Goldpreise schwanken, während die wichtige Inflationsdaten der Fed bevorstehen
Wichtige Erkenntnisse
- •Spotgold stieg um 0,1 % auf 4.187,64 $ pro Unze, Gold-Futures legten um etwa 1 % auf 4.219,30 $ zu; die Spotpreise liegen im vergangenen Monat dennoch rund 6 % im Minus.
- •Ökonomen erwarten für August eine Core-PCE-Inflation von 0,3 % gegenüber dem Vormonat und 3,3 % gegenüber dem Vorjahr, die Gesamtrate soll bei 3,7 % liegen – allesamt über dem 2-%-Ziel der Fed.
- •New Yorker Fed-Präsident John Williams sagte, eine Zinserhöhung im Oktober sei nicht sofort nötig, woraufhin Händler die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung von 70 % auf 42,6 % senkten.
- •Sechzehn der 18 Mitglieder des Federal Open Market Committee rechnen weiterhin mit mindestens einer weiteren Zinserhöhung in diesem Jahr.
- •Gold erhielt zusätzliche Unterstützung durch den Rückgang der US-Treasury-Renditen von mehrjährigen Höchstständen sowie die von Katar vermittelten Gespräche zwischen Washington und Teheran über die Wiedereröffnung der Straße von Hormus.
Gold zog am Mittwoch leicht an, blieb aber auf Kurs für einen monatlichen Rückgang, während Anleger vor einem wichtigen US-Inflationsbericht den Atem anhielten, der die nächste geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve beeinflussen könnte. Im Mittelpunkt steht der Core-Personal-Consumption-Expenditures-Preisindex (PCE), der bevorzugte Inflationsindikator der Notenbank.
Spotgold stieg laut Investing.com um 0,1 % auf 4.187,64 $ pro Unze, während Gold-Futures nach der jüngsten Schwäche etwas Boden gutmachten und um etwa 1 % auf 4.219,30 $ pro Unze zulegten. Trotz des Tagesgewinns ist Spotgold im vergangenen Monat um rund 6 % gefallen und steuert damit auf eine der schwächeren Monatsphasen dieses Jahres zu.
Inflationsdaten im Fokus
Die Veröffentlichung des Core-PCE-Preisindex ist das Hauptereignis der Woche für Händler. Der Inflationsindikator, der die volatilen Preise für Lebensmittel und Energie ausklammert, wird von der Federal Reserve am genauesten beobachtet, und die neueste Lesart könnte darüber entscheiden, ob die Verantwortlichen eine weitere Zinserhöhung vornehmen. Der Indikator dient zugleich als Maßstab für das 2-%-Inflationsziel der Fed und umfasst einen breiteren Korb des Konsumausgaben als der bekanntere Verbraucherpreisindex.
Marktteilnehmer behalten auch die kurzfristige Entwicklung des Edelmetalls genau im Blick. GLD – das Ticker-Symbol für SPDR Gold Shares – gehört zu den größten physisch hinterlegten Gold-ETFs und gilt als häufig beobachteter Gradmesser für die Positionierung von Anlegern in Gold. Auf X wies Barchart auf einen sogenannten „Make-or-Break-Moment“ für den Gold-ETF GLD hin:
Gold $GLD – Make Break Moment here 🚨 🚨 pic.twitter.com/Z1G7lOIeGW
— Barchart (@Barchart) September 29, 2026
Ökonomen erwarten, dass der Core-PCE-Wert für August um 0,3 % gegenüber dem Vormonat steigt, nach einem Anstieg von 0,2 % im Juli. Der Gesamt-PCE soll voraussichtlich um 0,4 % gegenüber dem Vormonat kletterten, nach 0,2 % im Vormonat. Im Jahresvergleich wird der Core-PCE bei 3,3 % projiziert, die Gesamtrate bei 3,7 % – beide entsprächen dem Tempo von Juli und lägen damit deutlich über dem 2-%-Ziel der Fed.
Höhere Inflationswerte können die Pläne der Fed erschweren. Sie können auch beeinflussen, wie attraktiv Gold für Anleger erscheint, da das Edelmetall weder Zinsen noch Dividenden abwirft.
Die Federal Reserve hatte zu Beginn des Monats die Zinsen um einen Viertelpunkt angehoben, um den Preisauftrieb in der Wirtschaft zu bremsen. Ob in diesem Jahr weitere Erhöhungen nötig sind, ist weiterhin unklar. Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, dessen Amt eine ständige Stimme im geldpolitischen Gremium innehat, sagte diese Woche, es bestehe keine unmittelbare Notwendigkeit, die Zinsen im Oktober erneut zu erhöhen. Seine Äußerungen veranlassten Händler, die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung im Oktober deutlich zu senken. Die Wahrscheinlichkeit fiel laut dem CME FedWatch Tool von 70 % Anfang der Woche auf 42,6 %.
Dennoch sind die meisten Vertreter der Fed nicht bereit, eine Pause einzulegen. Von den 18 Mitgliedern des Federal Open Market Committee sprachen sich alle bis auf zwei für mindestens eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr aus.
Treasury-Renditen und geopolitische Faktoren
Gold-Futures stiegen im frühen europäischen Handel um mehr als 1 %, nachdem die Renditen von US-Staatsanleihen von ihren Höchstständen seit mehreren Jahren zurückgegangen waren. Niedrigere Renditen stützen tendenziell die Goldpreise, da sie die Opportunitätskosten des Haltens eines renditelosen Vermögenswerts verringern.
Abseits der Geldpolitik stehen auch Entwicklungen im Nahen Osten im Fokus. Katar vermittelt zwischen Washington und Teheran Gespräche, die laut Berichten auch die Wiedereröffnung der Straße von Hormus umfassen – einer wichtigen Route für den globalen Öltransport. Ein Durchbruch erscheint derzeit jedoch unwahrscheinlich. Präsident Donald Trump hat Berichte dementiert, die USA hätten dem Iran Sanktionserleichterungen angeboten, während der Iran weiterhin auf seine eigenen Bedingungen drängt.
Erhöhte Ölpreise schaffen zusätzlichen Inflationsdruck, was wiederum die Sorgen vor einer weiteren Straffung der Notenbanken befeuert.
Die Händler blicken zudem auf den US-Arbeitsmarktbericht am Freitag. Zusammen mit den PCE-Daten wird er die Erwartungen für die nächste Zinsentscheidung der Fed prägen.
Dieser Artikel erschien ursprünglich auf CoinCentral.
