Key Highlights

• Die Five-Below-Aktie erreichte mit 251,71 US-Dollar ein Rekordhoch und verzeichnete über die letzten zwölf Monate ein Plus von 78%.
• Der Vermögensverwalter BlackRock baute eine Beteiligung von 9,71% im Wert von rund 965 Millionen US-Dollar auf.
• Der Gewinn je Aktie im zweiten Quartal lag bei 2,22 US-Dollar und damit deutlich über der Wall-Street-Prognose von 1,77 US-Dollar; der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 32,5% auf 1,29 Milliarden US-Dollar.
• Jefferies hob die Aktie von Hold auf Buy an und setzte ein neues Kursziel von 350 US-Dollar.
• Der Konsens an der Wall Street liegt bei „Moderate Buy“, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 262,80 US-Dollar.

Die Aktie von Five Below stieg in der Handelssitzung am Montag auf ein Allzeithoch von 251,71 US-Dollar und legte damit in den vergangenen zwölf Monaten um 78% zu. Der Discounter kommt nun auf eine Marktkapitalisierung von 13,84 Milliarden US-Dollar und wird mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 31,60 gehandelt. Das Unternehmen betreibt mehr als 1.700 Filialen in den Vereinigten Staaten und verkauft Spielzeug, Spiele, Schönheitsprodukte und andere nicht essenzielle Waren, die überwiegend mit 5 US-Dollar und darunter bepreist sind. Das Sortiment richtet sich an Tweens, Teenager und preisbewusste Käufer; die Auswahl „Five Beyond“ reicht bis zu etwas höheren Preispunkten.

Earnings Beat Drives the Rally

Die Rekordbewertung folgt auf eine außergewöhnliche Quartalsleistung. Five Below meldete für das zweite Quartal einen Gewinn je Aktie von 2,22 US-Dollar und übertraf damit die Street-Erwartungen um 0,45 US-Dollar. Der Umsatz erreichte 1,29 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 32,5% gegenüber dem Vorjahr und über der Konsensschätzung von 1,23 Milliarden US-Dollar. Das Ergebnis stellt eine deutliche Verbesserung gegenüber dem im Vorjahreszeitraum gemeldeten EPS von 0,86 US-Dollar dar und fand in der Investmentgemeinschaft starke Resonanz. Die Entwicklung fiel zudem in ein breiteres Einzelhandelsumfeld, in dem wertorientierte Ketten nach mehreren Jahren erhöhter Verbraucherpreise verstärkt von preissensiblen Kunden aufgesucht wurden.

Mit Blick auf das Gesamtjahr gab Five Below eine Prognose aus, die einen Gewinn zwischen 8,65 und 9,05 US-Dollar je Aktie vorsieht. Wall-Street-Analysten erwarten derzeit für das Geschäftsjahr 2026 ein EPS von 9,08 US-Dollar.

BlackRock's $965 Million Stake

Laut regulatorischen 13F-Meldungen baute BlackRock im zweiten Quartal eine Position von 5,37 Millionen Five-Below-Aktien auf, was einer Investition von etwa 965 Millionen US-Dollar entspricht. Der Zukauf verschafft dem weltweit größten Vermögensverwalter einen Anteil von 9,71% am Einzelhändler. Da 13F-Meldungen, die vierteljährlich von institutionellen Managern eingereicht werden müssen, die US-Aktien im Wert von mindestens 100 Millionen US-Dollar verwalten, bis zu 45 Tage nach Quartalsende eingereicht werden können, spiegelt die Offenlegung BlackRocks Bestände zum Ende des zweiten Quartals wider.

Der BlackRock-Kauf zählt zu den bedeutendsten institutionellen Zukäufen von Five-Below-Aktien in den vergangenen Quartalen. Weitere Investmentfirmen haben ihre Bestände ebenfalls ausgebaut, darunter Global Retirement Partners, Bessemer Group und V Square Quantitative Management.

Technical Picture

Technische Indikatoren zeigen den 50-Tage-Durchschnitt bei 206,24 US-Dollar und den 200-Tage-Durchschnitt bei 214,45 US-Dollar, beide deutlich unter dem aktuellen Kursniveau. Das 52-Wochen-Tief der Aktie lag bei 137,77 US-Dollar.

Analyst Upgrades Follow Earnings

Nach der Ergebnisbekanntgabe haben mehrere Analysehäuser ihre Einschätzungen angehoben. Raymond James stufte Five Below im Juli auf Outperform hoch. Jefferies wechselte von Hold zu Buy und erhöhte gleichzeitig das Kursziel von 210 auf 350 US-Dollar, wobei das Unternehmen als „durable growth story“ beschrieben wurde.

UBS bestätigte seine Buy-Empfehlung und das Kursziel von 285 US-Dollar und verwies darauf, dass die kommenden Ergebnisse die nachhaltige Wachstumsperspektive des Unternehmens bestätigen dürften. Wells Fargo äußerte sich ebenfalls zuversichtlich in Bezug auf die Entwicklung der vergleichbaren Filialumsätze und auf Zollthemen. Five Below importiert einen erheblichen Teil seiner Waren von Lieferanten im Ausland, weshalb die Zollpolitik in den Analystenkommentaren zum Händler eine Rolle spielt.

Weiss Ratings senkte seine Einschätzung Anfang Juni von Hold (C+) auf Hold (C), während Wall Street Zen kürzlich ebenfalls von Buy auf Hold wechselte.

Street Sentiment

Die zusammengefasste Analystenmeinung: Ein Haus vergibt ein Strong Buy-Rating, 19 empfehlen Buy, 10 raten zu Hold und zwei zu Sell. Das durchschnittliche Kursziel aller Analysten liegt bei 262,80 US-Dollar.

Laut InvestingPro-Daten haben sieben Research-Analysten ihre Gewinnerwartungen vor dem bevorstehenden Quartalsbericht angehoben. InvestingPro sieht Five Below zudem möglicherweise oberhalb seines Fair-Value-Berechnungswerts und führt die Aktie auf der Liste der am stärksten überbewerteten Wertpapiere der Plattform.

Der nächste Quartalsbericht, der erste seit dem Aufstieg der Aktie in Rekordregion, wird den nächsten Datenpunkt liefern, wobei die vergleichbaren Filialumsätze und etwaige Anpassungen der Jahresprognose zu den Kennzahlen gehören, die Analysten prüfen werden.

Das 52-Wochen-Hoch des Einzelhändlers, das am Montag bei 251,71 US-Dollar festgesetzt wurde, kam nur wenige Tage, nachdem die Aktie am Freitag bei 250,24 US-Dollar geschlossen hatte.

Quelle: Blockonomi