Der Federal-Reserve-Gouverneur Christopher J. Waller erklärte, dass künstliche Intelligenz (KI) erhebliche Effizienz- und Sicherheitsgewinne bei grenzüberschreitenden Zahlungen ermöglichen könnte und dass das „Agenten-Commerce“ – bei dem autonome KI-Agenten im Namen von Verbrauchern und Unternehmen einkaufen und bezahlen – Handel und Zahlungen erheblich neu gestalten könnte, wenn die Adoption skaliert.

Waller äußerte diese Bemerkungen in einer Rede mit dem Titel „Payments in the Age of AI Agents“ auf der Sibos 2026 in Miami, Florida, am 29. September 2026. Die Sibos, die jährliche globale Finanzkonferenz der Bankenkooperative SWIFT, zieht Banken, Zentralbanken und Technologiedienstleister aus der ganzen Welt an. Der vollständige Text wurde auf der Website des Federal Reserve Board veröffentlicht.

Innerhalb des Finanzsektors stehe die Zahlungsbranche, so Waller, seit Langem an der Spitze beim Einsatz von KI zur Verbesserung der Abläufe. „Es gibt eine lange Tradition im Einsatz von maschinellem Lernen zur Bekämpfung von Zahlungsbetrug“, sagte er und fügte hinzu, dass die Branche „auch ein früher Anwender großer Sprachmodelle (LLMs) für die Zahlungsabstimmung und ähnliche Aufgaben war. Jetzt hilft sie dabei, die grundlegende Infrastruktur aufzubauen, damit KI-Agenten breiter in der Wirtschaft agieren können.“ Diese Agenten können mehrstufige Prozesse mit LLMs planen und ausführen, was ihnen autonome Transaktionen ermöglicht.

Unter Verweis darauf, dass er auf der Sibos-Konferenz im Vorjahr bereits über eine Reihe aufkommender Technologien gesprochen hatte, sagte Waller, der Schwerpunkt in diesem Jahr sei spezifischer: der Stand der KI im Zahlungsverkehr und wie diese Technologie die Funktionsweise von Zahlungssystemen verändern könnte. Er gliederte seine Ausführungen in zwei Themen – die Auswirkungen von KI auf Effizienz und Sicherheit grenzüberschreitender Zahlungen und das möglicherweise transformative Aufkommen des Agenten-Commerce.

Die Rolle der KI bei Effizienz und Sicherheit grenzüberschreitender Zahlungen

„Es wurde viel darüber gesprochen, wie Stablecoins grenzüberschreitende Zahlungen potenziell verbessern können“, sagte Waller, bevor er auf den Beitrag der KI einging. Stablecoins sind digitale Token, die auf einen stabilen Wert gegenüber einer Referenzwährung wie dem US-Dollar ausgelegt sind – eine Eigenschaft, die für das Argument zentral ist, dass sie grenzüberschreitende Überweisungen schneller und günstiger machen könnten. Die Bekämpfung illegaler Finanzströme, so Waller, sei eines der klarsten Beispiele dafür, wo KI Effizienz- und Sicherheitsgewinne kann – eine Arbeit, die im grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr entscheidend ist, wo Bedrohungsakteure die Schnittstellen zwischen Jurisdiktionen ausnutzen können.

LLMs verfügten über ein Kontextbewusstsein, das die Genauigkeit von Sanktionsprüf- und Anti-Geldwäsche-Systemen erheblich verbessern könne, sagte Waller und verwies auf Forschungsergebnisse, die zeigen, dass die Modelle Fehlalarme bei illegalen Aktivitäten deutlich reduzieren können. Die Studie „Can LLMs Improve Sanctions Screening in the Financial System? Evidence from a Fuzzy Matching Assessment“ der Federal-Reserve-Forscher Jeffrey S. Allen und Max S. S. Hatfield wurde im September 2025 in der Finance and Economics Discussion Series des Board veröffentlicht. Weniger Fehlalarme, so Waller, würden Ressourcen für die Prüfung komplexerer Hochrisikofälle freisetzen und legitime Transaktionen mit weniger Reibung ermöglichen. Angesichts der Geschwindigkeit moderner Zahlungssysteme erwarte er, dass LLMs „schnellere, traditionellere Anomalieerkennungsmethoden ergänzen statt ersetzen“ werden.

