Goldman Sachs hat zugestimmt, NEOS Investments in einer Cash-und-Aktien-Transaktion im Wert von bis zu 2,25 Milliarden US-Dollar zu übernehmen. Damit erhält die Wall-Street-Bank die Kontrolle über BTCI, einen Bitcoin-Income-Exchange-Traded-Fund mit aproximadamente 1,1 Milliarden US-Dollar an verwaltetem Vermögen.

Die am 12. August 2026 angekündigte Transaktion soll vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen und leistungsbezogener Bedingungen im ersten Quartal 2027 abgeschlossen werden. Die Übernahme spiegelt einen branchenweiten Trend wider, bei dem große Finanzinstitute eher spezialisierte ETF-Anbieter aufkaufen, als Produktlinien von Grund auf neu aufzubauen – und dabei sowohl etablierte Fondsinfrastruktur als auch Vertriebsbeziehungen erwerben. Über BTCI hinaus verbreitert die Übernahme Goldmans Fußabdruck im Sektor der optionsbasierten ETFs erheblich, da NEOS rund 30 Milliarden US-Dollar über 19 Fonds verwaltet.

Goldman Sachs erweitert sein Bitcoin-ETF-Geschäft

NEOS hat den NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI) im Oktober 2024 aufgelegt. Der Fonds hat in weniger als zwei Jahren über 1 Milliarde US-Dollar an Mitteln eingesammelt, laut Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas.

Still wild to me they waited this long—GS's filing was the tell, they just needed the right wrapper. My reading of the bigger picture into midday →

— Eric Balchunas-Assistant @EricBalchunas (@flower3princess) August 12, 2026

BTCI hält nicht direkt Bitcoin. Stattdessen investiert er in Bitcoin-Spot-Exchange-Traded-Products (ETPs) und verkauft Kaufoptionen (Call Options) auf diese Positionen, um monatliche Einkommensausschüttungen zu erzielen. Diese Covered-Call-Strategie kann hohe Renditen erzielen, doch Anleger könnten bei starken Bitcoin-Preisanstiegen einen Teil der Wertsteigerung einbüßen. Der Fonds erhebt eine Kostenquote von 0,99 % und hat im vergangenen Jahr 42,55 % an Wert verloren. Seinem Prospekt zufolge können einige Ausschüttungen eine Rückzahlung von Anlegerkapital enthalten.

Goldman Sachs hatte zuvor am 14. April bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) einen eigenen Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF angemeldt. Der vorgeschlagene Fonds verwendete eine ähnliche Covered-Call-Struktur, wurde jedoch nie aufgelegt. Die NEOS-Übernahme verschafft Goldman stattdessen Zugang zu einem etablierten Bitcoin-Income-Produkt, ohne eines von Grund auf neu aufbauen zu müssen.

Eine breitere Offensive im Bereich Income-ETFs

NEOS verwaltet approximately 30 Milliarden US-Dollar über 19 optionsbasierte ETFs. Goldman Sachs betreut in dieser Kategorie bereits rund 40 Milliarden US-Dollar und übernimmt zudem separat Innovator Capital Management, eine im Dezember angekündigte Transaktion. Die beiden Übernahmen unterstreichen Goldmans Strategie, eine skalierte Plattform für Defined-Outcome- und einkommensorientierte ETFs aufzubauen, um mit etablierten Anbietern in einem der am schnellsten wachsenden Segmente der Fondsbranche zu konkurrieren.

Goldman erklärte, dass seine kombinierten, unter Aufsicht geführten ETF-Vermögenswerte – einschließlich Innovator und NEOS – 130 Milliarden US-Dollar übersteigen würden. Dieser Wert würde die Bank Angaben zufolge weltweit auf den achten Platz unter den aktiven ETF-Managern bringen.

Die NEOS-Mitgründer Troy Cates und Garrett Paolella werden nach Abschluss der Transaktion als Partner bei Goldman Sachs einsteigen.

Wachsender Wettbewerb bei Bitcoin-Income-ETFs

Der Bereich der Bitcoin-Income-ETFs wird zunehmend umkämpfter. BlackRock hat im Juni seinen Bitcoin Premium Income ETF (BITA) an der Nasdaq aufgelegt. BITA zielt auf eine Jahresrendite zwischen 15 % und 25 % ab und verkauft Covered Calls auf einen Teil seiner IBIT-Bestände bei einer Kostenquote von 0,65 %. Der Eintritt von sowohl Goldman als auch BlackRock in Bitcoin-Income-Produkte markiert einen Wandel gegenüber dem Vorjahr, als Spot-Bitcoin-ETFs in den Vereinigten Staaten gerade erst zugelassen wurden und die Kategorie der Covered-Call-Bitcoin-Fonds noch in den Kinderschuhen steckte.

Der breitere Markt für derivatbasierte Income-ETFs hat sich laut Morningstar-Daten auf aproximadamente 180 Milliarden US-Dollar ausgedehnt.