Die Aktien von Figma, Inc. (FIG) fielen im nachbörslichen Handel um 15,31 % auf 23,84 US-Dollar und kehrten damit einen intraday-Anstieg von 3,80 % um, der den Aktienkurs auf einen Schlussstand von 28,15 US-Dollar getrieben hatte. Der Verkauf nach den Geschäftszahlen erfolgte trotz starker Umsatzwachstumszahlen im zweiten Quartal, einer expandierenden KI-Monetarisierung und einer angehobenen Prognose für das Gesamtjahr.

Die Marktteilnehmer schienen sich eher auf die GAAP-Betriebsverluste und die im Zusammenhang mit der Produkterweiterung stehenden erhöhten Ausgaben zu konzentrieren als auf die Beschleunigung beim Umsatz. Diese Reaktion verdeutlicht die Abwägung, die Anleger bei Softwareunternehmen häufig zwischen Wachstum, Margendisziplin und dem Zeitpunkt der für neue Produkteinführungen erforderlichen Investitionen treffen müssen.

Q2-Umsatz beschleunigt sich zum dritten Quartal in Folge

Figma meldete einen Q2-Umsatz von 370,1 Millionen US-Dollar, was einem Jahreswachstum von 48 % entspricht. Das Ergebnis übertraf die frühere Prognosespanne des Unternehmens und markierte das dritte Quartal in Folge mit beschleunigtem Umsatzwachstum.

Nach der starken Quartalsleistung hob Figma seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 um 40 Millionen US-Dollar an. Das Unternehmen geht nun von einem Jahresumsatz zwischen 1,463 Milliarden und 1,467 Milliarden US-Dollar aus, was auf Mittelpunktbasis ein Wachstum von rund 39 % impliziert.

KI-Kredit-Monetarisierung gewinnt an Zugkraft

Figma schloss im Berichtszeitraum sein erstes vollständiges Quartal der KI-Kredit-Monetarisierung ab. Bis zum 30. Juni nutzten mehr als 80 % der größeren zahlenden Kunden wöchentlich KI-Kredite. Die Kunden erweiterten im Laufe des Quartals zudem sowohl die Anzahl der Lizenzen als auch kostenpflichtige Kredit-Add-ons.

Die Plattform integriert derzeit kollaboratives Design, Programmierung, Prototyping und agentenbasierte Workflows und bietet dem Unternehmen damit mehrere Produktoberflächen, auf denen sich die Monetarisierung im Laufe der Zeit aufbauen lässt.

Enterprise-Kundenbasis wächst

Die Net Dollar Retention Rate von Figma erreichte 136 %, was ein anhaltendes Ausgabenwachstum bei bestehenden Kunden widerspiegelt.

Das Unternehmen verzeichnete 15.964 Kunden mit einem Annual Recurring Revenue von mehr als 10.000 US-Dollar – eine Steigerung von 34 % gegenüber dem Vorjahr. Darüber hinaus meldete Figma 1.635 Kunden mit einem Annual Recurring Revenue von über 100.000 US-Dollar, was einem Jahreswachstum von 46 % entspricht und die Enterprise-Positionierung des Unternehmens stärkt.

Margen und Profitabilität

Figma erwirtschaftete im zweiten Quartal einen GAAP-Bruttogewinn von 309,6 Millionen US-Dollar. Die GAAP-Bruttomarge erreichte 84 %, während die Non-GAAP-Bruttomarge bei 85 % lag. Das Bruttogewinnwachstum beschleunigte sich unter beiden Bilanzierungsansätzen auf 40 %.

Auf operativer Ebene verzeichnete Figma einen GAAP-Betriebsverlust von 117,3 Millionen US-Dollar bei einer negativen Betriebsmarge von 32 %. Höhere Vertriebs- und Marketingkosten im Zusammenhang mit der Config-Konferenz des Unternehmens belasteten die Quartalsrentabilität. Der Non-GAAP-Betriebsgewinn erreichte 36,1 Millionen US-Dollar, was einer Marge von 10 % entsprach.

Der operative Cashflow belief sich auf 60,9 Millionen US-Dollar, während der freie Cashflow 53,2 Millionen US-Dollar mit einer Marge von 14 % erreichte. Figma beendete den Juni mit 1,7 Milliarden US-Dollar an Bargeld, Zahlungsmitteln und marktfähigen Wertpapieren.

Prognose

Für das dritte Quartal leitete Figma eine Umsatzspanne von 373 Millionen bis 375 Millionen US-Dollar ab. Das Unternehmen prognostizierte zudem einen jährlichen Non-GAAP-Betriebsgewinn zwischen 125 Millionen und 135 Millionen US-Dollar. Da der nachbörsliche Kursrückgang nach einem deutlichen Kursgewinn während der regulären Handelszeit erfolgte, werden Anleger genau beobachten, ob die aktualisierte Prognose des Managements und die KI-Nutzungstrends in den kommenden Quartalen zu einem anhaltenden Kundenwachstum führen.