Flutterwave, das größte Zahlungsunternehmen Afrikas, hat mit einem US-amerikanischen Privatkredit-Startup zusammengearbeitet, damit Mitarbeiter Geld gegen ihre Aktien leihen können. Der Schritt kommt, während CANAL+ meldete, dass der neu übernommene Pay-TV-Konzern MultiChoice in seinem größten Markt weiterhin schrumpft, und während die Regierung Südafrikas die Regeln zur gemeinsamen Nutzung der Telecom-Infrastruktur des Landes neu fassen will. (TechCabal Daily)

Flutterwave erlaubt Mitarbeitern, Kredit gegen ihre Aktien aufzunehmen

Aktien von Start-ups können Mitarbeiter und frühe Investoren auf dem Papier reich aussehen lassen, doch dieses Vermögen ist in der Regel gebunden, bis das Unternehmen verkauft wird oder ein anderer Käufer bereit ist, die Aktien zu erwerben Flutterwave bietet einigen Aktionären nun einen weiteren Weg, Bargeld aus ihrem Papiervermögen zu ziehen, ohne zu verkaufen.

Was passiert ist

Flutterwave hat mit Techdollar, einem US-amerikanischen Privatkredit-Startup, zusammengearbeitet, um seinen Mitarbeitern zu ermöglichen, Geld mit ihren Flutterwave-Aktien als Sicherheit zu leihen. Die Aktionäre behalten ihre Aktien und leihen gegen deren Wert.

Der Hintergrund

Mitarbeiter werden teilweise in Eigenkapital bezahlt, insbesondere bei jungen Unternehmen. Wer früh beigetreten ist, kann am Ende Aktien besitzen, die auf dem Papier viel wert sind, während das Unternehmen Geld aufnimmt und seine Bewertung steigt. Normalerweise benötigt ein Aktionär, der diese Aktien in Bargeld umwandeln möchte, einen Käufer. Das geschieht typischerweise über einen sekundären Aktienverkauf, bei dem ein anderer Investor Aktien direkt von einem bestehenden Aktionär kauft, der das Bargeld erhält.

Als das nigerianische Fintech-Unternehmen Moniepoint 2024 110 Millionen US-Dollar aufnahm, verkauften mindestens zwei leitende Mitarbeiter Teile ihrer Aktien und erhielten laut Moniepoint jeweils 850.000 US-Dollar und 20.000 US-Dollar. Die Vereinbarung von Flutterwave mit Techdollar ist anders.

Wie es funktioniert

Der Aktionär verpfändet berechtigte Flutterwave-Aktien als Sicherheit und erhält ein Darlehen von Techdollar. Der Aktionär besitzt weiterhin die Aktien, doch der Kreditgeber hat ein Recht darauf, wenn der Kreditnehmer nicht zurückzahlt. Der Unterschied zu einem Sekundärverkauf: Ein Verkauf wandelt Aktien sofort in endgültiges Bargeld um, während ein Darlehen den Mitarbeiter sowohl mit den Aktien als auch mit einer zu tilgenden Schuld lässt.

Warum es wichtig ist

Die Bewertung von Flutterwave mit 3,25 Milliarden US-Dollar gibt der Vereinbarung einige ernsthafte Zahlen. Für Mitarbeiter liegt die Attraktivität darin, jetzt an Bargeld zu kommen, ohne das Wachstumspotenzial von Flutterwave aufzugeben. (TechCabal) Für Mitarbeiter privater Start-ups auf dem gesamten Kontinent waren solche Optionen rar – abgesehen von gelegentlichen Sekundärverkäufen oder einem letzt Unternehmensverkauf gab es wenige Wege, Papiervermögen in ausgebbares Bargeld umzuwandeln.

CANAL+ wird größer, aber MultiChoice schrumpft weiterhin

CANAL+ ist jetzt ein deutlich größeres Unternehmen, weil es MultiChoice besitzt. Das Unangenehme daran: Das gekaufte Geschäft schrumpft genau dort weiter, wo es am wichtigsten ist.

