Grayscale Research hat argumentiert, dass finanzielle Privatsphäre in eine dritte Welle öffentlicher Aufmerksamkeit eintritt — und dass der Markt sie bei datenschutzorientierten Altcoins weiterhin als Randthema bewertet, wodurch Zcash (ZEC) unterbewertet bleibt. Nach Angaben des Unternehmens macht ZECs Bewertung rund 0,6 % des Digital-Asset-Währungssektors aus, den es auf etwa 1,4 Billionen Dollar schätzt.

Das Unternehmen führt die erwartete Wende auf zwei Kräfte zurück: Stablecoins und Blockchain-Technologie. Stablecoins — in der Regel an Fiat-Währungen wie den US-Dollar gebunden — haben sich in den letzten Jahren zu einem der am aktivsten genutzten Segmente des Digital-Asset-Marktes entwickelt.

Zcash, im Oktober 2016 gestartet, ist eine datenschutzorientierte Kryptowährung, die Zero-Knowledge-Proofs verwendet, die als zk-SNARKs bekannt sind, um „geschützte“ Transaktionen zu ermöglichen, bei denen Absender, Empfänger und Transferbetrag auf der Blockchain verschleiert werden. Varianten derselben Zero-Knowledge-Kryptografie haben inzwischen breitere industrielle Anwendung gefunden, darunter in Ethereum-Skalierungssystemen, die als zk-Rollups bekannt sind. Das Netzwerk teilt Bitcoins feste Höchstmenge von 21 Millionen Münzen, und ZEC dient als sein nativer Asset.

Innerhalb von Grayscales Crypto-Sectors-Framework wird ZEC dem Währungssektor zugeordnet, einer Gruppe, die auch Bitcoin (BTC) und andere zahlungsorientierte digitale Assets umfasst. Bitcoin bleibt das größte digitale Asset nach Marktwert, was der Währungskategorie im Sektor-Framework erhebliches Gewicht verleiht.

Datenschutzorientierte Assets stehen zudem unter besonderer regulatorischer Aufsicht: Mehrere Rechtsordnungen haben solche Tokens eingehend geprüft, und eine Reihe großer Börsen hat sie in den letzten Jahren für Nutzer in bestimmten Regionen eingeschränkt oder delistet. Dieser Hintergrund prägt, wie datenschutzorientierte Assets zugänglich sind und gehandelt werden, und er ist Teil des Umfelds, in dem Grayscales Sektoranalysten ihren Fall darlegen.

Grayscale Research ist der Forschungszweig von Grayscale Investments, eines der größten Digital-Asset-Management-Unternehmen der Vereinigten Staaten und Sponsor des Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Seine Analysten veröffentlichen wiederkehrende Kommentare auf Sektorebene zu digitalen Assets. Da die Stablecoin-Politik und die regulatorische Behandlung von Datenschutzfunktionen sich weiterentwickeln, bietet diese wiederkehrende Forschung einen Referenzpunkt dafür, wie einer der größten Asset-Manager der Branche die Kategorie im Laufe der Zeit betrachtet.

Dieser Inhalt wurde erstmals von COINOTAG am 25. Oktober 2026 veröffentlicht: https://en.coinotag.com/grayscale-research-zcash-zec-mispriced-currency-sector