Die Aktie von Fervo Energy (FRVO) schloss am Freitag bei 18,41 USD, ein Plus von 7,3 % im Tagestiefstagshoch von 18,58 USD, nachdem ein wegweisendes Stromabkommen mit Googles Mutter Alphabet die Aktie zuvor in der Woche um 25 % hatte ansteigen lassen.

Der am 1. September angekündigte Vertrag umfasst 396 Megawatt CO2-freien Stroms aus Fervos sich im Bau befindlichem Cape-Station-Kraftwerk in Utah. Es ist das größte jemals aufgezeichnete Power Purchase Agreement für Enhanced Geothermal Systems (EGS). Alphabet hält zudem eine Option, den Vertrag um rund 600 Megawatt zu erweitern, wodurch die Gesamtkapazität bis Juni 2030 potenziell 1 Gigawatt erreichen könnte.

Das Geschäft spiegelt die wachsende Nachfrage großer Tech-Konzerne nach CO2-freiem Strom rund um die Uhr für energieintensive Rechenzentren wider. EGS – das Bohrtechniken aus der Schieferöl- und Schiefergasförderung nutzt, um Geothermie jenseits natürlicher Heißquellen zu erschließen – hat als Quelle für verlässlichen, stets verfügbaren Sauberstrom Interesse geweckt, den Wind und Solare allein nicht liefern können. Google war zuvor bereits mit Fervo bei einem kleineren Projekt in Nevada eine Partnerschaft eingegangen, eine der ersten kommerziellen EGS-Vereinbarungen in den USA.

Fervo ging im Mai an die Börse, wobei die IPO-Aktie mit 27 USD je Anteil preisgegeben wurde. Die Emission wurde aufgrund starker Nachfrage aufgestockt, eröffnete nahe 35 USD und brachte 2,2 Milliarden USD ein. Die Aktie überstieg rasch 40 USD, bevor sie stetig fiel und vor dem Google-Deal nahe ihrem Tief von rund 15 USD notierte.

Der Standard-Geothermieteil des Cape-Station-Kraftwerks soll bis Ende 2025 in Betrieb gehen, während die mit dem Google-Vertrag verbundene EGS-GeoCluster-Komponente für 2028 vorgesehen ist.

„Diese Vereinbarung bestätigt, dass EGS bereit ist, die nächste Generation der Recheninfrastruktur mit Energie zu versorgen“, sagte Fervo-CEO Tim Latimer.

Analystenziele weit über aktuellem Kurs

Die Wall Street ist bei FRVO überwiegend bullish. Morgan Stanley stufte die Aktie diese Woche auf „Overweight“ hoch. JPMorgan nahm die Berichterstattung mit einem „Overweight“-Rating und einem Kursziel von 47 USD auf, und auch Roth Capital begann mit einem „Buy“-Rating und einem Ziel von 45 USD.

Der Konsens von 16 Analysten liegt bei „Moderate Buy“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 44 USD – rund 139 % über dem aktuellen Kurs. Elf Analysten vergeben „Buy“-Ratings, zwei stufen die Aktie als „Hold“ ein, einer hat ein „Sell“. Der 50-Tage-Durchschnittskurs liegt bei 22,58 USD und damit weiterhin deutlich über dem aktuellen Niveau.

Institutionelles Kapital fließt zu

Mehrere institutionelle Anleger bauten im zweiten Quartal – Fervos erstem vollen Quartal als börsennotiertes Unternehmen – neue Positionen auf. Resolute Advisors übernahm den größten neuen Anteil mit rund 5,3 Millionen USD, gefolgt von Readystate Asset Management mit 4,4 Millionen USD und Ranger Investment Management mit 1,5 Millionen USD.

Trotz der positiven Dynamik befindet sich Fervos Finanzlage noch in einem frühen Stadium. Das Unternehmen meldete für das Q2 einen Verlust von 0,38 USD je Aktie – mehr als der Konsens von 0,09 USD – bei einem Quartalsumsatz von nur 113.000 USD. Für das laufende Geschäftsjahr erwarten Analysten einen Jahresverlust von 0,42 USD je Aktie.

Fervo verfügt derzeit über eine Entwicklungspipeline von mehr als 50 Gigawatt und einen Auftragsbestand von über 7 Milliarden USD. Das Unternehmen strebt bis 2030 eine betriebliche Kapazität von 1,1 Gigawatt an und hat seine Stromprognose zuletzt um 100 Megawatt angehoben.

Zu den wichtigsten anstehenden Meilensteinen zählen die Inbetriebnahme des Standard-Geothermieteils von Cape Station bis Ende 2025 und Fortschritte beim EGS-GeoCluster-Ziel für 2028 im Zusammenhang mit dem Google-Vertrag.

Das Freitagshandelsvolumen lag bei rund 1,13 Millionen Aktien und damit 73 % unter dem durchschnittlichen Tagesvolumen von 4,1 Millionen.