GMX hat sich entschieden, sein Solana-Erlebnis neu aufzustellen, indem das Unternehmen GMTrade wieder in den Verbund zurückholt und Builder Fees einführt – eine vom Nutzer programmierbare Umsatzbeteiligungsfunktion, die es Entwicklern ermöglicht, an Trades, die über ihre Anwendungen ausgeführt werden, einen Gebührenstrom zu verdienen. Der am 23. Oktober 2026 angekündigte Schritt vollendet die Umkehrung der seit Ende 2025 bestehenden Regelung, unter der GMTrade unabhängig als separate Version entwickelt wurde, und verknüpft das Wachstum auf Solana direkt mit den Tokenomics des GMX-Governance-Tokens.

Solana ist zum wichtigsten Schauplatz im Wettbewerb der Perpetual-Decentralized Exchanges (DEX) gegen Arbitrum, Hyperliquid und zentralisierte Handelsplätze geworden. Perpetual Futures – Derivatekontrakte ohne Ablaufdatum, die es Tradern erlauben, gehebelte Long- oder Short-Positionen zu halten – sind das zentrale Instrument von Plätzen wie Hyperliquid, das auf einer eigenen, maßgeschneiderten Layer-1-Blockchain betrieben wird. Daten von DefiLlama, einer On-Chain-Analyseplattform, zeigen, dass das GMX-Solana-Deployment in den vergangenen 30 Tagen rund 27,88 Mrd. USD an Perpetual-Handelsvolumen abgewickelt hat, bei einem Gesamtvolumen von über 188,5 Mrd. USD. Bei dieser Größenordnung kommt Branding, Gebührenmigration und Umsatzverteilung erhebliches Gewicht zu.

GMTrade wieder in GMX integriert

GMX hat sich auf Arbitrum einen Namen gemacht und dort 2021 mit einem Gebührenbeteiligungsmodell gestartet, das Handelsgebühren an Liquiditätsanbieter und Token-Staker weiterleitet. GMTrade startete als GMXSOL, ein genehmigtes Deployment der GMX-Autonomen Organisation, das im März 2025 als GMX-V2-Pool-basiertes Handelsmodell auf dem Solana-Mainnet etabliert wurde. November 2025 rebrandete das Team das Projekt zu GMTrade, um es als eigenständiges Unternehmen zu positionieren, und entfernte das Solana-Produkt aus GMX-Branding, Governance und dem GMX-Token. Die Fusion beendet diese Trennung.

Die Wiedervereinigung bringt Gebührenflüsse, Produktentwicklung und Dokumentation unter ein Dach. Die Änderung ist angesichts der umstrittenen Gebührenverteilung auf Solana von Bedeutung: Der Governance-Vorschlag GMLabs-003 sieht vor, die verbleibenden Einnahmen des Solana-Protokolls in Rückkäufe zu lenken – zusammen mit einer vorgeschlagenen 180-tägigen Unstaking-Frist – und damit den Erfolg von Solana an Token-Prämien zu koppeln.

Für Nutzer adressiert ein einheitliches Produkt die Fragmentierung über Arbitrum, Avalanche, MegaETH und Solana hinweg. Für Governance-Teilnehmer bedeutet die Wiedervereinigung die Aufsicht über das Deployment mit dem größten jüngsten Volumen. Die eigentliche Herausforderung wird sein, die Experimentierfreude zu bewahren, die GMTrade zu einem Krypto-Einstieg für Rohstoffe, Indizes und Aktien machte.

Builder Fees ermöglichen Entwickler-Monetarisierung

Builder Fees überträgt ein aus der Welt zentralisierter Börsen entwicklern vertrautes Affiliate-Gebührenmodell auf dezentralen Perpetual-Handel. Entwickler veröffentlichen Gebührensätze On-Chain, sodass Trader den exakten Satz sehen können, bevor sie Orders zum ausgewiesenen Niveau signieren; die Builder-Gebühr wird zusätzlich zur Markt-Handelsgebühr erhoben. Beispielsweise zahlt ein Trader, der eine Position von 1.000 USD mit einer Gebühr von 0,01 Prozent eröffnet, zusätzliche 10 Cent auf die Position von 1.000 USD, die an eine abrufbare Entwickler-Treasury ausgezahlt werden.

Die Fusion und die neue Gebührenfunktion wurden über X von SolanaFloor angekündigt:

🚨JUST IN: @gmtrade_xyz , Solana's largest perp DEX by volume, has now merged with @GMX_IO on @Solana . GMX also launched Builder Fees on Solana today, letting developers earn fees on trades routed through their apps. pic.twitter.com/Bpge077ISE
— SolanaFloor (@SolanaFloor) October 23, 2026

Gültige Orders umfassen Market- und Limit-Orders, die Positionen eröffnen oder reduzieren, sowie Stop-Loss-Orders, die Positionen reduzieren. Swaps, Liquidationen und automatische Deleveraging sind ausgeschlossen. Geroutete Orders nutzen dieselben Pools, Oracle-Preise und Preisimpact-Parameter wie direkte Trades – ein Design, das GMX als Gewährleistung konsistenter Ausführung beschreibt.

Die Funktion adressiert ein grundlegendes Problem in DeFi, wo Frontends, Dashboards, Bots und Ausführungstools Volumen generieren, das sie monetarisieren könnten, wobei jedoch nicht immer klar ist, wie dies geschehen soll. Builder Fees bietet diesen Betreibern transparente On-Chain-Einnahmen und lenkt den Orderfluss zu GMX Solana statt zum Wettbewerber Jupiter Perpetuals, dem Perps-Produkt des größten dezentralen Exchange-Aggregators von Solana.

Nächste Schritte für Stakeholder

Für Trader sind die Mehrkosten relativ gering und transparent, wobei aktive Strategien einen bekannten Gebührenanstieg einpreisen müssen. Anleger werden darauf achten, ob Wiedervereinigung und Builder Fees ausreichen, um dasmsatzwachstum zu stützen, und wie weit GMLabs-003 in der Governance vorankommt.

Für Institutionen hängt die Perspektive davon ab, ob die geroutete Ausführung das Liquidations-, Funding- und Preisimpact-Profil beibehält, was GMX für sich beansprucht. Entwickler erhalten einen Weg zur Monetarisierung, und die Gebührenkonkurrenzfähigkeit wird darüber entscheiden, ob sich der Aufwand lohnt. Regulierungsbehörden dürften die Funktion nicht direkt ins Visier nehmen, allerdings könnten Empfehlungsökonomien ähnlich denen zentralisierter Börsen innerhalb von DeFi Aufmerksamkeit erregen.

Die unmittelbaren Maßstäbe sind Governance-Ergebnisse, Kennzahlen zur Builder-Adoption und ob die Fusion die Volumenführerschaft halten kann. Bleibt die Ausführung intakt, könnte der Ansatz zu einem Modell für die Skalierung von Perpetual-DEXes über Entwickler-Ökosysteme statt allein über Liquiditätssubventionen werden.