Amodei, äußerte sich dahingehend, dass sich das Tempo der Entwicklung von KI-Modellen verlangsamen könnte. Unabhängig davon bestätigte OpenAI, dass das Unternehmen 2026 keinen Börsengang durchführen werde.

Die Übernahme von Juniper bleibt ein unterstützender Faktor

Die Übernahme von Juniper Networks erweiterte HPEs Netzwerkgeschäft und ergänzt die Server- und Speicheraktivitäten des Unternehmens. Unternehmenskunden suchen zunehmend nach Rechen- und Netzwerkprodukten von einem einzigen Anbieter. Dadurch kann HPE ein umfassenderes Technologieangebot bereitstellen.

Ein Umsatzwachstum von fast 34 % stellt eine bedeutende Veränderung für ein Unternehmen dar, das jahrelang als Hardwareanbieter mit geringerem Wachstum galt. Die höhere Prognose für das Gesamtjahr deutet zudem darauf hin, dass das Management bis zum Ende des Geschäftsjahres mit einer anhaltenden Nachfrage rechnet. Anleger werden daher sowohl die Fortsetzung dieser Nachfrage als auch den Beitrag der Kombination mit Juniper zum umfassenderen Angebot von HPE beobachten.

Bei $55.41 lagen die HPE-Aktien rund 15 % unter Evercores unverändertem Kursziel von $65.

Quelle: CryptoBriefing