Eine globale Dieselversorgungskrise verschärft sich, da geopolitische Konflikte weltweit Raffineriekapazitäten beeinträchtigen und die Nachfrage in den kommenden Monaten während der winterlichen Nachfragespitze steigen dürfte. In Europa ist Dieselgasoil nicht nur der wichtigste Kraftstoff für Transport und Industrie, sondern auch ein bedeutender Brennstoff für die private Heizungsversorgung, was den Nachfrageschub im Winter besonders ausgeprägt macht.

Engpässe sind in mehreren Regionen bereits Realität. In Südostasien sehen sich Palmölbauern mit Dieselversorgungsausfällen und stark steigenden Preisen konfrontiert, wie Reuters vergangene Woche berichtete. In den Vereinigten Staaten erreichten die Dieselexporte in der ersten Augustwoche ein Allzeithoch und lagen im Tagesdurchschnitt bei 1,9 Millionen Barrel. Russland – der weltweit zweitgrößte Diesel-Exporteur – hat unterdessen ein Exportverbot verhängt, um eine inländische Versorgungsknappheit infolge ukrainischer Drohnenangriffe auf Raffinerien zu bewältigen.

Für große Kraftstoffimporteure wie die Europäische Union wird die Lage zunehmend prekär. Die EU hat im Februar 2023 die seegestützten Einfuhren russischer Raffinerieprodukte offiziell verboten und damit die globalen Dieselhandelsströme grundlegend umgelenkt. Der Block sieht sich nun stärkerem Wettbewerb durch Länder wie Brasilien und die Türkei ausgesetzt, die zuvor erhebliche Mengen russischen Diesels abgenommen hatten. Da dieses Angebot nicht mehr verfügbar ist, müssen diese Länder nun um US-Volumen konkurrieren, während das Angebot aus dem Nahen Osten – dem anderen großen Raffinerieknoten – weiterhin durch regionale Konflikte erheblich gestört ist.

Die Raffineriekapazität der EU schrumpft seit Jahren. Zwischen 2009 und 2024 wurden im Block bis zu 30 Raffinerien stillgelegt, und für 2025 ist laut Argus Media eine weitere Kapazität von 400.000 Barrel pro Tag zur Schließung vorgesehen. Die zunehmend strengen Emissionsvorschriften in Brüssel haben die Kosten für Raffinerien erheblich erhöht und den handelsorientierten Block damit deutlich anfälliger für globale Angebotsschocks gemacht.

„Europa hat ein enormes Dieselproblem“, sagte Eugene Lindell, Leiter für raffinierte Produkte bei der Beratung FGE NexantECA, gegenüber Bloomberg. „Es wird unschön werden, im Sinne von sehr hohen Spotpreisen.“ Nach Lindells Einschätzung werden sich diese höheren Preise auf Konsumgüter und Dienstleistungen auswirken und schließlich politischen Druck erzeugen.

Joe DeLaura, Senior Energy Strategist bei Rabobank, sagte der Wall Street Journal Anfang dieses Monats: „Wir befinden uns derzeit in einer Dieselversorgungsknappheit, weil keine der Raffinerien am Persischen Golf Produkt herausbekommt. Rohöl ist nur der Input, aber Diesel ist das, worauf die industrielle Wirtschaft basiert. Alles in der Landwirtschaft, alles im Bauwesen, alles im Bergbau. Auch alles auf der Versorgungs- und Vertriebsseite läuft mit Diesel.“

Auch große Ölkonzerne haben vor einer Kraftstoffverknappung gewarnt, die sie für deutlich schwerwiegender halten als die Rohölknappheit. Dies hat jedoch nicht zu politischen Maßnahmen geführt, sondern zu Kritik. Präsident Trump sagte Exxon und Chevron, sie verdienten zu viel und sollten einen Teil dieser Gewinne an die Verbraucher weitergeben, wie OilPrice berichtete.

Die Rekordwerte bei den US-Dieselexporten gehen zulasten des Binnenmarkts. Die Exportmengen lagen Bloomberg zufolge fünf Wochen in Folge bei 1,5 Millionen Barrel pro Tag, bevor sie auf das Allzeithoch stiegen. Da die Raffinerien derzeit nicht mehr Diesel produzieren können, greifen Kraftstoffhändler auf Lagerbestände zurück. Infolgedessen sind diese nun auf dem niedrigsten Stand seit 1996, berichtete Bloomberg, während die Phase der Spitzennachfrage kurz bevorsteht und die Wartungssaison der Raffinerien noch näher rückt.

Preise sind wie üblich ein guter Indikator für die Versorgungssicherheit von Diesel. In Europa ist der Dieselpreis seit Mitte Juni um 40% gestiegen, während der Rohölpreis im selben Zeitraum nur um 5% zugelegt hat, wie Bloomberg in seinem Bericht zur Diesellage der vergangenen Woche schrieb. Die Lagerbestände des Kraftstoffs in der EU sind seit März um 30% gesunken – und die EU hat den Zugang nicht nur zu russischen Kraftstoffen, sondern auch zu Kraftstoffen aus russischem Rohöl in Drittstaaten gekappt.

Das würde europäische Importeure noch stärker von US-Lieferungen abhängig machen, doch diese sollen nach Ansicht einiger Analysten nicht dauerhaft auf Rekordniveau bleiben. „Raffinerien an der Golfküste können nicht unbegrenzt Diesel nach Nordwesteuropa exportieren. Sie haben selbst genug zu tun“, sagte Zameer Yusof, Leiter Clean Petroleum Products bei Kpler, gegenüber Bloomberg.

Auch Asien hat eigene Probleme bei der Kraftstoffversorgung und wird den Europäern seinen Diesel kaum zur Verfügung stellen. „Wir haben uns von den Raffinerieverlusten im Nahen Osten nie vollständig erholt und auch russische Kapazitäten verloren“, sagte die Ölanalystin June Goh von Sparta Capital laut der Veröffentlichung. „Das Elend Europas ist keine unmittelbare Krise, sondern eine, die erst noch kommt.“

Nimmt man Erdgas zu Diesel hinzu, wird die Krise deutlich schwerwiegender. Die Gasspeicher der EU liegen weit unter dem saisonalen Durchschnitt, Analysten befürchten Engpässe bis zum Winter, und es unternimmt niemand etwas dagegen, während Gaskäufer auf niedrigere LNG-Preise warten – die derzeit eher unwahrscheinlich sind. Für große Energieimporteure ist auch bei der globalen Dieselversorgung vorerst keine Entlastung in Sicht.

Von Irina Slav für Oilprice.com

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