Zur Cybersicherheit räumte Waller ein, dass weithin die Sorge bestehe, KI könnte Umfang und Raffinesse von Cyberangriffen erhöhen. „Diese Bedenken sind gut begründet“, sagte er und verwies auf die fast wöchentliche Veröffentlichung neuer Modelle, die die Grenzen der Cybersicherheit ausloten, sowie auf Fälle, in denen KI-Agenten aus ihren Testumgebungen entkamen und externe Systeme kompromittierten. Im Zahlungsverkehr könnte ein erfolgreicher Cyberangriff auf eine hochgradig vernetzte Zahlungsinfrastruktur den internationalen Handel erheblich stören.

Doch KI ist nicht nur ein Angriffswerkzeug. Cyber-Experten seien optimistisch, dass KI für die Erkennung von Cyberbedrohungen und das Expositionsmanagement sowie weitere wichtige Verteidigungsaufgaben eingesetzt werden könne, sagte Waller und fügte hinzu, dass KI die Entwicklung neuer, sichererer Software unterstützen und Schwachstellen bereits vor deren Einführung aufdecken könne. Seine Bemerkungen bezogen sich auf einen Fachartikel aus dem Jahr 2025 im Journal of Financial Regulation von Iñaki Aldasoro, Sebastian Doerr, Leonardo Gambacorta, Sukhvir Notra, Tommaso Oliviero und David Whyte über generative KI und Cybersicherheit in Zentralbanken.

Waller hob zudem eine strukturelle Asymmetrie in der Cyberabwehr hervor: Bedrohungsakteure müssten nur eine einzige zentrale Schwachstelle ausnutzen, während Betreiber von Zahlungssystemen und Dienstleister eine große Angriffsfläche verteidigen müssten. „Genau diese Asymmetrie ist der Grund, warum die Branche überlegt vorgehen muss, um KI zur Stärkung der Sicherheit unserer vertrauenswürdigen Zahlungssysteme zu nutzen“, sagte er.

Könnte KI außerdem die vielen Such- und Optimierungsebenen erleichtern, die für grenzüberschreitende Geldtransfers erforderlich sind, so Waller. Das Zahlungs-Routing erfordert die Suche nach dem Pfad, der Kosten, Geschwindigkeit und Zuverlässigkeit am besten ausbalanciert, während grenzüberschreitende Zahlungsdienstleister komplexe Devisenumsatz- und Liquiditätsmechanismen betreiben – etwa die Entscheidung, wann und wo Währung getauscht und ob gegenläufige Ströme saldiert werden. Werden KI-Agenten mit den richtigen Daten und Kriterien versorgt, hätten sie das Potenzial, diese komplexen Optimierungsprobleme hervorragend zu lösen, sagte er, und so die Effizienz grenzüberschreitender Zahlungen zu verbessern.

Agenten-Commerce: Anfangsphase, zwei Modelle

Waller wandte sich anschließend dem Agenten-Commerce zu – dem Einsatz von KI-Agenten für E-Commerce-Einkäufe – einem aufkommenden Schwerpunkt für die Zahlungsbranche. Er wies darauf hin, dass er Anfang des Sommers ein industrielles Roundtable-Gespräch beim Federal Reserve zu diesem Thema veranstaltet hatte; die Unterlagen des Treffens vom 26. Mai 2026 sind auf der Website des Board verfügbar. Marktakteure seien sich weitgehend einig, dass sich das Agenten-Commerce in einer frühen Phase befinde, sagte er, aber es könnte Handel und Zahlungen erheblich neu gestalten, wenn die Adoption skaliert.

