Der Financial Stability Board (FSB), eine internationale Aufsichtsbehörde, die das globale Finanzsystem überwacht und ihren Mitgliedsjurisdiktionen regulatorische Empfehlungen ausgibt, hat in einem Schreiben an die Gruppe of Twenty (G20) – das Forum, das die wichtigsten Volkswirtschaften der Welt zur Abstimmung der Finanzpolitik und regulatorischen Prioritäten zusammenbringt – Risiken für die Finanzstabilität im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz (KI) und regulatorische Bedenken rund um Stablecoins dargelegt.

In dem am Montag veröffentlichten Schreiben, das den G20-Finanzministern und Notenbankgouverneuren vor deren Treffen am Donnerstag übermittelt wurde, warnte FSB-Vorsitzender Andrew Bailey, dass grenzüberschreitende Mechanismen für die Stablecoin-Aufsicht und Krisenbewältigung „unreif bleiben oder noch nicht entwickelt sind.“

Unter Verweis auf die Überprüfung des Jahres 2025 stellte Bailey fest, dass 11 der 28 untersuchten Jurisdiktionen regulatorische Rahmenwerke für Stablecoins finalisiert haben, während die Mehrheit der Untersuchten ohne abschließende Regeln bleibt. Er forderte die G20-Mitglieder zudem auf, die neu finalisierten Grundsätze des FSB für eine verantwortungsvolle KI-Einführung im Finanzsektor zu unterstützen – Leitlinien, die wie andere FSB-Empfehlungen nicht rechtlich bindend sind und auf die Umsetzung durch nationale Behörden angewiesen sind.

„KI erfordert daher unsere weiterhin engmaschige Aufmerksamkeit sowie ein sorgfältiges Management durch die Finanzinstitute“, schrieb Bailey.

Stablecoin-Risiken greifen auf traditionelle Finanzmärkte über

In einem Begleitbericht zu dem Schreiben warnte der FSB, dass Stablecoin-Runs durch Zwangsverkäufe von Reservevermögen und Abhebungen von Bankeinlagen auf traditionelle Märkte übergreifen könnten. Die Aufsichtsbehörde identifizierte zudem Risiken bei Stablecoins mit mehreren Emittenten, bei denen sich die Einlöseanfragen auf einen Emittenten konzentrieren könnten, während die Reserven in verschiedenen Jurisdiktionen gehalten werden.

Diese Bedenken ähnelnEarlierußerungen von Regulierern. So warnte die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), Christine Lagarde, im Jahr 2025 vor ähnlichen Einlösungsrisiken bei Stablecoins, die innerhalb und außerhalb der Europäischen Union ausgegeben werden.

KI-Sicherheitsmaßnahmen zielen auf Cybersicherheit und Drittpartei-Risiken

Die KI-Grundsätze des FSB umfassen unternehmensweite Governance, KI-Entwicklung und -Einsatz, Cybersicherheit sowie Risiken durch Drittanbieter. Bailey warnte außerdem, dass hochentwickelte, KI-gestützte Cyberbedrohungen die Widerstandsfähigkeit kritischer Finanzinstitute und Marktinfrastruktur untergraben könnten.

Die Risiken haben auch regulatorische Aufmerksamkeit erregt. Im Juli warnten europäische Notenbanker, dass Fortschritte bei der KI Marktvolatilität und Cybersecurity-Bedrohungen verstärken könnten. Im Juni hatte der FSB 12 Grundsätze für eine verantwortungsvolle KI-Einführung vorgeschlagen, bevor er seine Leitlinien für das anstehende G20-Treffen finalisierte. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf das Donnerstags-Treffen der G20-Finanzminister und Notenbankgouverneure, bei dem die Warnungen des FSB und die finalisierten KI-Grundsätze zur Erörterung anstehen.