Kernpunkte

Hewlett Packard Enterprise veröffentlicht die Finanzergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 am 2. September nach Börsenschluss.

Das Unternehmen erwartet einen Umsatz zwischen 11,5 und 12,1 Milliarden US-Dollar sowie ein Non-GAAP-Ergebnis je Aktie von 88 bis 93 Cent.

Die Analysten von J.P. Morgan rechnen mit einer Anhebung des Gesamtjahresausblicks, getragen von der Stärke im Bereich Künstliche Intelligenz und klassischer Infrastruktur.

Die Aktie ist seit Jahresbeginn um 126,6 % gestiegen, bei weiterhin moderater Bewertung mit dem 13-Fachen der erwarteten Gewinne.

J.P. Morgan hält an der Einstufung „Overweight“ mit einem Kursziel von 70 US-Dollar für HPE-Aktien fest.

Hewlett Packard Enterprise (HPE) wird am 2. September nach Börsenschluss die Geschäftszahlen für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vorlegen. Trotz Kursgewinnen von mehr als 126,6 % seit Jahresbeginn halten Marktteilnehmer die Aktie weiterhin für attraktiv bewertet. Der Bericht fällt in eine entscheidende Phase für das Unternehmen, das sich in den vergangenen Jahren vom traditionellen Hardwarehersteller zu einem Anbieter von Hybrid-Cloud- und KI-Infrastruktur entwickelt hat – eine Transformation, die der Markt inzwischen Quartal für Quartal auf die Probe stellt.

Q3-Prognose und Analystenerwartungen

Das Management hat die Umsatzerwartungen für das dritte Quartal auf 11,5 bis 12,1 Milliarden US-Dollar festgelegt. Der Analystenkonsens orientiert sich an der oberen Grenze von 12,1 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von rund 32 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Bei der Profitabilität prognostiziert HPE ein Non-GAAP-Ergebnis je Aktie zwischen 88 und 93 Cent. Der Zacks-Konsens der Analysten liegt mit 94 Cent knapp darüber und entspricht einem Anstieg von 113,6 % gegenüber dem Vorjahr; in den vergangenen Wochen wurde diese Prognose mehrfach nach oben revidiert.

HPE hat in den vergangenen vier Quartalen in Folge die Gewinnerwartungen der Wall Street übertroffen, im Durchschnitt um 16 %. Diese Serie von Übererfüllungen stimmt Marktteilnehmer vor der Ankündigung am Mittwoch optimistisch.

Joseph Cardoso von J.P. Morgan erwartet, dass HPE seine Umsatz- und Gewinnprognosen für das Gesamtjahr anheben wird. Seine Analyse verweist auf die robuste Entwicklung im klassischen Servergeschäft, bei Campus-Netzwerklösungen und Cloud-Routing-Technologien als zentrale Impulsgeber.

„Wir erwarten Rückenwind sowohl bei der KI- als auch bei der Nicht-KI-Infrastruktur, der eine weitere Anhebung des Umsatz- und Gewinnausblicks von HPE für das Geschäftsjahr 2026 stützt“, sagte Cardoso.

Strategien für Künstliche Intelligenz und Private Cloud

Die Infrastruktur für Künstliche Intelligenz ist ein besonders wirkungsvoller Wachstumstreiber für das Quartal. Das Unternehmen hat den Ausbau von KI-Inferenzkapazitäten, agentischen KI-Frameworks und datenintensiver Workload-Infrastruktur beschleunigt, verstärkt durch die strategische Allianz mit NVIDIA. Die Nachfrage von Unternehmen nach solchen Systemen ist gestiegen, da Firmen KI-Workloads von der Experimentier- in die Produktionsphase überführen – ein Wandel, der Anbieter begünstigt, die Rechenleistung, Vernetzung und Dienste bündeln können. Genau diese Lücke soll die NVIDIA-Partnerschaft von HPE schließen.

HPEs KI-Factory-Plattform und die Private-Cloud-AI-Lösungen, die in Zusammenarbeit mit NVIDIA entwickelt wurden, richten sich an Unternehmen in Rechenzentren und an Edge-Computing-Standorten. Die Marktnachfrage nach diesen Lösungen hat im dritten Quartal vermutlich zu gestiegenen Bestelleingängen und einem wachsenden Auftragsbestand geführt.

Auch die Übernahme von Juniper Networks bleibt strategisch bedeutsam. Die Transaktion hat HPEs Netzwerkkompetenzen in Campus-Umgebungen, Rechenzentrums-Switching, Routing-Systemen und Sicherheitsangeboten erweitert – alles Faktoren, die die Ergebnisse des dritten Quartals stützen sollen. Das Netzwerkgeschäft wird von Anlegern genau beobachtet, da es typischerweise höhere Margen aufweist als Server-Hardware, was die Juniper-Integration zu einer Schlüsselgröße für HPEs Gesamtprofitabilität macht.

GreenLake, HPEs verbrauchsbasiertes IT-Framework, ermöglicht Unternehmenskunden die Orchestrierung von On-Premises-Infrastruktur, Colocation-Rechenzentren und Public-Cloud-Ressourcen. Strategische Zukäufe wie Morpheus und OpsRamp haben die Plattform um fortgeschrittene Automatisierungs- und Observability-Funktionen erweitert.

Attraktive Bewertungskennzahlen bleiben bestehen

Trotz erheblicher Kursanstiege im Jahr 2025 liegen HPEs Bewertungskennzahlen deutlich unter denen vergleichbarer Branchenunternehmen. Die Aktie wird derzeit mit einem Forward-Kurs-Umsatz-Verhältnis von 1,45x gehandelt – im scharfen Kontrast zum Sektorchnitt von 5,26x.

Mit dem 13-Fachen der erwarteten Gewinne notiert HPE mit einem Bewertungsabschlag gegenüber den meisten Wettbewerbern, die typischerweise über Multiples von mehr als dem 20-Fachen handeln. Cardoso beschrieb diese Positionierung als ein „hochgradig überschaubares kurzfristiges Risiko-Ertrags-Verhältnis“ für Marktteilnehmer.

Die Aktie ist seit dem letzten Quartalsbericht um fast 10 % gefallen, während der S&P 500 im selben Zeitraum um rund 1 % zulegte.

J.P. Morgan hält an seiner Empfehlung „Overweight“ mit einem Kursziel von 70 US-Dollar für HPE fest. Für das dritte Quartal rechnet die Bank mit einem bereinigten EPS von 93 Cent bei einem Umsatz von 11,94 Milliarden US-Dollar.

Das Unternehmen erwirtschaftete im zweiten Quartal einen erheblichen operativen Cashflow und Free Cashflow und setzte zugleich die Kapitalallokation durch Dividenden und Aktienrückkaufprogramme fort.

Über die Kernzahlen hinaus werden Anleger auf Updates zum Auftragsbestand und Margenprofil der KI-Systeme, zum Fortschritt der Juniper-Integration und darauf achten, ob das Management seinen Gesamtjahresausblick anhebt – Signale, die bestimmen, wie der Markt HPEs KI-getriebenes Wachstum im Verhältnis zu seiner reduzierten Bewertung gewichtet.