Greg Weldon sagt, der Bullenmarkt für Gold und Silber bleibt nach der jüngsten Korrektur intakt
Wichtige Erkenntnisse
- •Weldon sagte, der langfristige Bullenmarkt bei Edelmetallen bleibe nach der jüngsten Korrektur intakt.
- •Er erklärte, der Ausbruch von Silber über $36.50 bestätige einen säkularen Bullenmarkt und nannte als mögliches langfristiges Kursziel etwa $326 pro Unze innerhalb von fünf bis sieben Jahren.
- •Er argumentierte, dass künstliche Intelligenz zu einer Marktblase geworden sei und eine Verlangsamung der entsprechenden Ausgaben Technologiewerte belasten könne.
- •Er sagte, Wetterstörungen, angespannte Erdölmärkte und niedrige Rohölreserven könnten die Inflation über dem Ziel der Federal Reserve halten.
- •Er sagte, Chinas Kontrolle seltener Erden und wachsende Goldreserven sowie US-Schulden und Druck auf den Dollar stärkten die Argumente für physisches Gold und Silber.
Greg Weldon sagt, der Bullenmarkt für Gold und Silber bleibt nach der jüngsten Korrektur intakt
In einer jüngsten Folge des Money Metals Podcast sprach Moderator Mike Maharrey mit dem erfahrenen Marktstrategen Gregory T. Weldon, Herausgeber des Global Macro Strategy Report, über Edelmetalle, Inflation, die Politik der Federal Reserve, künstliche Intelligenz und breitere globale makroökonomische Trends. Die Diskussion berührte auch die praktische Frage, die sich viele Marktbeobachter derzeit stellen: ob der jüngste Rückgang bei Metallen die längerfristige These verändert oder lediglich zurücksetzt.
Weldon sagte, er sei nach der jüngsten Korrektur bei Gold und Silber wieder bullisch geworden und betonte, dass der langfristige Bullenmarkt bei Edelmetallen weiterhin fest intakt sei.
(Interview beginnt etwa bei Minute 6:08)
Ausblick für Gold und Silber wieder bullish
Weldon sagte, er habe zuvor erwartet, dass Silber in Richtung $61 pro Unze korrigieren würde, mit einem Worst-Case-Ziel nahe $54, nachdem er Positionen erfolgreich zwischen $96 und $98 verkauft hatte, als die Preise über $100 gehandelt wurden.
Da Silber nun wieder über $60 steigt, hätten Anleger erneut die Gelegenheit, physische Edelmetalle zu akkumulieren, sagte er. Er beschrieb das aktuelle Umfeld als einen "back the truck up"-Moment und sagte, er lenke persönlich langfristige Ersparnisse in physisches Gold und Silber statt überschüssiges Bargeld zu halten. Zudem bemerkte er, dass eine seiner Silberaktienanlagen eine Rendite von 167% erzielt habe, nachdem sie zuvor um bis zu 217% im Plus gewesen sei, bevor Gewinne mitgenommen wurden.
Weldon bleibt besonders optimistisch für Silber. Er sagte, der Ausbruch über $36.50 habe einen großen säkularen Bullenmarkt bestätigt, und argumentierte, dass der aktuelle Anstieg von echten Angebotsdefiziten und steigender industrieller Nachfrage getragen werde, nicht von spekulativem Überschwang. Auf Basis seiner langfristigen makroökonomischen Analyse sagte er, Silber könne innerhalb der nächsten fünf bis sieben Jahre letztlich etwa $326 pro Unze erreichen.
KI-Blase, Aktienmarktrisiken und Politik der Federal Reserve
Die Diskussion verlagerte sich dann auf die breiteren Finanzmärkte, wo Weldon sagte, künstliche Intelligenz sei zur neuesten Anlageblase geworden. Er argumentierte, dass die massiven Investitionen in KI-Infrastruktur, Halbleiterfertigung und Rechenzentren sich der Sättigung näherten, was Technologiewerte anfällig machen könnte, falls sich die Ausgaben verlangsamen.
