Die Goldpreise stiegen am Freitag deutlich an, nachdem die US-Lohn- und Gehaltsdaten für Juli auf eine unerwartete Schrumpfung des Arbeitsmarktes hindeuteten und die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve im September stark senkten.

Spot-Gold notierte am späten Freitag bei rund 4.336 Dollar nach einem Tagesplus von mehr als 3 %. Der Goldpreis gewann in der Wochenbilanz über 7 % und verbuchte damit seine stärkste Wochenleistung seit Januar. Der Goldpreis hatte sich bereits vor Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten über 4.300 Dollar bewegt, aber die schwächeren Beschäftigungszahlen drückten die Renditen von US-Staatsanleihen und den US-Dollar nach unten und stützten damit den Aufwärtstrend zusätzlich.

Schwache Beschäftigungszahlen treiben Gold nach oben

Die US-Lohn- und Gehaltszahlungen außerhalb der Landwirtschaft fielen im Juli um 23.000, wie aus den Daten des Bureau of Labor Statistics hervorgeht, die von Reuters gemeldet wurden. Die von Reuters befragten Ökonomen hatten mit einem Zuwachs von 80.000 gerechnet.

Auch das Beschäftigungswachstum im Juni wurde nach unten auf 20.000 korrigiert. Die kombinierten Stellenzuwächse für Mai und Juni wurden um insgesamt 103.000 Stellen reduziert.

Die Arbeitslosenquote sank auf 4,1 %, wobei dieser Rückgang teilweise auf eine schrumpfende Erwerbsbevölkerung zurückzuführen war. Die Erwerbsbeteiligung fiel auf 61,4 % – den niedrigsten Stand seit fast fünfeinhalb Jahren.

Der Juli markierte den ersten monatlichen Rückgang der Lohn- und Gehaltszahlungen außerhalb der Landwirtschaft seit fünf Monaten. Das deutliche Verfehlen der Erwartungen war ausreichend, um die Marktnarrative rund den geldpolitischen Kurs der Fed zu verschieben, da die Notenbank unter einem Doppelauftrag steht, der sowohl maximale Beschäftigung als auch Preisstabilität umfasst. Ein schrumpfender Arbeitsmarkt erschwert es, an einer restriktiven Geldpolitik festzuhalten, selbst wenn die Inflation weiterhin über dem 2-%-Ziel der Fed liegt.

Gold reagierte rasch auf den Bericht. Spot-Gold stieg am späten Freitag um 2,3 % auf 4.336,02 Dollar, nachdem es im frühen Handelstag mehr als 3 % zugelegt hatte. US-Gold-Futures schlossen 2,3 % höher bei 4.399,70 Dollar.

Der Dollar schwächte sich ab und die Renditen von Staatsanleihen fielen, während der Markt die Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve zurückfuhr.

Widerstandsniveaen im Fokus

Der monatliche Goldpreisausblick von EGRAG CRYPTO zeichnet eine Erholungszone zwischen 4.380 und 4.550 Dollar. In diesem Rahmen wird dieser Bereich als möglicher Wave-2-Höhepunkt innerhalb einer umfassenderen Elliott-Wellen-Struktur betrachtet.

Gold handelt mittlerweile nahe genug an der unteren Grenze, sodass 4.380 Dollar als erste kurzfristige Testmarke dienen könnte. Die Analyse legt besonderes Augenmerk auf 4.550 Dollar, das oberhalb des aktuellen Widerstandsbands liegt. Ein entscheidender monatlicher Schlusskurs über 4.550 Dollar würde das bärische Szenario ungültig machen und den Weg für eine größere Aufwärtsstruktur ebnen.

Fed-Erwartungen sinken

Die Zinsmärkte senkten nach dem Arbeitsmarktbericht die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im September. Die Odds für eine Erhöhung im September fielen von 57 % vor den Daten auf 43,9 %, während die Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Geldpolitik stieg, da Händler den Arbeitsmarkt und den nächsten Schritt der Fed neu bewerteten.

Niedrigere Zinserwartungen stützen oft den Goldpreis, da das Metall keine Zinsen zahlt und somit relativ attraktiver wird, wenn die Renditen zinstragender Anlagen sinken. Auch der Dollar-Index fiel nach dem Arbeitsmarktbericht, während die Renditen von Staatsanleihen nachgaben und den Druck auf Goldbarren minderten, nachdem der Markt zuletzt eine höhere Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinserhöhung eingepreist hatte. Da Gold in Dollar gehandelt wird, macht eine schwächere Währung das Metall für Halter anderer Währungen günstiger.

Zudem erhielt Gold Unterstützung von niedrigeren Ölpreisen und weicheren Inflationserwartungen im Energiesektor für die kurzfristige Perspektive. Die Rohölpreise steuerten auf einen wöchentlichen Rückgang zu, da US-iranische Gespräche Erwartungen auf Fortschritte rund um die Straße von Hormus weckten. Niedrigere Energiepreise können den Inflationsdruck verringern und die Erwartungen an eine restriktivere Geldpolitik begrenzen.

Auch Silber und Platin legten im Freitagshandel zu, da die Preise für Edelmetalle in der gesamten Sitzung stiegen. Silber notierte über 63 Dollar, während Platin bei rund 1.746 Dollar gehandelt wurde. Gold verzeichnete jedoch die größere makroökonomische Bewegung, da der Arbeitsmarktbericht die Zinserwartungen verschob und den Dollar schwächte.

Im selben Chart-Rahmen wird 3.850 Dollar als erstes großes Abwärtsniveau identifiziert, falls Gold in der Zone zwischen 4.380 und 4.550 Dollar nachgibt. Der Chart markiert zudem 3.455 Dollar als weiteren Unterstützungsbereich, wobei der gleitende Durchschnitt bei rund 3.400 Dollar liegt. Eine größere Kurslücke im Chart befindet sich ebenfalls in dieser Region und ist Teil des bärischen Pfads des Analysten. Die langfristige Roadmap erstreckt sich in Richtung 2.500 bis 2.000 Dollar, falls sich die projizierte Korrektur vollständig entwickelt.