Goldnachrichten: Aufwärtspotenzial durch Fed-Zinserhöhungsrisiko und US-Iran-Eskalation begrenzt – Märkte warten auf US-CPI
Wichtige Erkenntnisse
- •Die hawkishe Jackson-Hole-Rede von Fed-Chef Warsh führte dazu, dass Gold die Gewinne aus der Treasury-Buyback-Ankündigung vollständig abbaute.
- •Händler preisen eine 58-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im September ein; nur ein schwacher CPI am kommenden Freitag könnte diese Quote unter 50 % drücken.
- •Das Aufwärtspotenzial von Gold ist derzeit durch das Straffungsrisiko der Fed und die Eskalation des US-Iran-Krieges begrenzt, was eher als Bremse denn als Safe-Haven-Schub wirkt.
- •Im Tageschart prallte Gold am Swing-Tief von 4.311 ab; ein Bruch darunter peilt 3.885 an, während Käufer 4.890 ins Visier nehmen und der kurzfristige Widerstand nahe 4.450 liegt.
- •Ein starker CPI ohne Entspannung im Nahen Osten könnte einen Abverkauf auslösen, der Gold unter die Marke von 4.000 drückt, während eine Entspannung plus dovishes Repricing neue Höchststände ermöglichen könnte.
Grundlegende Übersicht
Gold hat die Gewinne aus der Ankündigung des Treasury-Buybacks vollständig abgebaut, nachdem Fed-Chef Warsh mit einer hawkishen Rede auf dem Jackson Hole Symposium die Finanzierungsbedingungen erneut verschärft hatte. Seit gestern zeichnen sich in vielen Märkten Rücksetzer ab, da das hawkishe Repricing seinen Lauf genommen hat und sich die Lage stabilisiert.
Der für nächsten Freitag anstehende US-CPI-Bericht bleibt das zentrale Risikereignis, das die Zinserwartungen prägen und die nächste Richtung des Goldes bestimmen könnte. Derzeit preisen Händler eine 58-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September ein. Zinserwartungen wirken direkt auf Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten der Haltung nicht verzinslicher Barren erhöhen – weshalb ein Repricing in beide Richtungen die Kursbewegungen des Metalls in diesem Jahr wiederholt angetrieben hat.
Laut der Analyse könnte nur ein schwacher CPI-Ausdruck diese Wahrscheinlichkeiten unter 50 % senken und die Fed von einer Erhöhung bei der anstehenden Sitzung abhalten. Bleiben die Quoten bei oder über 50 %, könnte die Fed unabhängig davon zu einer Erhöhung gezwungen sein, da ein Unterlassen eine dovish Botschaft senden würde.
Für Gold ist das Aufwärtspotenzial derzeit durch die Straffungsrisiken der Fed und die Eskalation des Krieges zwischen den USA und dem Iran begrenzt. Diese beiden Treiber werden voraussichtlich genau beobachtet. Die Wirkung des Konflikts auf Gold ist in diesem Fall zweiseitig: Während geopolitische Eskalationen üblicherweise die Nachfrage nach sicheren Häfen stützen, wirkt sie laut der Analyse derzeit gemeinsam mit dem Fed-Straffungsrisiko als Bremse für die Upside.
Eine Entspannung im Nahen Osten in Kombination mit einem dovishen Repricing der Zinserwartungen durch einen schwachen CPI wären positive Treiber und könnten Gold zu neuen Höchstständen führen. Umgekehrt könnte ein starker CPI ohne Entspannung des Krieges einen weiteren Abverkauf auslösen, der das Gold erneut unter die Marke von 4.000 drücken könnte.
Gold-Technische Analyse – Tageschart
Im Tageschart ist Gold schließlich auf das wichtige Swing-Tief rund um die Marke von 4.311 gefallen, wo der Kurs abprallte, als Käufer eintraten, um sich für eine Rallye in Richtung 4.890 zu positionieren. Verkäufer bräuchten einen Bruch unter 4.311, um den Weg für eine Bewegung hin zur nächsten Ebene von 3.885 zu öffnen.
Gold-Technische Analyse – 4-Stunden-Chart
Im 4-Stunden-Chart befindet sich der Kurs nun nahe der wichtigen Widerstandszone rund um die Marke von 4.450. Hier ist zu erwarten, dass Verkäufer mit definiertem Risiko oberhalb des Widerstands einsteigen, um sich für einen Rückfall auf die 4.311er-Ebene zu positionieren. Käufer hingegen möchten einen Ausbruch nach oben sehen, um die Bullenwetten in Richtung des nächsten Abwärtstrendkanals zu erhöhen.
Gold-Technische Analyse – 1-Stunden-Chart
Im 1-Stunden-Chart handelt der Kurs in einem engen Kanal, was ebenfalls auf nachlassenden Bullen-Schwung hindeuten könnte. Käufer dürften sich weiterhin auf die Untergrenze des Kanals stützen, um weiter in Richtung neuer Höchststände zu drängen, während Verkäufer auf einen Bruch warten, um sich für einen Rückfall auf den Unterstützungsbereich bei 4.311 zu positionieren. Die roten Linien kennzeichnen die durchschnittliche Tagesspanne für heute.
Bevorstehende Katalysatoren
Zum heutigen Kalender gehören Äußerungen des Fed-Mitglieds Waller, die US-Daten zu den Erstanträgen auf Arbeitslosengeld sowie der ISM-Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor der USA. Morgen beschließt der US-Arbeitsmarktbericht (NFP) die Woche. Über den CPI hinaus liefern diese Arbeits- und Dienstleistungsdaten der Fed zusätzliche Erkenntnisse über die Stärke der Wirtschaft im Vorfeld der Septembersitzung.
