Die Aktie von Galaxy Digital fiel nach zwei deutlichen Ausverkäufen am Vormittag um 13,46% auf 19,16 Dollar, nachdem das Unternehmen einen Quartalsverlust von 85 Millionen Dollar gemeldet hatte, der die Fortschritte im Rechenzentrumsgeschäft überlagerte. Niedrigere Preise digitaler Vermögenswerte belasteten die Treasury-Positionen, während das Unternehmen seine Infrastrukturpräsenz weiter ausbaute und den Helios-Campus in einen Umsatz erzielenden Betrieb überführte.

Galaxy Digital meldet geringeren Quartalsverlust

Galaxy meldete für das zweite Quartal einen Nettoverlust von 85 Millionen Dollar, nach einem Verlust von 216 Millionen Dollar im Vorquartal. Das bereinigte EBITDA lag bei minus 77 Millionen Dollar, während sich der bereinigte Bruttogewinn auf 43 Millionen Dollar verbesserte. Das Unternehmen berichtete zudem ein verwässertes und bereinigtes Ergebnis je Aktie von minus 0,09 Dollar.

Die Gesamtaktiva stiegen zum 30. Juni quartalsweise um 9% auf 10,84 Milliarden Dollar. Das Eigenkapital sank im selben Zeitraum um 2% auf 2,72 Milliarden Dollar. Barmittel und Stablecoin-Bestände gingen um 6% auf 2,46 Milliarden Dollar zurück.

Digital Assets erzielte einen bereinigten Bruttogewinn von 66 Millionen Dollar, ein Anstieg von 34% gegenüber dem Vorquartal. Global Markets steuerte 49 Millionen Dollar bei, obwohl die Handelsvolumina im Vergleich zum ersten Quartal um 7% zurückgingen. Die durchschnittlichen Kreditbestände stiegen leicht auf 1,44 Milliarden Dollar, während die Zahl der Handelspartner um 3% auf 1.741 zunahm.

Rechenzentrumserlöse beginnen bei Helios

Der Bereich Data Centers von Galaxy erzielte im zweiten Quartal einen bereinigten Bruttogewinn von 20 Millionen Dollar. Das Geschäft erwirtschaftete zudem ein bereinigtes EBITDA von 11 Millionen Dollar, nachdem im ersten Quartal ein kleiner Verlust verzeichnet worden war. Diese Ergebnisse markierten das erste Quartal mit umsatzgenerierendem Betrieb in diesem Segment, ein bemerkenswerter Schritt für ein Geschäft, das auf langfristige Infrastruktur und nicht auf kurzfristige Handelsergebnisse ausgerichtet ist.

Am Helios-Campus lieferte Galaxy 133 Megawatt kritische Rechenkapazität an CoreWeave. Das Unternehmen schloss die erste Phase planmäßig im Rahmen eines 15-jährigen Mietvertrags ab. Galaxy erwartet, dass diese Phase ab dem dritten Quartal etwa 80 Millionen Dollar an vierteljährlichen Mieteinnahmen generiert.

Das Unternehmen erwartet zudem auf Projektebene bereinigte EBITDA-Margen von über 90% für die fertiggestellte Kapazität. Treasury and Corporate verbuchte einen bereinigten Bruttoverlust von 42 Millionen Dollar. Nicht realisierte Verluste auf digitale Vermögenswerte und Anlagepositionen führten in diesem Segment zu einem negativen bereinigten EBITDA von 78 Millionen Dollar.

Texas-Ausbau vertieft die Infrastrukturstrategie

Nach Quartalsende erweiterte Galaxy seine Texas-Pipeline für Rechenzentren über Helios hinaus. Das Unternehmen erwarb drei Entwicklungsstandorte und erhöhte seine potenzielle Strompipeline auf über 5,7 Gigawatt. Die Projekte zielen auf die wachsende Nachfrage nach großskaliger Rechenleistung und leistungsstarker Infrastruktur ab, einem Markt, in dem verfügbare Energie und erschlossene Standorte zu zentralen Engpässen geworden sind.

Im McGregor Industrial Park plant Galaxy den Merlin-Campus auf 500 Acres. Eine erste Vereinbarung unterstützt 74 Megawatt, während künftige Übertragungsaufrüstungen die Kapazität auf 500 Megawatt erhöhen könnten. Galaxy erwarb außerdem die Standorte Caspian und Selene mit potenziellen Kapazitäten von 700 Megawatt beziehungsweise 900 Megawatt.

Galaxy begann zudem mit dem Bau von Helios Phase II, das weitere 260 Megawatt kritische Rechenkapazität anstrebt. Das Unternehmen erwartet erste Auslieferungen von Rechenhallen im zweiten Quartal 2027. Außerdem nahm Galaxy 3,5 Milliarden Dollar über besicherte Anleihen auf, um die nächste Bauphase zu finanzieren.