Fidelity-Bericht bescheinigt Solana Resilienz, warnt aber vor Konzentration bei Stake, Hosting und Clients
Wichtige Erkenntnisse
- •Solana hat mehr als zwei Jahre ohne größeren Mainnet-Ausfall überstanden; FCAT meldet für 2026 eine Erfolgsquote der Abstimmungen von etwa 99,7 %.
- •Tokenisierte Real-World Assets auf Solana haben sich innerhalb eines Jahres auf 4,4 Milliarden US-Dollar vervierfacht, während das Stablecoin-Volumen allein im ersten Quartal 2026 mehr als 2 Billionen US-Dollar überstieg.
- •Etwa 18 Validatoren kontrollieren gemeinsam das Drittel des Stacks, das erforderlich ist, um die Transaktionsfinalität anzuhalten; koordiniertes Handeln oder ein Ausfall dieser Gruppe könnte Abwicklungen stoppen.
- •Ein einzelner Hosting-Anbieter hält fast 29 % des Netzwerk-Gesamtstake, ein Niveau, das der Bericht als oberhalb der von der Solana Foundation gesetzten akzeptablen Schwellenwerte einstuft.
- •Geografische und softwareseitige Konzentration erhöhen das Risiko zusätzlich: Rund 40 % des Stacks befinden sich in Frankfurt und Amsterdam, und etwa 63 % laufen mit Jito-Solana, das die dominierende Agave-Codebasis mit den meisten anderen Clients teilt.
Solana hat mehr als zwei Jahre ohne größeren Mainnet-Ausfall überstanden, doch ein neuer Bericht des Fidelity Center for Applied Technology (FCAT) identifiziert Schwachstellen durch Konzentration bei Validatoren, Hosting-Anbietern und Client-Software.
Der Bericht mit dem Titel „The State of Solana: Network Health and Resilience“ wurde von Mia Galvin und Kevin Kelly verfasst und am 16. Oktober 2026 veröffentlicht. Er bescheinigt dem Netzwerk eine starke Verfügbarkeit, warnt jedoch, dass eine kleine Gruppe von Validatoren, ein einzelner Hosting-Anbieter und zwei europäische Städte einen übermäßig großen Anteil des Netzwerk-Stakes halten.
Verfügbarkeit und Kapazitätsgewinne
Die zentrale Kennzahl des Berichts ist die Verfügbarkeit. Laut FCAT hat Solana seit dem 6. Februar 2024 keinen größeren Mainnet-Ausfall mehr erlebt. Die Erfolgsquote der Abstimmungen des Netzwerks – ein Maß dafür, wie oft die Abstimmungen der Validatoren zur Bestätigung von Blöcken ankommen – lag 2026 bei etwa 99,7 %.
Solana hat zudem seine Kapazität durch verkürzte Slot-Zeiten ausgebaut – die kurzen Zeitfenster, in denen Validatoren Blöcke produzieren. Kürzere Slots ermöglichen der Chain, mehr Transaktionen zu verarbeiten, ein Faktor, der mit wachsender Nutzung an Bedeutung gewinnt.
Tokenisierung und Stablecoin-Wachstum
Tokenisierte Real-World Assets (RWAs) auf Solana sind laut FCAT innerhalb eines Jahres von etwa 1 Milliarde auf 4,4 Milliarden US-Dollar gewachsen. RWAs sind traditionelle Assets wie Fonds oder Schuldtitel, die als Token On-Chain abgebildet werden.
Die Stablecoin-Aktivität ist noch schneller gewachsen. Dem Bericht zufolge verarbeitete Solana allein im ersten Quartal 2026 ein Stablecoin-Volumen von mehr als 2 Billionen US-Dollar – eine Kennzahl, die häufig als Gradmesser für die reale wirtschaftliche Aktivität eines Netzwerks gelesen wird.
Der Bericht ist auch aufgrund seiner Verfasser bemerkenswert. Fidelity ist einer der größten Asset-Manager der traditionellen Finanzwelt, und eine solche Einschätzung von FCAT bringt den Zustand der Solana-Infrastruktur vor Lesern weit über das Solana-Ökosystem hinaus.
Vier Konzentrationsrisiken
Zunächst die Grundlagen: Validatoren betreiben die Software des Netzwerks, bestätigen Transaktionen und produzieren Blöcke; ihre Stimmmacht wird nach dem Stake gewichtet – dem SOL, das ihnen von Token-Inhabern delegiert wird.
Auf Basis der Daten des dritten Quartals 2026 berichtet FCAT, dass etwa 18 Validatoren zusammen genug Stake kontrollieren, um die Finalität anzuhalten – den Punkt, an dem eine Transaktion abgewickelt und mehr rückgängig gemacht werden kann. Das Anhalten der Finalität erfordert ein Drittel des Stakes. Würde diese Gruppe offline gehen oder gemeinsam handeln, könnten Transaktionen aufhören, abgewickelt zu werden.
Das zweite Anliegen ist das Hosting. Ein einzelner Hosting-Anbieter kontrolliert laut Bericht fast 29 % des Gesamt-Stakes. FCAT weist darauf hin, dass dies die von der Solana Foundation, der gemeinnützigen Organisation, die die Entwicklung des Netzwerks unterstützt, gesetzten akzeptablen Grenzwerte überschreitet.
Das dritte Thema ist die Geografie. Rund 40 % des Stacks befinden sich in Frankfurt und Amsterdam.
Den vierten Bereich bildet die Client-Software. Etwa 63 % des Stacks laufen mit Jito-Solana und etwa 26 % mit Harmonic, so der Bericht. FCAT weist darauf hin, dass beide mit der dominierenden Agave-Codebasis verknüpft sind, was bedeutet, dass ein Fehler im gemeinsamen zugrunde liegenden Code das gesamte Netzwerk auf einmal beeinträchtigen könnte, ganz gleich, wie der Client genannt wird. Die Verteilung der Nutzung auf unabhängige Implementierungen – bekannt als Client-Diversity – ist ein langjähriges Resilienzziel von Proof-of-Stake-Netzwerken.
Warum Validatorenzahlen nicht die ganze Geschichte erzählen
Das Hauptargument von FCAT betrifft die Methodik. Die Autoren sagen, dass die Gesundheit eines Netzwerks anhand von mehr als der Anzahl der Validatoren bewertet werden sollte, und der Bericht empfiehlt, die Stake-Verteilung, die geografische Verteilung und die Client-Diversity gemeinsam zu betrachten – der Punkt ist, dass ein Konzentrationsrisiko in einer dieser Ebenen ansonsten starke Kennzahlen wie die Verfügbarkeit untergraben kann.
Was das für Solana und seine Nutzer bedeutet
FCAT warnt, dass diese Konzentrationsfaktoren unter hoher Transaktionslast ein systemisches Risiko schaffen könnten.
Die Hosting-Zahl lässt sich möglicherweise am einfachsten verfolgen. Mit einem Anbieter bei nahezu 29 % des Stacks und oberhalb der eigenen Grenzwerte der Solana Foundation lautet die Frage, ob der Stake sich anderswohin verlagert – und wie schnell.
