Gold SWOT: DPM Metals und Discovery Silver stiegen in der vergangenen Woche um mehr als 10%

Frank Holmes

Stärken

Silber war in der vergangenen Woche das stärkste Edelmetall und legte um 3,73% zu. Laut Bloomberg fügten Silber-ETFs in der jüngsten Sitzung 1,09 Millionen Feinunzen hinzu, was auf eine stärkere Anlegernachfrage hindeutet. Das Metall profitiert weiterhin von seiner Doppelrolle als sicherer Hafen in Zeiten zunehmender geopolitischer Spannungen und als wichtiger industrieller Rohstoff, der die langfristige Nachfrage aus Bereichen wie sauberer Energie und Elektronik stützt.

Laut Kitco erreichten Chinas Goldimporte im Mai ein 26-Monats-Hoch und liegen seit Jahresbeginn 76% im Plus, was die starke physische Nachfrage aus dem weltweit größten Goldmarkt unterstreicht. Die anhaltenden Käufe chinesischer Verbraucher und Investoren bieten Goldpreisen angesichts der fortbestehenden makroökonomischen und geopolitischen Unsicherheit wichtige Unterstützung.

Sowohl DPM Metals als auch Discovery Silver stiegen in dieser Woche um mehr als 10%. DPM setzte seine positive Dynamik nach dem Gewinnübertreffen im zweiten Quartal fort, während Discovery Silver nach der Veröffentlichung von Bohrergebnissen zulegte, die eine ausgeweitete Lagerstätte in seiner Mine in Ontario bestätigten. Das Unternehmen erklärte, 47 Bohrlöcher in der Pamour Mine hätten gezeigt, dass sich die Mineralisierung über alle drei Phasen des aktuellen Tagebauplans erstreckt, wobei an mehreren neuen Zielgebieten in der Nähe bestehender Lagerstätten hochgradige Abschnitte identifiziert wurden. CEO Tony Makuch sagte laut Dow Jones, die Ergebnisse könnten dazu beitragen, das Projekt als bedeutende Bergbauoperation in Kanada zu etablieren. Für Anleger, die den Sektor verfolgen, zeigen diese Bewegungen, wie Gewinnumsetzungen und Aktualisierungen zur Ressourcendefinition auch in einem Markt, der sich auf breitere Gold- und Silbertrends konzentriert, weiterhin überdurchschnittliche Kursreaktionen auslösen können.

Schwächen

Platin war in der vergangenen Woche das schwächste Edelmetall und fiel um 0,84%, da das Anlegerinteresse hinter Gold und Silber zurückblieb. Die neuesten CFTC-Daten zeigten einen leichten Rückgang der spekulativen Netto-Long-Positionen, was trotz eines konstruktiven langfristigen Angebotsausblicks auf eine begrenzte Anlegerüberzeugung hindeutet.

Die Produktion von Edelmetallen in Aserbaidschan ging im ersten Halbjahr 2026 zurück, wobei die Goldproduktion im Jahresvergleich um 17,8% auf 1,32 Tonnen sank und die Silberproduktion um 6,9% auf 1,81 Tonnen zurückging, wie Interfax berichtete. Während der Rückgang den Bergbausektor Aserbaidschans belastet, hat sich die weltweite Goldproduktion seit 2010 weitgehend auf einem Plateau bewegt, was das Wachstum des neuen Angebots begrenzt, obwohl höhere Preise einige zusätzliche Produktionssteigerungen anregen.

Die russische Zentralbank verkaufte im ersten Halbjahr 2026 einen Rekord von 44 Tonnen Gold, darunter 9,3 Tonnen im Juni, da die Regierung angesichts eines sich ausweitenden Haushaltsdefizits zusätzliche Mittel suchte, so Bloomberg. Der Schritt zeigt, wie sich die Goldaktivitäten von Zentralbanken in Phasen fiskalischen Drucks verändern können, und könnte zusätzliches Angebot in den Markt bringen.

Chancen

Agnico Eagle erhöhte seinen Beteiligungsanteil an Cadillac Mines durch eine Investition von C$60 Millionen auf 11,1%, während Cadillac ein aufgestocktes Börsengangvolumen von C$385 Millionen abschloss, wie Bloomberg berichtete. Die Transaktionen unterstreichen die anhaltende Nachfrage der Anleger nach hochwertigen Goldvermögenswerten und zeigen, dass trotz der breiteren Marktunsicherheit weiterhin Kapital für gut positionierte Bergbauprojekte verfügbar ist.

Die kanadische Regierung hat C$10 Milliarden für vier arktische „nation-building“-Projekte bereitgestellt und sie zur Beschleunigung der Genehmigungsverfahren an das Major Projects Office (MPO) verwiesen, so Raymond James. Zu den Vorhaben gehören große Infrastrukturprojekte wie Straßen, die voraussichtlich die langfristige wirtschaftliche Aktivität in Nordkanada unterstützen werden.

Scotia besuchte die Hemlo Gold Mine in Ontario und kehrte mit größerem Vertrauen in das operative und explorative Potenzial der Mine zurück. Analysten hoben die Stärke des Betriebsteams sowie fortlaufende Bemühungen hervor, Förder- und Verarbeitungsraten zu optimieren, die Produktion zu verbessern und die Kosten in den kommenden mehr als zwei Jahren zu senken.

