Die französische Verbraucherpreisinflation hat sich im Juli beschleunigt, lief entgegen den Erwartungen und untermauerte ein breiteres Muster anhaltender Preisdrücke im gesamten Euroraum.

Gemäß vorläufigen Daten stieg der nationale Verbraucherpreisindex (CPI) Frankreichs im Juli um 2,1 % gegenüber dem Vorjahr, über den von Ökonomen erwarteten 1,8 % und den 1,8 % im Juni. Die Flash-Schätzung für den Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HICP) – das von der Europäischen Zentralbank für länderübergreifende Vergleiche verwendete Maß – lag bei 2,4 % im Jahresvergleich, über der Prognose von 2,1 % und einer Steigerung gegenüber 2,0 % im Vormonat.

Der Anstieg der Kopfpreisinflation wurde hauptsächlich durch eine erneute Beschleunigung der Dienstleistungspreise und Energiekosten angetrieben. Innerhalb der Dienstleistungskomponente wurden deutliche Preisanstiege bei Beherbergungsdienstleistungen und Kommunikationsdienstleistungen verzeichnet. Die Energiepreise stiegen infolge höherer Kosten für Gas und Erdölprodukte.

Auf monatlicher Basis verzeichnete die Kopfpreisinflation im Juli einen Anstieg von 0,6 %, eine deutliche Erholung gegenüber der im Juni erfassten -0,3 %-Rate. Der Anstieg erfolgt trotz der Hoffnungen, dass die Ende Juni zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran erreichte Waffenstillstandsvereinbarung einige vorübergehende Entlastung an den Energiemärkten bringen könnte. Diese Entlastung hat sich weder in den französischen Daten noch in denen anderer Länder der Region gezeigt.

Vorläufige Inflationsschätzungen aus Spanien und Deutschland haben ebenfalls auf stärkere Preisdrücke im Juli hingewiesen, was den regionalen Trend weiter unterstreicht.

Die anhaltend hohen Werte werden den Druck auf die Europäische Zentralbank erhöhen, bei ihrer Sitzung im September die Zinsen weiter anzuheben. Die EZB zielt mittelfristig auf eine Inflation von 2 % ab, und die Notenbanker haben die Dienstleistungsinflation wiederholt als entscheidenden Indikator für die zugrunde liegenden inländischen Preisdrücke bezeichnet, da sie die Lohndynamik und lokale Nachfrage tendenziell genauer widerspiegelt als die volatilen Nahrungs- und Energiekomponenten, die die Kopfinflation dominieren.

Eine Aufschlüsselung der französischen Daten zeigt, dass die Nahrungsmittelpreise im Juli mit einem Jahresplus von 0,9 % stabil blieben, unverändert gegenüber dem Vormonat. Die Energiepreise stiegen auf 12,4 % gegenüber 11,0 % im Juni. Die Dienstleistungsinflation bewegte sich ebenfalls nach oben und erreichte im Juli 2,3 % im Vergleich zu 1,9 % im Juni.

Frankreich ist die zweitgrößte Volkswirtschaft des Euraraums, und seine Inflationszahlen werden als Indikator für breitere Preistrends im gesamten Währungsraum aufmerksam beobachtet.