Was passiert ist

Der Umsatz von MultiChoice sank im Zeitraum von neun Monaten bis September um 3 % auf like-for-like Basis, bedingt durch geringere Abonnement-Einnahmen in Südafrika. Der ausgewiesene Umsatz stieg dennoch um 0,4 % auf 1,81 Milliarden Euro (2,03 Milliarden US-Dollar), doch dieser Anstieg ging größtenteils auf günstige Währungsbewegungen zurück, nicht auf eine stärkere zugrunde liegende Performance.

Es gab eine gewisse Verbesserung. Der Rückgang verlangsamte sich im dritten Quartal auf 2 % von 3,4 % in der ersten Hälfte. CANAL+ warnte jedoch, dass einfachere Vergleiche mit dem Sportkalender des Vorjahres ebenfalls halfen, sodass es zu früh ist, von einer Wende zu sprechen.

Der Kontext

CANAL+ hat die Übernahme von MultiChoice abgeschlossen, weil es Größenvorteile in ganz Afrika wollte, doch die beiden Unternehmen gingen aus sehr unterschiedlichen Positionen in den Deal. CANAL+s Aktivitäten außerhalb von MultiChoice wachsen weiterhin stark im französischsprachigen Afrika. MultiChoice hingegen kämpft mit sinkenden Abonnement-Einnahmen in seinem größten Markt. (TechCabal)

CANAL+ hat begonnen zu reagieren. Im September führte DStv mehrere entbündelte Pakete in Südafrika ein, nachdem das Unternehmen Showmax im April eingestellt hatte. Die Gruppe investiert auch in Sportrechte, darunter UEFA-Vereinswettbewerbe und die Afrikameisterschaft 2027.

Zwischen den Zeilen

CANAL+s stärkstes afrikanisches Geschäft und seine neueste Übernahme bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen. Der Umsatz der Afrika- und Asien-Geschäfte ohne MultiChoice wuchs auf like-for-like Basis um 10,2 %, unterstützt durch das französischsprachige Afrika, während MultiChoice zurückging.

CANAL+ zielt auf 250 Millionen Euro (281 Millionen US-Dollar) an Synergien ab, doch Kosteneinsparungen bei Doppelausgaben können nur so viel bewirken. Wenn weniger Südafrikaner für DStv zahlen, muss die Gruppe letztlich die Nachfrage korrigieren, nicht nur die Kosten.

Was zu beobachten ist

Abonnentenzahlen. CANAL+ hat sie in diesem Quartal nicht offengelegt. Sportrechte, entbündelte Pakete und mehr Inhalte klingen vielversprechend, aber der Beweis einer Wende wird sein, ob DStv mehr Kunden halten und die Abonnement-Einnahmen stabilisieren kann.

Südafrika bittet ICASA, die Regeln zur Telecom-Infrastruktur-Nutzung neu zu fassen

Der Aufbau eines Telecom-Netzwerks ist teuer, und ein Netz neben einem bestehenden Netz aufzubauen kann redundant sein. Südafrika möchte den Betreern die gemeinsame der Infrastruktur vor Ort erleichtern.

Was passiert ist

Solly Malatsi, Südafrikas Kommunikationsminister, hat die Independent Communications Authority of South Africa (ICASA), die Kommunikationsregulierungsbehörde des Landes, gebeten, ihre Regeln zur gemeinsamen Nutzung von Infrastruktur durch Telecom-Unternehmen neu zu fassen. (TechCentral)

Der Hintergrund

Südafrika hat bereits Regeln für die gemeinsame Nutzung von Infrastruktur, doch der Rahmen wurde 2010 eingeführt und hat mit der Branche nicht Schritt gehalten. Die Regierung sagt, der Rahmen müsse aktualisiert werden, um den heutigen Telecom-Markt widerzuspiegeln.