Risiken

Bank of America erwartet, dass die gesamten Kapitalrückflüsse über das gesamte Analyseuniversum im Q2 2026E um 18% auf $3.6 Milliarden sinken werden, nach $4.4 Milliarden in Q1 2026, vor allem wegen niedrigerem Free Cashflow. Das Institut rechnet damit, dass der Free Cashflow im Q2 2026E auf $4.0 Milliarden von $9.5 Milliarden im Vorquartal fällt.

Ein ghanaisches Gericht verurteilte einen prominenten Oppositionspolitiker zu 20 Jahren Haft, nachdem es ihn des illegalen Bergbaus für schuldig befunden hatte, was die prominenteste Verurteilung im anhaltenden Kampf des Landes gegen „galamsey“ darstellt. Während Ghana seine Bemühungen zur Eindämmung des illegalen Bergbaus fortsetzt, hat die Regierung auch den Druck auf Goldproduzenten erhöht, mehr Einnahmen zu erzielen, was Bedenken hinsichtlich der Attraktivität des Landes als Standort für neue Bergbauinvestitionen aufwirft.

Indiens Silberimporte haben sich nach einem neuen Lizenzsystem, das Lieferungen störte, stark verlangsamt und die Inlandspreise auf Mehrmonatshochs getrieben, so Bloomberg. Viele Banken haben die erforderlichen Importgenehmigungen noch nicht erhalten, was kurzfristig zu Angebotsengpässen in einem der größten Silbermärkte der Welt führt.

Über den Autor

Frank Holmes

Frank Holmes ist CEO und Chief Investment Officer von U.S. Global Investors. Er erwarb 1989 eine Kontrollbeteiligung an U.S. Global Investors und wurde 1999 Chief Investment Officer. 2006 wurde er vom Mining Journal zum Mining Fund Manager of the Year gewählt, und 2011 wurde er von Brendan Wood International als U.S. Metals and Mining "TopGun" ausgezeichnet. 2016 erhielten Holmes und Portfolio-Manager Ralph Aldis vom Mining Journal die Auszeichnung als Best Americas Based Fund Manager. Er ist außerdem Mitautor von The Goldwatcher: Demystifying Gold Investing.

Mehr als 30.000 Abonnenten verfolgen seine wöchentlichen Kommentare im preisgekrönten Investor Alert-Newsletter, der in über 180 Ländern gelesen wird. Unter seiner Leitung wurden die Investmentfonds des Unternehmens von Lipper und Morningstar anerkannt, zwei unabhängigen Finanzautoritäten.

2015 führte Holmes das Unternehmen mit dem Start des U.S. Global Jets ETF in das Geschäft mit börsengehandelten Fonds (ETF) ein, der in den globalen Luftfahrtsektor investiert. 2017 tätigte U.S. Global Investors eine strategische Investition in HIVE Blockchain Technologies mit Börsennotierung in Toronto, und Holmes wurde zum nicht geschäftsführenden Vorsitzenden des Boards ernannt.

Holmes erhielt 2013 von der Huron University College die Huron Medal of Distinction, seiner Alma Mater des Jahrgangs 1978. Die Auszeichnung würdigt Personen, deren Lebensleistungen ein Beispiel für Exzellenz setzen und Huron’s Ziele in Kunst und Sozialwissenschaften widerspiegeln.

Er stammt aus Toronto und hat einen Bachelor-Abschluss in Wirtschaftswissenschaften von der University of Western Ontario. Er war früher Präsident und Vorsitzender der Toronto Society of the Investment Dealers Association.

Holmes ist ein gefragter Hauptredner auf nationalen und internationalen Investmentkonferenzen. Er sprach unter anderem auf der Investing in African Mining Indaba, dem European Gold Forum der Denver Gold Group und zahlreichen Money-Show-Veranstaltungen, und nahm an Podiumsdiskussionen mit Branchenführern teil, darunter dem Herausgeber von Barron’s. Er wird weiterhin als Hauptredner zu Konferenzen in den USA, Kanada und im Ausland eingeladen.

Er ist regelmäßiger Kommentator bei CNBC, Bloomberg, BNN und Fox Business und wurde von Fortune sowie The Financial Times porträtiert. Seine Ansichten zu Gold werden jede Woche in einem Programm namens Gold Game Film in Zusammenarbeit mit Kitco News und TheStreet.com vorgestellt. Holmes war auch während der Rohstoffrallye Anfang 2004 in Barron’s prominent vertreten. Er schreibt regelmäßig für Forbes, Business Insider, Seeking Alpha und Wall Street Journal’s Experts Corner.

Frank Holmes wurde zum nicht geschäftsführenden Vorsitzenden des Board of Directors von HIVE Blockchain Technologies ernannt. Sowohl Holmes als auch U.S. Global Investors halten direkt und indirekt Anteile an HIVE. Dieses Interview ist nicht als Aufforderung oder Angebot für ein Anlageprodukt zu verstehen.

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