Die Kryptobörse Gemini hat ihr niedrigstes Quartalsvolumen im Privatkunden-Kryptohandel seit drei Jahren gemeldet, obwohl sich die gesamte Handelsaktivität auf der Plattform ausweitete.

Das gesamte Spotthandelsvolumen stieg laut Geminis Quartalsbericht für Q3 im Vergleich zum zweiten Quartal um 18 % auf 4,5 Milliarden US-Dollar. Das institutionelle Volumen kletterte um 26 % auf 3,9 Milliarden US-Dollar, während das Volumen der Privatkunden um 14 % auf 600 Millionen US-Dollar fiel – der schwächste Stand seit dem dritten Quartal 2023.

Gemini erklärte, der quartalsüberquartal Anstieg des Spotthandelsvolumens sei „durch gestiegene institutionelle Zcash-Aktivität und ausgeweitetes verbundenes Market-Making“ unterstützt worden, nannte jedoch keinen konkreten Grund für den Rückgang des Privatkundenhandels.

Trotz des Einbruchs im Privatkundensegment stiegen Geminis Börsenumsätze im Vergleich zum Vorquartal um 7 % auf 13,4 Millionen US-Dollar, da sich die institutionellen Einnahmen mehr als verdoppelten. Privatkunden blieben dennoch die größte Einnahmequelle der Börse und steuerten fast drei Viertel des Gesamtbetrags bei. Genau diese Abhängigkeit verleiht dem Rückzug der Privatkunden ein Gewicht über die Schlagzeile hinaus: Die Kunden mit dem geringsten Anteil am Handelsvolumen liefern weiterhin den Großteil des Börsengeschäfts.

Kryptobörsen setzen für Wachstum auf Prognosemärkte

Gemini war nicht die einzige Börse, die im vergangenen Quartal eine schwächere Krypto-Handelsaktivität meldete.

Auch Coinbase verzeichnete schwächere Aktivität von Privatkunden und Institutionen, wobei das Spotthandelsvolumen der Privatkunden im Vergleich zum Vorquartal um 9 % auf 23,4 Milliarden US-Dollar sank. Coinbase-Finanzchefin Alesia Haas sagte, „continuiertes Wachstum bei den Prognosemärkten habe die schwächere Krypto-Handelsaktivität ausgeglichen.“

Bei Robinhood fielen die Krypto-Einnahmen im Jahresvergleich um 55 % auf 120 Millionen US-Dollar, was jedoch durch eine Versechsfachung der Einnahmen aus Ereigniskontrakten auf 173 Millionen US-Dollar ausgeglichen wurde.

Gemini erhielt zudem Unterstützung aus der eigenen Prognosebörse Gemini Predictions, deren Einnahmen quartalsüberquartal um 52 % auf 796.000 US-Dollar stiegen – ein Wachstum, das noch nicht ausreichte, um die Rückgänge in anderen Geschäftsbereichen auszugleichen.

Insgesamt zeichnen die Ergebnisse der drei Unternehmen ein einheitliches Bild für die Branche: Während die Spot-Kryptoaktivität abkühlte, übernahmen Prognosemärkte und Ereigniskontrakte einen Großteil der Absicherung der Trading-Einnahmen.

Gemini will Prognosemärkte ausbauen

Das Unternehmen meldete eine stärkere Aktivität auf den Prognosemärkten zum Übergang ins vierte Quartal: Die durchschnittliche Zahl der täglichen Händler lag im Oktober rund 50 % über dem Durchschnitt des dritten Quartals. Fast ein Drittel der neuen Prognosehändler war neu bei Gemini, mehr als doppelt so viel wie im dritten Quartal.

Gemini möchte seine Ereigniskontrakte zudem über andere Plattformen verbreiten. Im Rahmen einer nicht bindenden Vereinbarung mit Apex Fintech Solutions vom August würde Gemini Titan die exklusive Plattform für Krypto-Ereigniskontrakte werden, die über Apexes Futures-Brokerage an deren Brokerage-Kunden vertrieben werden, vorbehaltlich verbindlicher Verträge.

Gemini wird am Freitag eine Q3-Ergebnisbesprechung abhalten. Der Anruf ist die nächste geplante Gelegenheit für das Management, auf den Rückgang im Privatkundengeschäft einzugehen, den das Unternehmen bislang unerklärt gelassen hat, und zu klären, ob die Vereinbarung mit Apex von einem unverbindlichen Rahmen zu verbindlichen Verträgen voranschreitet.