Gold setzt Rückgang unter die Unterstützung bei 4.040 USD fort und testet 4.025 USD, da steigende Renditen die Safe-Haven-Nachfrage überlagern
Wichtige Erkenntnisse
- •Gold drehte scharf von einem Zweiwochenhoch über 4.150 USD ab und notierte bei rund 4.025 USD pro Unze, nachdem es die Unterstützung bei 4.040 USD während der asiatischen Handelszeiten durchbrochen hatte.
- •Der Rückgang des Metalls überschritt 2 % von seinem innertäglichen Höchststand und markierte eine der stärkeren Schwankungen der letzten Zeit, trotz sich verschärfender Spannungen im Nahen Osten.
- •Steigende US-Staatsanleihenrenditen, angetrieben durch ölbefeuerte Inflationssorgen, haben den Safe-Haven-Status von Gold überlagert, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten nicht verzinslicher Vermögenswerte erhöhen.
- •Zinserwartungen und Dollar-Dynamik haben sich als dominierende Preistreiber erwiesen und sich als einflussreicher erwiesen als geopolitische Entwicklungen vom Roten Meer oder der Straße von Hormus.
- •Händler beobachten die psychologische Marke von 4.000 USD auf Hinweise zur künftigen Richtung sowie kommende US-Inflationsdaten und Kommentare der Federal Reserve.
Gold setzte seinen Rückgang aus dem US-Handel am Donnerstag fort und durchbrach die bisher gehaltene Unterstützungszone bei 4.040 USD, um während der asiatischen Handelszeiten auf rund 4.025 USD pro Unze zu fallen. Die Bewegung erfolgte, nachdem Goldbarren zuvor ein Zweiwochenhoch über 4.150 USD erreicht hatte – sein stärkstes Niveau seit dem 7. Juli – bevor es scharf drehte.
Die Umkehr markiert eine der stärkeren innertäglichen Schwankungen des Edelmetalls in den letzten Sitzungen, wobei der Goldpreis um mehr als 2 % von seinem Höchststand gefallen ist.
Analysten führten den Rückgang auf eine Veränderung der Erwartungen hinsichtlich Inflation und Zinssätzen zurück und nicht auf ein Nachlassen geopolitischer Spannungen. Das gesamtwirtschaftliche Umfeld hat sich, wenn überhaupt, eher verschärft, da die Ölpreise angesichts des sich ausweitenden Nahostkonflikts in die Höhe schnellten. Anstatt Gold jedoch als traditionelles Haven nach oben zu treiben, hat der Ölpreisanstieg die Inflationssorgen verstärkt, was Anleger dazu veranlasste, einen restriktiveren geldpolitischen Pfad einzupreisen und die Renditen von US-Staatsanleihen nach oben zu drücken.
Höhere Renditen erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten eines nicht verzinsten Vermögenswerts, und da sich die Zinserwartungen alongside des Energieschocks weiter verfestigen, hat Gold Mühe gehabt, Rallys aufrechtzuerhalten, selbst als der Krieg eskalierte. Diese Dynamik hat die Safe-Haven-Anziehungskraft von Gold während des gesamten Konflikts wiederholt überlagert. Die inverse Beziehung zwischen realen Renditen und Gold ist eine der beständigsten makroökonomischen Korrelationen auf den Rohstoffmärkten und wurde in den letzten Monaten voll zur Geltung gebracht, während Anleger die Haven-Rolle des Metalls gegen die Kosten des Verzichts auf renditetragende Alternativen abwogen.
Der Bruch unter die Unterstützungszone bei 4.040 USD bestätigt, dass die Zinsgeschichte weiterhin der dominierende Treiber dieses Marktes ist und nicht der Krieg. Das Metall reagiert offenbar empfindlicher auf den Zins- und Dollar-Komplex als auf Schlagzeilen aus dem Roten Meer oder der Straße von Hormus.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die psychologisch bedeutsame Marke von 4.000 USD, die zuletzt Mitte Juli getestet wurde. Ein sauberer Bruch unter dieses Niveau würde bestätigen, dass der aktuelle Abwärtstrend noch weiteren Spielraum nach unten hat, während eine Stabilisierung darüber darauf hindeuten würde, dass der Markt allmählich einen Boden findet. Marktteilnehmer werden zudem voraussichtlich kommende US-Inflationsdaten und Kommentare der Federal Reserve im Hinblick auf weitere Hinweise zum Zinspfad beachten, der den geopolitischen Zusatzbedarf an Gold überlagert hat.
Vorerst veranschaulicht die Unfähigkeit von Gold, Gewinne zu halten, selbst als sich der Konflikt ausweitet, weiterhin, wie stark die Inflations- und Zinsdynamik dieses Zyklus die Richtung des Edelmetalls bestimmt.
Quelle: Investinglive