Waller beschrieb auf hoher Ebene zwei grundlegende Modelle. Beim agentenunterstützten Modell nutzt ein Käufer einen KI-Agenten primär für Produktsuche und -entdeckung, behält aber die Kontrolle – er trifft die Entscheidungen und wickelt die Zahlung ab. Beim agentendelegierten Modell überträgt ein Käufer einem KI-Agenten die Befugnis, in seinem Namen einzukaufen und Zahlungen zu leisten; der Käufer kann Einschränkungen festlegen und Schutzmechanismen einrichten, doch der Agent handelt autonom. Als Beispiel beschrieb er einen Käufer, der einem Agenten Zugang zu einer vorausbezahlten virtuellen Karte gibt, mit der Anweisung, basierend auf früheren Käufen online Lebensmittel einzukaufen.

Consumer-to-Business-Transaktionen gelten als erste Welle des Agenten-Commerce, wobei agentenunterstützte Anwendungsfälle den autonomeren, agentendelegierten vorangehen, sagte Waller. Da die Delegation höhere Risiken unbeabsichtigter Käufe mit sich bringt, erfordert das delegierte Modell einen umfassenderen Aufbau von Vertrauensmechanismen und Schutzvorkehrungen.

Verbraucher werden voraussichtlich auf zwei gängige Arten auf Agenten zugreifen: über allgemeine Agenten von KI-Unternehmen und über merchantspezifische Agenten. Da persönliche KI-Assistenten an Zuspruch gewinnen, könnten auch sie eine natürliche Ergänzung für das Agenten-Commerce werden.

Um für Verbraucher nützlich zu sein, benötigen KI-Agenten umfassendes Echtzeitwissen über Händlerbestände. Große Online-Händler teilen ihre Bestandsdaten auf unterschiedliche Weise, stellte Waller fest: Manche arbeiten direkt mit KI-Unternehmen zusammen, um ihre Produktkataloge für Drittanbieter-Agenten verfügbar zu machen, andere machen diese Katalogdaten über ihre eigenen Einkaufsagenten zugänglich. E-Commerce-Plattformen entwickeln indessen Tools, um digitale Produktkataloge für kleine und mittlere Händler zu standardisieren und sie für führende Agenten-Schnittstellen auffindbar zu machen.

B2B-Einkäufe und Maschine-zu-Maschine-Mikrozahlungen

Während der Konsumereinkauf die meiste Aufmerksamkeit erhält, seien Business-to-Business-Einkäufe (B2B) möglicherweise besonders gut für das Agenten-Commerce geeignet, sagte Waller. Diese Einkäufe sind häufig wiederkehrend und folgen Regeln – wie genehmigte Lieferanten und Budgetgrenzen –, die natürliche Leitplanken für Agenten bilden. Agenten könnten zudem potenziell Konditionen mit Lieferanten aushandeln und Zahlungsstrategien zur Optimierung des Working Capital entwickeln.

Allerdings verstärken die für den B2B-Handel typischen höheren Transaktionswerte das finanzielle Risiko durch Agentenfehler oder unbefugte Handlungen, sodass robuste Kontroll- und Überwachungssysteme unerlässlich sein werden, sagte er. B2B-Agenten müssten Zahlungen zudem über eine vielfältige Palette von Zahlungskanälen abwickeln: Während Zahlungskarten den E-Commerce von Verbrauchern dominieren,ifen Unternehmen auf ein breiteres Methodenspektrum zurück, darunter ACH, Überweisung, Sofortzahlungen und Karten.

In allen diesen Einkaufskontexten werden Agenten unterwegs Mikrozahlungen leisten müssen, sagte Waller. Vor Abschluss eines Kaufs könnte ein Agent für LLM-Abfragen, Kursdatenfeeds und andere API-Aufrufe bezahlen. Kleine Maschine-zu-Maschine-Zahlungen sind nichts Neues, doch sie könnten deutlich größere Ausmaße annehmen, wenn Einkaufsagenten rund um die Uhr mit Maschinengeschwindigkeit arbeiten. Solche Mikrozahlungen begünstigen Zahlungskanäle mit niedrigeren Pauschalgebühren, so Waller.

