Gold-Futures überstiegen am Mittwoch kurz $4,500 pro Unze, nachdem US-Inflationsdaten mit den Marktprognosen übereinstimmten und eine starke Erholung von den Julitiefs verlängerten.

Dezember-Gold erreichte ein Intraday-Hoch von $4,500.90, bevor es auf etwa $4,483 zurückging, und schloss die Sitzung mit einem Plus von rund 1 %. Diese Bewegung brachte die Futures auf ihr höchstes Niveau seit etwa zwei Monaten und verlängerte den August-Zuwachs auf mehr als 8 %. Gold hat sich mittlerweile um fast 13 % von seinem Intraday-Tief am 20. Juli nahe $3,986.50 erholt und dabei einen Großteil der Schwäche ausgeglichen, die auf seine frühere Rekordrallye 2026 folgte. (Investing.com)

Juli-CPI steigt um 0,1 %, während Kerninflation abkühlt

Der US-Verbraucherpreisindex stieg im Juli um 0,1 %, nachdem er im Juni um 0,4 % gesunken war. Die Jahresinflation verlangsamte sich von 3,5 % auf 3,4 % und entsprach damit den Erwartungen der Ökonomen. (BLS)

Die Kern-CPI, die Nahrungs- und Energiepreise ausschließt, stieg im Monat um 0,2 % und über die vergangenen 12 Monate um 2,5 %. Wohnungskosten stiegen um 0,1 % und machten etwa zwei Drittel des monatlichen Gesamtanstiegs aus, während Energiepreise um 1,5 % fielen.

Der Dollar schwächte sich nach der Veröffentlichung ab, und die Renditen von US-Staatsanleihen gaben nach, was den Edelmetallen half, ihre Aufwärtsbewegung auszubauen, während Händler den wahrscheinlichen Verlauf der US-Zinssätze neu bewerteten. Gold, das keine Rendite abwirft, profitiert tendenziell, wenn die Erwartungen für Zinssenkungen steigen, da niedrigere Zinsen die Opportunitätskosten der Haltung des Metalls im Verhältnis zu zinstragenden Anlagen senken.

Gold testet wichtigen Widerstand bei $4,500

Die Reaktion auf die CPI-Daten trieb Gold direkt in den Bereich von $4,500, den Händler als die nächste große technische Hürde identifiziert hatten, nachdem das Metall $4,200 zurückerobert hatte. Die Futures legten nun vier Sitzungen in Folge zu, wobei die Investitionsnachfrage parallel zur Preiserholung ebenfalls erstarkte.

Der erste Versuch am Mittwoch, über den Widerstand auszubrechen, erreichte $4,500.90, bevor Verkäufer den Vertrag zurück unter dieses Niveau drückten. Ein anhaltender täglicher Schlusskurs über $4,500 würde den Markt über die Widerstandszone bringen, die den jüngsten Aufschwung begrenzt hatte. Ein Halten dieses Bereichs würde die erste signifikante Rücksetzungszone in der Nähe der jüngsten Ausbruchsniveaus unter $4,400 belassen.

Die Rallye erreicht auch die mit Kryptowährungen verbundene Handelsinfrastruktur. Coinbase öffnete im Juni regulierte Gold- und Silber-Futures für den 24/7-Handel und gab damit berechtigten Händlern Zugang zu Edelmetall-Exposure über eine rund um die Uhr geöffnete Marktstruktur, die der von Kryptowährungen ähnelt. (Crypto Adventure)

Physische Nachfrage und Steuerpolitik rücken Gold stärker in den Fokus

Die institutionelle und Reservenachfrage bleibt alongside der Futures-Rallye erhöht. Tethers physische Goldbestände näherten sich kürzlich 150 Tonnen, nachdem der Stablecoin-Herausgeber in der ersten Hälfte 2026 27,1 Tonnen angesammelt hatte. Die Käufe fügen dem Markt, der bereits durch Zentralbanken, ETFs und Anleger, die in Zeiten monetärer und geopolitischer Unsicherheit Exposure zu knappen Vermögenswerten suchen, gestützt wird, eine weitere große private Quelle physischer Nachfrage hinzu. Zentralbanken waren in den letzten Jahren laut Daten des World Gold Council durchgehend Nettkäufer von Gold – eine strukturelle Nachfrageschicht, die die Preise gestützt hat, selbst als das Positionierung westlicher Anleger schwankte. (Crypto Adventure)

Der Anstieg von Gold fällt auch in eine Zeit, in der Donald Trump vor den Zwischenwahlen 2026 Steuersenkungen auf Kapitalgewinne erwägt, einschließlich eines möglichen Systems, das die Anschaffungskosten von Vermögenswerten an die Inflation anpassen würde. Eine solche Struktur könnte die steuerpflichtigen realen Gewinne bei wertsteigernden Vermögenswerten reduzieren, falls sie letztendlich breit angewendet wird, obwohl bisher keine Gesetzgebung oder kein formeller Vorschlag vorgelegt wurde. (Crypto Adventure)

Dezember-Gold blieb nahe $4,483, nachdem es am Mittwoch ein Intraday-Hoch von $4,500.90 verzeichnet hatte.