Grant Thornton hat der Übernahme des an der New Yorker Börse notierten Beratungsunternehmens CBIZ in einer geplanten 5 Milliarden Dollar umfassenden Bartransaktion zugestimmt. Dies stellt eines der größten Geschäfte dieser Art im Prüfungssektor dar und schafft den fünftgrößten Anbieter professioneller Dienstleistungen in den Vereinigten Staaten.

CBIZ, das einzige derzeit an der US-Börse notierte Prüfungsunternehmen, wird von den Unterstützern von Grant Thornton Advisors übernommen – konkret von der Private-Equity-Gesellschaft New Mountain Capital. Das Geschäft folgt auf ein Jahr, in dem der Aktienkurs von CBIZ um fast 40 Prozent gefallen ist und im April mit 24,29 Dollar einen Tiefststand erreichte.

Gemäß den Bedingungen der Transaktion erhalten die Aktionäre von CBIZ 55 Dollar je Aktie. Das entspricht einem Aufschlag von 54 Prozent auf den 30-Tage-Durchschnittskurs des Unternehmens. Der Abschluss der Transaktion wird für das vierte Quartal 2026 erwartet, woraufhin CBIZ nicht mehr börsennotiert sein wird und als Privatunternehmen agiert.

Die kombinierte Einheit wird in über 20 Ländern tätig sein und einen Umsatz von knapp 7,5 Milliarden Dollar erzielen. Damit katapultiert sich Grant Thornton an seinen mittelständischen Wettbewerb vorbei und wird zum fünftgrößten Anbieter von Professionellen Dienstleistungen, Steuer- und Beratungsleistungen in den USA. Diese Platzierung ordnet das Unternehmen unmittelbar hinter den Big Four – Deloitte, PwC, EY und KPMG – ein, die seit langem die Spitze des Marktes für professionelle Dienstleistungen dominieren. Mittelständische Unternehmen stehen zunehmend unter Druck zu wachsen, da sie mit den Big Four um Fachkräfte, Technologieinvestitionen und große Unternehmenskunden konkurrieren.

Jim Peko, Chief Executive von Grant Thornton Advisors, sagte: „Durch die Kombination unserer multinationalen Plattform mit der starken Marktposition von CBIZ erweitern wir unsere Fähigkeit, Unternehmen in jeder Entwicklungsphase zu unterstützen – vom frühen Wachstum bis zur globalen Skalierung.“

Jerry Grisko, President und Chief Executive Officer von CBIZ, ergänzte: „Der Anschluss an Grant Thornton Advisors beschleunigt die Verwirklichung dieser Vision und schafft ein stärkeres Unternehmen mit neuen und spannenden Möglichkeiten für unsere Mitarbeiter sowie erweiterten Dienstleistungen für unsere Kunden, während wir den Aktionären von CBIZ einen erheblichen Mehrwert liefern.“

Im Rahmen der Vereinbarung wird das Segment Benefits and Insurance Services von CBIZ in ein neues, eigenständiges Unternehmen ausgegliedert, das ebenfalls von New Mountain Capital unterstützt wird.

Die wachsende Rolle von Private Equity in der Branche

Die Transaktion folgt auf eine umfassende Welle von Private-Equity-Investitionen, die den Prüfungssektor erfasst hat. Der britische Geschäftsbereich von Grant Thornton wurde kürzlich zum größten britischen Unternehmen für professionelle Dienstleistungen, das externes Eigenkapital akzeptiert hat, nachdem es der Übernahme durch die Private-Equity-Gesellschaft Cinven zugestimmt hatte. Am Dienstag wurde berichtet, dass die britischen Equity-Partner von Grant Thornton eine Ausschüttung in Höhe von 35,2 Millionen Pfund im Zusammenhang mit der großen externen Beteiligung erhielten.

Private-Equity-Investitionen im Prüfungssektor haben in den letzten Jahren stark zugenommen, angezogen durch die berechenbaren, wiederkehrenden Erlöse der Branche und einen fragmentierten Markt, der Konsolidierungsmöglichkeiten bietet. Das in London ansässige Unternehmen Blick Rothenberg wird weithin als erste größere britische Wirtschaftsprüfungsgesellschaft anerkannt, die Private-Equity-Backing erhielt, und zwar nach der Investition von HgCapital im Juli 2016. Chief Executive Nimesh Shah sagte gegenüber City AM, dass sein Unternehmen mit diesem Schritt vor einem Jahrzehnt das traditionelle Partnerschaftsmodell „gekillt“ habe.