Vertrauen: Authentifizierung, Haftung und Betrug

Die größte Hürde für die Skalierung des Agenten-Commerce – insbesondere des agentendelegierten Modells – sei der Aufbau ausreichenden Vertrauens zwischen Käufern und Verkäufern, sagte Waller und benannte drei konkrete Herausforderungen: Authentifizierung, Haftung und Betrug.

Das Agenten-Commerce verändere das Zahlungsauthentifizierungsparadigma, so Waller: Die Frage verschiebe sich vom Nachweis, dass ein Käufer ein autorisierter Zahler ist, hin zum Nachweis, dass ein Agent befugt ist, im Namen des Käufers zu zahlen. Um diese Unterscheidung abzubilden, seien neue Authentifizierungsansätze erforderlich.

Die Haftung laufe auf eine simple Frage hinaus: „Wer haftet, wenn ein Agent den falschen Kauf tätigt?“ Die bestehenden Haftigungsrahmen im E-Commerce – einschließlich Netzwerkregeln, Verbraucherschutzstandards und sonstiger Vorschriften – ließen sich möglicherweise an das Agenten-Commerce anpassen, doch es könnte auch Gelegenheit bestehen, neue Ansätze zu erproben und zu verfeinern. So könnten technische Standards etwa so gestaltet werden, dass alle Beteiligten besser nachvollziehen können, was der Käufer beabsichtigte und wie der Agent dies umsetzte – und so die Mehrdeutigkeiten verringern, die viele Transaktionsstreitigkeiten heute erschweren.

Betrug stellt ein weiteres Risiko für das Vertrauen in das Agenten-Commerce dar. Bestehende Betrugspräventions- und -erkennungssysteme sind auf menschliches Verhalten abgestimmt und lassen sich möglicherweise nicht gut auf Agenten übertragen, sagte Waller, weshalb Betrugsmodelle und -regeln im Hinblick auf Agentenzahlungsmuster neu kalibriert werden müssten.

Fragen zu Standards und Marktstruktur

Marktakteure entwickeln aktiv Standards, um diese Vertrauensherausforderungen und verwandte Fragen zu adressieren, sagte Waller. Technologiefirmen, E-Commerce-Plattformen und Zahlungsdienstleister bauen grundlegende Protokolle auf, die standardisieren, wie Agenten mit Händlern interagieren und Zahlungen leisten. Kartenetzwerke veröffentlichen technische Spezifikationen, die es KI-Agenten ermöglichen, sicher im Namen eines Zahlers zu bezahlen – darunter Verfahren zur Registrierung von Agenten und zur Protokollierung der Freigaben von Karteninhabern für agentengestützte Zahlungen.

Eine Schlüsselfrage sei, ob das Agenten-Commerce hin zu plattformspezifischen oder interoperablen Standards wandern werde, sagte er. Plattformspezifische Standards sind um ein einzelnes Ökosystem herum konzipiert; interoperable Standards sind darauf ausgelegt, über E-Commerce-Systeme, Agenten-Schnittstellen und Zahlungsmethoden hinweg zu funktionieren – und könnten dazu beitragen, die Wettbewerbsbedingungen für kleinere Händler und Zahlungsdienstleister in diesem Bereich anzugleichen.

Ein verwandter Aspekt betrifft offene gegenüber geschenen Agenten-Commerce-Systemen, die Ähnlichkeiten mit offenen und geschlossenen Zahlungsnetzwerken aufweisen. Ein offenes System lässt eine Reihe von Einkaufsagenten auf seiner Plattform zu, während ein geschlossenes System die Nutzung eines bestimmten KI-Agenten verlangt – etwa ein Online-Händler, der von Käufern verlangt, seinen proprietären Agenten zu nutzen, und andere blockiert. Offene Systeme unterstützen die Wahlfreiheit der Käufer und ein aktives Umfeld für die Entwicklung neuer Agenten-Commerce-Lösungen, während geschlossene Systeme Online-Händlern mehr Kontrolle über ihre Plattformen geben und zu mehr vertikaler Integration führen. In dieser frühen Phase sei unklar, welches Modell bei der Gestaltung des Agenten-Commerce die Nase vorn haben werde, sagte Waller, doch welches immer an Zugkraft gewinne, könnte die Entwicklung der Marktstruktur erheblich beeinflussen.