Die Einsätze sind erheblich: Im Juli teilten die Betreiber ICASA mit, dass die Erlangung von Wegerechten – Genehmigungen zur Nutzung öffentlichen Landes oder bestehender Infrastruktur für den Netzausbau – in einigen Gemeinden sechs bis zwölf Monate dauern kann. Das kann den Glasfaserausbau und Mobilfunk-Upgrades verlangsamen und die Netzexpansion komplizierter machen. (TechCentral)

Was sich ändert

ICASA wird gebeten, Leasingverhandlungen zu beschleunigen und einen klareren Prozess zur Lösung von Streitigkeiten zwischen Betreibern und anderen Parteien, einschließlich Grundbesitzern, zu schaffen. Die Regulierungsbehörde soll auch eine zentrale Karte der Telecom-Infrastruktur des Landes erstellen. Die Betreiber würden Informationen über Glasfaser-Routen, Kanäle, Masten und Basisstationen bereitstellen, wodurch die Regulierungsbehörde ein besseres Bild davon erhält, welche Infrastruktur bereits existiert und wo neue Netze geplant sind.

Was passiert als Nächstes

Die Regulierungsbehörde muss die politische Richtung umsetzen und die neuen Regeln entwickeln. Es wird erwartet, dass sie die endgültigen Vorschriften zur schnellen Bereitstellung im Geschäftsjahr 2026/2027 veröffentlicht. Wenn der neue Rahmen wie beabsichtigt funktioniert, sollten Betreiber einen klaren Weg zum Zugang zu bestehender Infrastruktur und weniger Verzögerungen beim Ausbau haben.

Finanzierungstracker

Aqar Exit, ein ägyptisches Proptech-Start-up, hat 183.000 US-Dollar von Ayman Mamdouh Abbas, dem Vorstandsvorsitzenden der Intro Holding Group, eingesammelt (22. Oktober). (Disrupt Africa)

Die weiteren Deals der Woche:

• Tactful AI, ein ägyptisches KI-Start-up, erhielt eine nicht offengelegte Finanzierung von Hatem Dowidar (19. Oktober). (Wamda)
• ChipChip, ein äthiopisches Agritech-Start-up, sicherte sich eine nicht offengelegte Investition von Proparcos Digital Africa (19. Oktober). (Innovation Village)
• Neural Labs Africa, ein kenianisches Healthtech-Start-up, sicherte sich 5.000 US-Dollar von Mata AI (19. Oktober). (Tech In Africa)
• Me-Nasoma, ein kenianisches KI-Start-up, sicherte sich 5.000 US-Dollar von Mata AI (19. Oktober (Tech In Africa)
• Irrisol Engineering, ein ugandisches Cleantech-Start-up, sicherte sich eine nicht offengelegte Investition der Nordic Impact Funds (20. Oktober). (Innovation Village)

Die Arbeitslosenquote in Afrika lag 2025 bei 6,3 %, doch mehr als ein Drittel der erwerbstätigen Afrikaner lebt in Arbeitsarmut, so TechCabal Insights.

Stellenangebote dieser Woche

• CredPal — Credit Underwriter — Lagos, Nigeria
• Sparkle Nigeria — Business Growth Manager — Lagos, Nigeria
• Tech Safari — Content Lead — Nairobi, Kenia, und Abuja, Nigeria (remote, überall in Afrika)
• Pesa — Social & Influencer Marketing Manager — Remote (Nigeria)
• Bamboo — Product Manager (Misan) — Hybrid (Lagos, Nigeria)
• Àngeles Sostenibles — Operations Associate — Abuja, Nigeria
• Coinomad — Sales Manager, Business Development Manager — Nigeria
• Sumsub — Senior Anti-Fraud Analyst — Remote (überall)
• AfriChange — Compliance Specialist — Remote (Nigeria)
• Scouthappy — Growth Lead for Fintech (Stocks) — Remote (Nigeria)
• Daya — Growth Product Manager (Daya Coins) — Remote (Nigeria)
• Qore — Site Reliability Engineering (SRE) Manager — Lagos, Nigeria
• Afreximbank — Student and Postgraduate Internship — Kairo, Ägypten

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Geschrieben von Emmanuel Nwosu und Yemi Kareem; redigiert von Emmanuel Nwosu und Ganiu Oloruntade. Quelle: TechCabal Daily.