Eine monatelange Krise in der Straße von Hormuz hat einen lange beachtlosen Marktsegment zu einem der heißesten Trades des Jahres 2026 gemacht und die Schifffahrtsaktien auf ihre höchsten Stände seit mehr als einem Jahrzehnt getrieben.

Ein von Lloyd's List Intelligence beobachteter Korb aus 35 in den USA und Europa notierten Schifffahrtsaktien ist in diesem Jahr um rund 68% gestiegen – mehr als das Fünffache des Zugewinns des S&P 500 – und in den vergangenen 12 Monaten um 82%. Rohöltanker-Aktien führten die Rallye mit einem Plus von 120% seit Jahresbeginn an, gefolgt von Autotransportern, Gastankern und Massengutfrachtern, wie aus den Daten von Lloyd's hervorgeht.

„Die Schifffahrt bietet eine Art Absicherung gegen geopolitische Instabilität“, sagte Andreas Povlsen, Managing Director bei Hayfin Capital Management. Er verwies darauf, dass die Frachtmärkte von Volatilität profitiert haben, etwa von der Covid-19-Pandemie, den Huthi-Angriffen im Roten Meer und Russlands Invasion der Ukraine – Episoden, die ebenfalls Schiffe auf andere Routen zwangen und die Frachtkosten erhöhten.

Anleger waren bereits zuvor in den lange im Schatten stehenden Maritimsektor geströmt, um von nachgelagerten Rohstofflieferketten und ertragsstarken Sachwerten zu profitieren. Dann begann der Iran-Krieg und verursachte massive Störungen in der Straße von Hormuz, dem Nadelöhr an der Mündung des Persischen Golfs, durch das normalerweise rund ein Fünftel des weltweiten Öls transportiert wird. Das zwang Tanker auf längere Routen und trieb die Versicherungskosten in die Höhe, wodurch sich das effektive Schiffsangebot verknappte, während der Welthandel weiterlief.

Die Aktien von Danaos Corp notieren nach einem Anstieg um 60% in diesem Jahr laut LSEG-Daten auf ihrem höchsten Stand seit 2008. Die Containerreedereien Frontline PLC und Teekay Tankers waren seit 2011 nicht mehr so hoch bewertet. BW LPG erreicht ein Rekordhoch. Safe Bulkers und Navios Maritime Partners haben Mehrjahrshochs erklommen, während International Seaways letzte Woche ein Allzeithoch erreichte.

Der Breakwave Tanker Shipping ETF, der nahe Laufzeit-terminierte Frachtkontrakte für Rohöltanker handelt, ist seit Beginn des Nahostkriegs im Februar um 650% und in diesem Jahr um mehr als 2.300% gestiegen.

„Die Schifffahrt muss nun weitere Wege zurücklegen, und die Tonnenmeilen haben zugenommen“, sagte Nicolas Tirogalas, Chief Executive Officer des in London ansässigen, auf die Branche spezialisierten Vermögensverwalters Tufton Investment Management. Dies steigere die Nachfrage nach Öl- und Chemietankern, Massengutfrachtern und Gastankern. Tonnenmeilen – das Frachtvolumen multipliziert mit der transportierten Distanz – sind die zentrale Nachfragekennzahl der Branche; längere Reisen binden also faktisch Schiffs Kapazität, selbst wenn die transportierte Frachtmenge gleich bleibt.

Selbst „wenn der iranische Konflikt endet, wird die Situation voraussichtlich nicht zum Status quo vor dem Krieg zurückkehren“, sagte Tirogalas. Sobald Volkswirtschaften alternative Lieferanten gefunden hätten, kehrten sie in der Regel nicht mehr um, sondern diversifizierten, um künftige Störisiken zu managen – wie viele Importeure es bereits nach Russlands Invasion der Ukraine getan haben, die den Handel mit Rohöl und Treibstoffen neu ordnete.

„Angestriebe Preisbildung“

Nicht die gesamte Rallye ist von Dauer, sagte John Kartsonas, Gründer und Managing Partner von Breakwave Advisors, das zwei Schifffahrts-ETFs betreibt, darunter BWET.

„Ein erheblicher Teil dieser Prämie ist reine Angstpreisbildung, und sie wird schnell abflauen, sobald Hormuz wieder normal aussieht“, sagte er. Der Zyklus handle von Geopolitik und Ineffizienz – längere Routen und gestrandete Schiffe – „aber nicht von echter neuer Nachfrage nach Seehandel“.

Schon vor dem Krieg im Nahen Osten und den daraus folgenden Auswirkungen auf die Straße von Hormuz waren die Tanker- und Massengutmärkte nach einem Jahrzehnt der Unterinvestitionen auf ein starkes Jahr 2026 ausgerichtet, sagte J Mintzmyer, Gründer und Präsident von Value Investor's Edge. Die geringe Bestellung neuer Schiffe in diesem Zeitraum hat die weltweite Flotte vergleichsweise gealtert – ein Umstand, den Analysten als stützend für die Frachtraten anführen, da neue Baukapazitäten erst nach Jahren geliefert werden. Er hält das Massengutsegment für am besten positioniert, falls die Störungen anhalten, wobei das Schiffsangebot von 2027 bis 2030 wahrscheinlich wachsen wird, falls die Raten hoch bleiben.

Der Iran-Krieg habe „Benzin ins Feuer eines ohnehin starken Marktes gegossen“, sagte er.

Quelle: CNBC