NuScale Power (SMR) notiert bei rund 9,70 USD, etwa 83 % unter dem 52-Wochen-Hoch von 57,42 USD. Trotz des steilen Rückgangs verfügt das Unternehmen weiterhin über eine Marktkapitalisierung von rund 4 Milliarden USD, was es für ein Unternehmen mit derzeit nahezu keinem Umsatz in den Bereich der Mid Caps einordnet.

NuScale war ein Brennpunkt des Anlegerinteresses an kleinen modularen Reaktoren (SMR) – in Fabriken gefertigte und vor Ort montierte Kernkraftwerke, die als Weg zu emissionsfreier Energie mit niedrigeren Anfangsinvestitionen als herkömmliche Reaktoren beworben werden. NuScale war der erste SMR-Entwickler, dessen Design von der US-Atomregulierungsbehörde (Nuclear Regulatory Commission) zertifiziert wurde – eine regulatorische Hürde, die den früheren Kursanstieg der Aktie maßgeblich befeuerte.

Im letzten Quartal meldete NuScale nur 0,07 Mio. USD Umsatz, ein Rückgang von 99,1 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen verfehlte die Analystenschätzung von 8,80 Mio. USD Umsatz deutlich, traf allerdings die EPS-Erwartungen mit einem Verlust von 0,13 USD je Aktie.

Der Umsatzverfehlung ist nicht der einzige Belastungsfaktor für Anleger. NuScale hat keinen festen ersten Verkauf seiner SMR-Technologie, sodass die kommerzielle Zukunft des Unternehmens weiterhin unbewiesen ist. Das Flaggschiff-Projekt, das Carbon Free Power Project mit Utah Associated Municipal Power Systems, wurde im November 2023 nach unzureichendem Abnehmerinteresse beendet – ein Rückschlag, der zeigte, wie schwer es SMR-Entwicklern fällt, verbindliche Käufer zu gewinnen. Fluor, ein langjähriger institutioneller Aktionär und frühere Mehrheitseigentümerin von NuScale, hat ihre Beteiligung zudem vollständig abgebaut – ein Schritt, der vielfach als Vertrauensverlust eines großen Unterstützers gewertet wird.

Geldverbrauch und Verwässerungsrisiko

Das Unternehmen verbraucht Geld, ohne dass kurzfristig ein klarer Weg zur Profitabilität erkennbar ist. Für das laufende Geschäftsjahr prognostizieren Analysten ein Jahres-EPS von -0,64 USD.

Der Druck verstärkt sich durch eine von NuScale angekündigte Aktienplatzierung über 750 Mio. USD, die bestehende Anleger zusätzlich verwässern könnte. Darüber hinaus leistete das Unternehmen eine Meilensteinzahlung von 506 Mio. USD an ENTRA1 Energy im Zusammenhang mit einem möglichen SMR-Einsatz bei der Tennessee Valley Authority (TVA).

Insider-Verkäufe haben die Sorgen zusätzlich genährt. CFO Robert Hamady verkaufte Ende August knapp 30.000 Aktien zu 9,39 USD je Aktie, COO Carl Fisher Anfang August über 18.000 Aktien. Beide Verkäufe standen im Zusammenhang mit Steuerpflichten aus der Einräumung von Aktienplänen, doch beliefen sich die kombinierten Insider-Verkäufe in den vergangenen drei Monaten auf 68.651 Aktien.

Bei institutionellen Anlegern fiel das Bild gemischter aus. Vanguard erhöhte ihre Beteiligung um 40,5 %, VanEck Associates verdoppelte ihre Position fast, und Morgan Stanley stockte ihre Bestände ebenfalls auf. Insgesamt liegt der institutionelle und Hedgefonds-Besitz bei 78,37 % der Aktie.

Was Analysten sagen

Die Wall Street bleibt gespalten. Die aktuelle Konsenseinstufung lautet „Hold“ bei einem durchschnittlichen Kursziel von 13,50 USD – deutlich über dem aktuellen Kursniveau.

Bank of America stuft die Aktie mit „Neutral“ und einem Ziel von 12 USD ein, Truist ebenfalls mit „Hold“ und einem Ziel von 10 USD. Goldman Sachs setzte ein Ziel von 9 USD an. Auf der optimistischeren Seite stufen sowohl B. Riley Financial als auch Canaccord Genuity die Aktie mit „Buy“ ein, wobei beide kürzlich ihre Ziele senkten – B. Riley von 19 auf 15 USD und Canaccord Genuity von 25 auf 15 USD.

Von den 17 die Aktie abdeckenden Analysten vergeben einer ein „Strong Buy“, vier ein „Buy“, neun ein „Hold“ und drei ein „Sell“.

Die Beta der Aktie liegt bei 2,30, das heißt, sie bewegt sich in beide Richtungen stark. Ihr 50-Tage-Durchschnitt liegt bei 9,12 USD, der 200-Tage-Durchschnitt bei 10,80 USD. Die 52-Wochen-Spanne von NuScale reicht von einem Tief von 7,21 USD bis zu einem Hoch von 57,42 USD.

Quelle: CoinCentral