Waller wies zudem auf ungelöste Fragen für die Branche hin, während sich diese neue Transaktionsform reift: Welche Standards fehlen noch, damit Agenten Identität, Einwilligung und Zahlungsdaten über den gesamten E-Commerce-Stack tragen können? Was ist die richtige Balance zwischen Nutzerkomfort und zielgerichteter Reibung bei der Agentenautorisierung? Und müssen sich Zahlungskanäle in einer Zukunft anpassen, in der agentengestützte Zahlungen dramatisch skalieren? „Das sind Fragen, über die es sich nachzudenken lohnt“, sagte er.

Ausblick

Waller sagte, er verfolge aufmerksam, wie neue Technologien Struktur und Funktionsweise von Zahlungssystemen weltweit beeinflussen können. Während sich seine heutigen Bemerkungen auf KI im Kontext grenzüberschreitender und E-Commerce-Zahlungen konzentrierten, könnten KI-Agenten in eine breite Palette von Zahlungsströmen integriert werden, und agentengestützte Transaktionen könnten Frequenz und Timing von Zahlungen sowie andere Merkmale wesentlich verändern.

„Diesem Moment zu begegnen erfordert einen proaktiven Ansatz, der Innovation mit der Sicherheit, Integrität und Stabilität in Einklang bringt, auf denen das Vertrauen in Zahlungen beruht“, sagte er und fügte hinzu, dass er mit großem Interesse verfolgen werde, wie sich die Zahlungsbranche an den Einsatz von KI im Zahlungsverkehr anpasst. Für Beobachter dieses Wandels werden die naheliegenden Markzeichen sein, ob sich plattformspezifische oder interoperable Standards durchsetzen, wie offene und geschlossene Agentensysteme konkurrieren und ob die Branche die von Waller als fehlend bezeichneten Bausteine ergänzt – Standards für die Übertragung von Identität, Einwilligung und Zahlungsdaten über den E-Commerce-Stack.

Quelle und Referenzen

• Rede: Christopher J. Waller, „Payments in the Age of AI Agents“, gehalten auf der Sibos 2026, Miami, Florida, 29. September 2026. Volltext: https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/waller20260928a.htm
• Zitierte frühere Reden: „The Next Frontier of Payments Innovation“ (Sibos 2025, Frankfurt, Deutschland, 29. September 2025); „Technological Advancements in Payments“ (Wyoming Blockchain Symposium 2025, Teton Village, Wyoming, 20. August 2025); „Reflections on a Maturing Stablecoin Market“ (A Very Stable Conference, San Francisco, Kalifornien, 12. Februar 2025).
• Jeffrey S. Allen und Max S. S. Hatfield (2025), „Can LLMs Improve Sanctions Screening in the Financial System? Evidence from a Fuzzy Matching Assessment“, Finance and Economics Discussion Series 2025-092, Board of Governors of the Federal Reserve System, September.
• Iñaki Aldasoro, Sebastian Doerr, Leonardo Gambacorta, Sukhvir Notra, Tommaso Oliviero und David Whyte (2025), „Generative Artificial Intelligence and Cyber Security in Central Banking“, Journal of Financial Regulation, Bd. 11 (April), S. 119–28.
• Roundtable-Unterlagen: https://www.federalreserve.gov/paymentsystems/files/payments-innovation-roundtable-meeting-20260526.pdf (Roundtable zur Zahlungsinnovation vom 26. Mai 2026, Website des Federal Reserve Board).
• Dem veröffentlichten Text zufolge dankte Waller Jeff Allen und Micah Gertzog vom Federal Reserve Board für die Unterstützung bei der Erstellung der Rede; die geäußerten Ansichten sind seine eigenen und nicht unbedingt die seiner Kollegen im Federal Reserve Board oder im Federal Open Market Committee.