Galaxy hat auf seiner Vermögensverwaltungsplattform eine mit Kryptowährungen besicherte Portfolio-Kreditlinie eingeführt, die berechtigten GalaxyOne-Kunden ermöglicht, Bargeld gegen ihre Bestände an Bitcoin (BTC), Ether (ETH) und Solana (SOL) aufzunehmen, ohne diese Vermögenswerte verkaufen zu müssen.

Die Ankündigung des Produkts am 25. August 2026 durch Galaxy Digital Holdings (Börsenkürzel: $GLXY) könnte für das Unternehmen ein erster Schritt sein, um traditionelles Private Banking mit der Vermögensverwaltung digitaler Vermögenswerte zu verbinden, da das Kreditgeschäft mit Krypto-Sicherheiten an Dynamik gewinnt und die Nachfrage nach flexiblen Kreditlösungen steigt. Galaxy, gegründet vom ehemaligen Hedgefonds-Manager Mike Novogratz, verlegte seine Notierung im Jahr 2025 nach Jahren an der Toronto Stock Exchange an die Nasdaq und startete im selben Jahr GalaxyOne als seine Vermögensverwaltungsplattform für vermögende Privatkunden.

So funktioniert das Produkt

Die revolvierende Kreditlinie ermöglicht es Nutzern, BTC, ETH und SOL als Sicherheit zu stellen – einzeln oder gemeinsam in einem einzigen Portfolio – und über eine einzige Kreditlinie bei Bedarf Bargeld für persönliche Zwecke, Investitionen oder den Geschäftsbetrieb abzurufen. Auf diese Weise behalten Kreditnehmer das Aufwärtspotenzial ihrer Kryptowährungen und erhalten gleichzeitig Liquidität. Die Sicherheiten verbleiben in der Verwahrungsstruktur von Galaxy und unterliegen Loan-to-Value- und Margin-Protokollen, die denen im Prime-Brokerage-Kreditgeschäft ähneln. Strukturell überträgt das Produkt das Lombard-Darlehen – ein Klassiker im Private Banking, bei dem Kunden gegen ein Wertpapierdepot leihen, statt es zu verkaufen – auf digitale Vermögenswerte. Wie bei jeder besicherten Kreditlinie kann ein Absinken des Sicherheitenwerts unter die Erhaltungsschwellen Nachschussforderungen oder im äußersten Fall eine Zwangsliquidation auslösen, weshalb der Loan-to-Value-Puffer für Kreditnehmer von Bedeutung ist. Laut der Ankündigung ist die Kreditlinie ohne Bearbeitungsgebühr erhältlich und weist einen effektiven Jahreszins von 8,99 % auf.

Warum besichertes Kreditgeschäft jetzt wichtig ist

Mit Kryptowährungen besicherte Kredite sind ein wichtiger Indikator für institutionelle Akzeptanz. Der Zusammenbruch unbesicherter Kreditgeber wie Celsius und BlockFi im Jahr 2022 führte dazu, dass die überbesicherten Modelle regulierter Akteure wieder Marktanteile zurückgewinnen konnten.

GalaxyOne kündigte den Start in einem Beitrag auf X an:

Unlock liquidity. Keep your crypto. GalaxyOne Crypto Portfolio Line of Credit is live. Borrow against your combined $BTC, $ETH, and $SOL portfolio through a single line of credit. No origination fee. 8.99% APR.* Access tax-efficient liquidity without selling your crypto.** pic.twitter.com/UKQFfBXSxG

— GalaxyOne (@galaxyoneapp), August 25, 2026

Das Angebot richtet sich an vermögende Privatpersonen, Family Offices und Gründer, die steuereffiziente Liquidität ohne Auslösung von Kapitalgewinnen suchen – entsprechend der Rolle, die wertpapierbesicherte Kreditlinien im traditionellen Private Banking seit langem spielen. Die Aufnahme von Solana und Ethereum neben Bitcoin ist ein Zeichen wachsenden Vertrauens, das über reine BTC-Angebote hinausgeht.

Wettbewerbslandschaft im Wandel

Zu den Wettbewerbern von Galaxy zählen Coinbase Prime, Anchorage Digital sowie Banken, die beginnen, Lombard-Darlehen anzubieten. Der Produktstart deckt sich mit dem Anstieg des Stablecoin-Angebots und mit den Fortschritten bei der Regulierung der Verwahrung – darunter die Aufhebung von SAB 121 durch die SEC im Januar 2025, einer Rechnungslegungsrichtlinie, die Banken dazu verpflichtet hatte, die bei ihnen verwahrten Kryptowährungen ihrer Kunden in der eigenen Bilanz auszuweisen, sowie ein Interpretationsschreiben der OCC vom März 2025, das bestätigt, dass nationale Banken Krypto-Verwahrungs- und Ausführungsdienste anbieten dürfen.

Zu den noch zu klärenden wichtigen Fragen zählen die von der Plattform angewandten Loan-to-Value-Quoten (LTV), die Zinsstrukturen sowie die Frage, wie Galaxy das Volatilitätsrisiko in Zeiten von Marktstress steuert.

Zu den Faktoren, die die Akzeptanz und den Einfluss für $GLXY-Aktionäre und die Kreditmärkte voraussichtlich vorantreiben, zählen die Aufnahme weiterer Vermögenswerte, die Akzeptanz von ETFs als Sicherheit sowie die Kombination von Handels- und Staking-Dienstleistungen.