Gold stieg am Dienstag in Richtung $4,700 je Unze und erreichte damit den höchsten Stand seit Mitte Mai.

Bitcoin überschritt erstmals seit drei Monaten die Marke von $80,000, da der Dollar schwächer wurde.

Gold-gestützte ETFs verzeichneten im Juli Nettozuflüsse von $3 billion nach zwei aufeinanderfolgenden Monaten mit Abflüssen.

Gold stieg am Dienstag auf ein Dreimonatshoch und setzte damit seine August-Rally fort, da ein schwächerer Dollar und sinkende Treasury-Renditen die Nachfrage nach dem Edelmetall erhöhten. Da Gold in Dollar bepreist wird, macht ein schwächerer Greenback das Metall für Käufer mit anderen Währungen günstiger.

Der Spotpreis für Gold erreichte $4,696.18 je Unze und damit den höchsten Stand seit dem 14. Mai, bevor er wieder nachgab. Auch Bitcoin legte zusammen mit Gold zu, stieg erstmals seit Mitte Mai über $80,000 und erreichte $81,237, bevor ein Teil der Gewinne wieder abgegeben wurde.

Die Bewegungen kamen, nachdem der Dollar und die langfristigen Treasury-Renditen nach der Ausweitung der Anleiherückkäufe durch das Finanzministerium in der vergangenen Woche fielen. Das Ministerium begann 2024 mit regelmäßigen Rückkäufen als Instrument des Liquiditätsmanagements für den größten Staatsanleihenmarkt der Welt. Laut einem aktuellen Bericht des World Gold Council stieg Gold nach der Ankündigung um 3%.

Die Nachfrage nach Gold-Anlageprodukten hatte sich bereits zu erholen begonnen. Weltweite goldgedeckte börsengehandelte Fonds verzeichneten im Juli Nettozuflüsse von $3 billion und machten damit zwei Monate in Folge mit Abflüssen wieder wett, so der World Gold Council. Die Bestände stiegen um 23 metrische Tonnen auf 4,068 Tonnen, während das verwaltete Vermögen um 1% auf $530 billion zunahm.

„Markets have largely priced out a September Fed hike as softer data, albeit influenced by seasonality and World Cup-related distortions, have eased concerns about further tightening“, schrieb der World Gold Council. „At the same time, Commodity Trading Advisor (CTA) positioning in Treasury futures is still very short, and a reversal could reinforce downward pressure on yields and an already softer dollar–adding further support to the nascent recovery in gold since the beginning of the month.“

Der World Gold Council teilte mit, dass Anleger zu Gold zurückkehrten, als sich die Preise im Juli erholten, und damit eine viermonatige Verlustserie mit einem Gewinn von rund 2% beendeten. Europäische Fonds führten die Zuflüsse mit $2 billion an, gefolgt von $616 million in Asien und $71 million in Nordamerika. ETF-Zuflüsse sind nur ein Teil des Gesamtbildes der Nachfrage: Zentralbanken kaufen weiterhin beständig und haben seit 2022 jährlich mehr als 1,000 metrische Tonnen Gold hinzugefügt, wie Daten des World Gold Council zeigen.

Die Rally beschleunigte sich im August, als das Ende des Waffenstillstands zwischen den USA und Iran sowie ausgeweitete Rückkäufe von US-Staatsanleihen die geopolitische und fiskalische Unsicherheit verstärkten.

Gold und Bitcoin profitierten beide vom schwächeren Dollar, auch wenn Anleger die Vermögenswerte aus unterschiedlichen Gründen kaufen. Gold gilt traditionell als sicherer Hafen in Zeiten wirtschaftlicher und geopolitischer Unsicherheit, während Bitcoin zunehmend als Alternative zu staatlich ausgegebenen Währungen gehandelt wird.

„BTC and gold rising together while the dollar weakens is consistent with debasement and fiscal-credibility concerns, i.e., the classic 'hard asset' hedge trade“, sagte Jake Kennis, Senior Research Analyst bei Nansen, gegenüber Decrypt.

„But a weaker dollar alongside elevated yields can also reflect higher term premium, inflation uncertainty, or changing growth expectations rather than a pure loss of faith in Treasuries, so the correlation is suggestive rather than proof as of now.“

Der Fokus richtet sich nun auf die September-Sitzung der Fed, bei der die Märkte weitere Straffungen weitgehend eingepreist haben, auf mögliche zusätzliche Ausweitungen der Treasury-Rückkäufe und darauf, ob sich die Erholung der Nachfrage nach Gold-ETFs über Juli hinaus fortsetzt.

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