Seiner Ansicht nach könnte eine deutliche Korrektur am Aktienmarkt viele Anlageklassen kurzfristig belasten, bevor sie letztlich die Nachfrage nach sicheren Häfen wie Gold und Silber erhöhe.
Maharrey und Weldon sprachen auch über den Anleihemarkt und die Politik der Federal Reserve. Weldon sagte, steigende langfristige Zinsen spiegelten ein langsameres Wirtschaftswachstum, straffere Finanzierungsbedingungen und wachsende fiskalische Sorgen wider, nicht eine gesunde wirtschaftliche Expansion. Zwar können höhere Renditen Gold kurzfristig belasten, doch steigende Staatsschulden und sich verschlechternde fiskalische Bedingungen ließen den politischen Entscheidungsträgern seiner Ansicht nach letztlich nur wenige Optionen außer erneuten geldpolitischen Impulsen.
Zu Federal-Reserve-Chef Kevin Warsh sagte Weldon, er schätze dessen Kommunikationsfähigkeiten, stellte jedoch infrage, ob die Fed realistisch eine harte Linie gegen Inflation beibehalten könne. Jede spürbare wirtschaftliche Abschwächung oder ein Börsenrückgang würde die Entscheidungsträger seiner Meinung nach wahrscheinlich zwingen, die restriktive Geldpolitik aufzugeben und zu quantitativer Lockerung und Geldschöpfung zurückzukehren, trotz öffentlicher Bekenntnisse zur Inflationsbekämpfung.
Inflation, Lebensmittelpreise und Herausforderungen am Energiemarkt
Ein weiterer Schwerpunkt des Interviews war die Inflation, insbesondere steigende Lebensmittelpreise. Weldon sagte, wetterbedingte Störungen blieben eines der am meisten übersehenen Inflationsrisiken. Er verwies auf historisch geringe Schneedecken im Westen der Vereinigten Staaten, nachlassende Nebelfeuchte in Nordkalifornien und die NOAA-Prognose für ein ungewöhnlich starkes El Niño-Ereignis, das voraussichtlich bis in den April des kommenden Jahres anhalten werde. Laut Weldon bedrohen diese Bedingungen die landwirtschaftliche Produktion in mehreren Regionen, darunter die Zuckerproduktion in Thailand sowie Kaffeeernten in Brasilien und Vietnam.
Er warnte außerdem, dass die Erdölmärkte trotz Hoffnungen auf eine Entspannung geopolitischer Spannungen strukturell angespannt bleiben. Bei historisch niedrigen Rohölreserven und einer wahrscheinlich zusammen mit den Energiepreisen beschleunigten Lebensmittelinflation werde die Inflation nach Weldons Ansicht deutlich über dem langfristigen Ziel der Federal Reserve bleiben, was die politischen Entscheidungsträger in eine zunehmend schwierige Lage bringe.
China, Seltene Erden und die langfristige Argumentation für Gold
Das Interview endete mit einer Diskussion über Geopolitik und den strategischen Wettbewerb um Ressourcen. Weldon sagte, China habe sich durch die Kontrolle seltener Erden, von Rohstoff-Lieferketten und wachsender Goldreserven einen erheblichen langfristigen Vorteil verschafft. Er wies darauf hin, dass China, Russland und Vietnam mehr als 80% der weltweiten Reserven an seltenen Erden kontrollieren, wodurch die Vereinigten Staaten bei vielen kritischen Materialien, die in der Hochtechnologie-Fertigung und Verteidigung eingesetzt werden, stark von ausländischen Lieferanten abhängig seien.
Weldon sagte, diese geopolitischen Trends verstärkten zusammen mit steigender US-Staatsverschuldung, anhaltender Inflation und wachsendem Druck auf den Dollar die langfristige Anlageargumentation für physisches Gold und Silber.
Im Verlauf des Interviews betonte er, dass sich Anleger weniger auf kurzfristige Marktvolatilität und stärker auf den Erhalt der Kaufkraft durch den Besitz greifbarer Vermögenswerte konzentrieren sollten, während sich die globale wirtschaftliche und geldpolitische Landschaft weiterentwickelt.
Über den Autor
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