Howmet Aerospace (HWM) verliert 7 % trotz Gewinnübertreffung – Anleger realisieren Gewinne
Wichtige Erkenntnisse
- •Howmet Aerospace fiel um 7,03 % auf einen Eröffnungskurs von 264,48 US-Dollar – eine Gewinnmitnahme, die auf Bewertungsbedenken nach einem KGV von 57 und einem Jahreszuwachs von rund 29 % zurückgeführt wird.
- •Der Quartalsbericht vom 6. August übertraf die Erwartungen mit einem EPS von 1,33 US-Dollar gegenüber dem Konsens von 1,24 US-Dollar und einem Umsatz von 2,55 Milliarden US-Dollar, einem Plus von 24,1 % im Jahresvergleich.
- •Die Analysten bleiben positiv: JPMorgan erhöhte sein Kursziel auf 350 US-Dollar; der Konsens von 20 Analysten lautet „Moderate Buy“ bei einem durchschnittlichen Kursziel von 316,22 US-Dollar.
- •Howmet erhöhte seine Quartalsdividende von 0,12 auf 0,14 US-Dollar je Aktie – annualisiert 0,56 US-Dollar bei einer Ausschüttungsquote von 12,07 %.
- •Das Management prognostiziert ein Gesamtjahres-EPS 2026 von 5,230 bis 5,310 US-Dollar und liegt damit leicht unter dem Wall-Street-Konsens von 5,33 US-Dollar.
Howmet Aerospace (HWM) gab am Montag um 7,03 % nach und eröffnete bei 264,48 US-Dollar, da Anleger nach einer starken Kursrallye zunehmend Bedenken hinsichtlich der Bewertung äußerten.
Die Aktie notiert inzwischen bei einem KGV von 57,00 – ein Niveau, das viele Anleger ohne einen neuen Katalysator als zu hoch ansehen. Der Verkauf scheint eher Gewinnmitnahmen zu entsprechen als eine Reaktion auf negative Nachrichten.
HWM ist unter seinen 50-Tage-Durchschnitt von 277,41 US-Dollar gefallen, notiert jedoch weiterhin über dem 200-Tage-Durchschnitt von 260,72 US-Dollar. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 170,81 US-Dollar bis zu einem Hoch von 310,00 US-Dollar.
Die Bewegung ist weitgehend unternehmensspezifisch. Es gibt keinen breiten Sektorverkauf, der den Rückgang antreibt – lediglich eine Sentimentkorrektur nach einem Jahreszuwachs von rund 29 %.
Howmet liefert Entwicklungskomponenten – darunter Befestigungselemente, Triebwerksteile und Strukturbauteile – an Flugzeughersteller und Triebwerksbauer, unter anderem im Rahmen von Boeing- und Airbus-Programmen. Dieses Segment hat davon profitiert, dass Luftfahrt-Lieferketten ihre Produktion hochfahren, um die wiederbelebte Nachfrage nach Verkehrsflugzeugen zu bedienen. Dieser Hintergrund erklärt, warum Analysten trotz kurzfristiger Bewertungsbedenken grundsätzlich konstruktiv zum Wert bleiben.
Starke Zahlen reichen nicht, um die Rallye zu halten
Howmets letzter Quartalsbericht vom 6. August war solide. Das Unternehmen wies ein EPS von 1,33 US-Dollar aus und übertraf damit die Konsensschätzung von 1,24 US-Dollar um 0,09 US-Dollar.
Der Quartalsumsatz lag bei 2,55 Milliarden US-Dollar, deutlich über der Schätzung von 2,43 Milliarden US-Dollar und 24,1 % über dem Vorjahreszeitraum, in dem das EPS nur 0,91 US-Dollar betrug. Das Umsatzwachstum von 24,1 % im Jahresvergleich unterstreicht, wie stark die Nachfrage in der Luftfahrt wieder angestiegen ist – was die Neubewertung der Aktie gestützt hat, aber auch das Premium-Multiple, das einige Anleger inzwischen infrage stellen.
Das Unternehmen veröffentlichte zudem eine Prognose: Für das dritte Quartal 2026 erwartet es ein EPS von 1,340 bis 1,360 US-Dollar, für das Gesamtjahr 2026 ein EPS von 5,230 bis 5,310 US-Dollar. Analysten erwarten derzeit ein Gesamtjahres-EPS von 5,33 US-Dollar – die Mitte der Unternehmensprognose liegt damit leicht unter dem Wert der Wall Street, eine Lücke, die bei kommenden Guidance-Updates im Blick zu behalten ist.
Trotz der starken Zahlen nutzte der Markt die Rallye nach den Zahlen, um Gewinne zu sichern. Analysten erhöhten nach den Ergebnissen zwar ihre Kursziele, was den Verkauf jedoch nicht stoppen konnte.
Analysten bleiben bullish, Dividende erhöht
JPMorgan hob sein Kursziel von 310 auf 350 US-Dollar an und vergab die Einstufung „Overweight“. Susquehanna erhöhte sein Kursziel von 330 auf 340 US-Dollar mit der Einstufung „Positive“.
Deutsche Bank, Citigroup und Wells Fargo bestätigten jeweils Kauf- bzw. Outperform-Einstufungen. Der Konsens von 20 Analysten liegt bei „Moderate Buy“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 316,22 US-Dollar – deutlich über dem aktuellen Aktienkurs, was die Diskrepanz zwischen der Optimismus der Sell-Side und der kurzfristigen Bewertungsvorsicht des Marktes veranschaulicht.
Howmet erhöhte außerdem seine Quartalsdividende von 0,12 auf 0,14 US-Dollar je Aktie, ausgezahlt am 25. August. Die annualisierte Dividende beträgt damit 0,56 US-Dollar, was einer Rendite von rund 0,2 % bei einer Ausschüttungsquote von 12,07 % entspricht. Die niedrige Ausschüttungsquote lässt erheblichen Spielraum für weitere Erhöhungen, wenngleich die geringe Rendite bedeutet, dass die Attraktivität der Aktie eher auf Gewinnwachstum als auf Erträge beruht.
Auf institutioneller Seite hat Moore Capital Management im zweiten Quartal eine neue Position von 22.978 Aktien im Wert von rund 6,18 Millionen US-Dollar aufgebaut. Institutionelle Anleger und Hedgefonds halten nun 90,46 % des Unternehmens.
Das Unternehmen weist eine Verschuldungsquote (Debt-to-Equity) von 0,71 und eine Current Ratio von 1,82 auf. Die Marktkapitalisierung beträgt rund 105,6 Milliarden US-Dollar.
Das technische Sentimentsignal der Aktie wird als Kauf eingestuft, obwohl die kurzfristige Kursentwicklung eine Korrektur widerspiegelt. Das durchschnittliche Tageshandelsvolumen liegt bei rund 2,6 Millionen Aktien. Für Anleger, die die Entwicklung weiter verfolgen, sind die entscheidenden Kennzahlen, ob kommende Quartale das Umsatzwachstum von 24 % halten können und ob die Guidance in Richtung des Gesamtjahreskonsenses von 5,33 US-Dollar oder darüber hinaus angehoben wird.
