Fidelity Investments hat bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) einen geänderten Registrierungsantrag eingereicht, um seinem 898 Millionen US-Dollar schweren Fidelity Ethereum Fund (FETH) Staking-Funktionen und vierteljährliche Barausschüttungen hinzuzufügen. Der am 11. Aug. eingereichte Vorschlag könnte es dem Fonds ermöglichen, bis zu 100 % seiner Ethereum-Bestände zu staken und stakingbezogene Erträge an Anleger weiterzugeben. Die SEC-Einreichung ist noch nicht wirksam, was bedeutet, dass Fidelity über den Fonds erst mit dem Staking beginnen kann, wenn die SEC die geänderte Registrierungserklärung für wirksam erklärt.

Ethereum arbeitet seit The Merge im September 2022 auf Basis eines Proof-of-Stake-Konsensmechanismus, bei dem Validatoren, die ETH einsetzen, das Netzwerk sichern und im Gegenzug Belohnungen erhalten. Inhaber von Spot-Ethereum-ETFs hatten keinen Zugang zu dieser Ertragsquelle, die direkte ETH-Staker über Self-Custody oder Staking-Dienste erzielen konnten.

Vorgeschlagene Staking-Struktur

Nach dem vorgeschlagenen Rahmen könnte FETH unter normalen Marktbedingungen bis zu 100 % seiner ETH staken. Der Fonds wäre nicht an eine Mindest-Staking-Quote gebunden und könnte einen Teil seiner ETH zurückbehalten, um Rücknahmeanforderungen zu erfüllen, Betriebskosten zu decken und Liquidität aufrechtzuerhalten.

Von den insgesamt erwirtschafteten Staking-Belohnungen würden 85 % an FETH gehen. Die verbleibenden 15 % würden unter Sponsor des Fonds, Verwahrern und Knotenbetreibern aufgeteilt. Fidelity hat Blockdaemon, Figment und Galaxy Digital Trading Cayman als vorgesehene Knotenbetreiber benannt, die die Validator-Infrastruktur betreiben sollen.

Der dem Fonds zugeführte 85%-Anteil würde nicht direkt an die Anteilseigner ausgezahlt. Stattdessen würden diese Erträge zunächst zur Deckung der Betriebskosten des Fonds verwendet, wobei ein verbleibender Betrag vierteljährlich in bar an Anleger ausgeschüttet würde. Die Ausschüttungen unterlägen der jeweils geltenden steuerlichen Behandlung im Rahmen der Grantor-Trust-Struktur des Fonds und wären nicht garantiert. Sollte FETH nicht über genügend Bargeld verfügen, um eine Ausschüttung vorzunehmen, könnte der Fonds ETH verkaufen, um die erforderlichen Mittel zu beschaffen.

Verwahrung der gestakten Vermögenswerte

Fidelity hat neue Verwahrungsvereinbarungen mit Anchorage Digital Bank und BitGo Bank & Trust für die gestakten Vermögenswerte des Fonds getroffen. In dieser Struktur würden die Verwahrer die mit der gestakten ETH verbundenen privaten Schlüssel halten, während die vorgesehenen Knotenbetreiber die Validator-Aktivitäten übernehmen würden. Die Vereinbarung trennt die Verwahrung der Vermögenswerte bewusst vom Betrieb der Validatoren.

Fidelitys Möglichkeit, mit dem Staking zu beginnen, bleibt davon abhängig, dass die SEC die geänderte Registrierungserklärung für wirksam erklärt.

Fidelity folgt anderen Ethereum-ETF-Emittenten

Fidelitys Antrag erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem US-Vermögensverwalter Staking zunehmend als Möglichkeit betrachten, Ethereum-Anlageprodukte um zusätzliche Erträge zu erweitern. Grayscale begann im Oktober 2025 mit dem Staking über seinen Grayscale Ethereum Staking ETF (ETHE) und verteilte die Staking-Erträge ab Januar 2026 an die Anteilseigner. Auch 21Shares begann in diesem Monat mit der Ausschüttung von Staking-Belohnungen aus seinen Ethereum-ETF-Produkten.

BlackRock wählte einen anderen Ansatz. Statt Staking in seinen bestehenden Spot-Ethereum-ETF zu integrieren, brachte der Vermögensverwalter im März 2026 den iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB) als separates Produkt auf den Markt.

Warum das wichtig ist

Die Aufnahme von Staking in einen etablierten Spot-ETF wie FETH könnte den Wettbewerb unter Ethereum-ETF-Emittenten neu ordnen, indem ein preisabbildendes Produkt in ein renditegenerierendes Produkt verwandelt wird. Der Schritt signalisiert zudem eine wachsende regulatorische Offenheit gegenüber Staking innerhalb bestehender Grantor-Trust-Strukturen.

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Häufig gefragt:

FETH ist der Fidelity Ethereum Fund, ein US-Spot-Ethereum-ETF, der im Juli 2024 aufgelegt wurde und den Preis von ETH abbildet.

Mit dem Staking kann erst begonnen werden, nachdem die SEC Fidelitys geänderte Registrierungserklärung für wirksam erklärt hat; ein Datum wurde nicht bestätigt.

Bis zu 100 % unter normalen Marktbedingungen, wobei ein Teil für Rücknahmen und Liquidität reserviert bleibt.

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