Fed-Governor Waller bringt 50-Basenpunkte-Zinserhöhung im Dezember ins Gespräch, während die Märkte auf den US-Verbraucherpreisindex warten
Wichtige Erkenntnisse
- •Waller sagte, eine Dezember-Erhöhung um 50 Basispunkte könnte gerechtfertigt sein, falls der Core CPI für Oktober mit 0,3% oder höher zum Vormonat ausfällt, während selbst ein schwächerer Wert einen Schritt um 25 Basispunkte rechtfertigen würde.
- •Die Äußerungen stellen eine Kehrtwende für Waller dar, der im September noch bereit war, der Disinflation eine Chance zu geben, und hoben die Wahrscheinlichkeit einer Dezember-Erhöhung auf 99%.
- •Die Handelssitzung war von Wallers Äußerungen abgesehen weitgehend ruhig: Der S&P 500 stieg um 0,07% auf 7.579,25, die 10-jährige Treasury-Rendite um 1 Basispunkt auf 4,892%, während WTI-Rohöl, Gold und Bitcoin alle schwächer notierten.
- •Die Gespräche zwischen den USA und dem Iran brachten keinen neuen Durchbruch, dennoch zeigen Berichte, dass die USA eine begrenzte Urananreicherung im Iran zugelassen haben und eine vorläufige Vereinbarung zur Reduzierung wahrscheinlich ist.
- •Der Fokus der Anleger richtet sich auf den CPI-Bericht und anstehende Unternehmenszahlen, wobei die Ergebnisvorschau von NVIDIA und Applied Materials als Frühindikator für die KI-Hardware-Ausgaben beobachtet werden.
Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, sagte, dass im Dezember eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte nötig werden könnte, falls der Core CPI im Oktober-Bericht mit 0,3% oder höher zum Vormonat ausfällt. Waller fügte hinzu, dass eine Erhöhung um 25 Basispunkte gerechtfertigt wäre, selbst wenn die Inflation im Oktober besser ausfiele als im September. Damit ist der Core-Wert zum Vormonat die entscheidende Zahl des Berichts: Liegt sie bei 0,3% oder darüber, ist sein Fall für den größeren Schritt ausgelöst, während selbst ein schwächerer Wert weiterhin auf eine weitere Straffung hindeutet – und ein Schritt um 50 Basispunkte würde das Tempo des kleineren Schritts verdoppeln, den er derzeit für gerechtfertigt hält.
Die Äußerungen markieren eine drastische Meinungsänderung bei einem der einflussreichsten Gouverneure der Fed. Waller gilt seit 2021 als früher Indikator für den politischen Kurs der Notenbank, und während er im September noch bereit war, der Disinflation eine Chance zu geben, hat er nun vollständig seine Meinung geändert.
Die Zinserwartungen wurden nach seinen Äußerungen rasch neu bewertet. Die Wahrscheinlichkeit einer Dezember-Erhöhung sprang auf 99% und entschied damit die Frage, ob die Fed handelt, quasi bereits – der Fokus verlagerte sich auf das Ausmaß des Schritts. Ein höherer als erwarteter CPI-Wert könnte die Wahrscheinlichkeit einer Entscheidung über 50 Basispunkte noch weiter erhöhen.
Der US-Verbraucherpreisindex rückt damit ins Zentrum, während die Märkte nach dem midterm-bedingten Kursrückzug versuchen, zur Ruhe zu finden. Die Prognosen von Wall Street deuten auf eine niedrigere Inflation hin, doch die Fed könnte nicht nachgeben – und da Waller seine Reaktion auf beide Ausgänge bereits vorab skizziert hat, haben Händler nun einen konkreten Maßstab zur Beurteilung des Berichts. Angesichts des bevorstehenden bundesweiten Feiertags zum Veterans Day könnten mögliche CPI-bedingte Kurssprünge rasch verpuffen. Die Erholungsrally an der Wall Street sieht gut aus, doch die entscheidende Frage für Anleger bleibt, was als Nächstes passiert.
Marktdaten im Überblick
Ohne Wallers hawkish-Äußerungen wäre dies eine vergleichsweise ruhige Handelssitzung gewesen.
- S&P 500: +0,07% bei 7.579,25
- US-10-jährige Treasury-Rendite: +1 Basispunkt bei 4,892%
- WTI-Rohöl: -1,59% bei 85,45 $
- Gold: -1,52% bei 4.075 $
- Bitcoin: -0,86% bei 74.299 $
- Devisen: NZD führt, JPY eher schwach
WTI-Rohöl gab aufgrund erneuter Hoffnungen auf eine Vereinbarung zwischen den USA und dem Iran nach, auch wenn ein konkreter Durchbruch weiterhin nicht in Sicht ist. Gold hielt sich nahe den letzten Höchstständen, während die Märkte auf den CPI-Bericht und Fortschritte beim Iran warteten. Bitcoin blieb vor der Inflationszahl unter Druck, während Zcash in seiner Range verharrte, da makroökonomische Gegenwinde das Aufwärtspotenzial weiter begrenzten. Europäische Aktien legten breit gefächert zu, da die Marktoptimismus wuchs, und der Erholungsversuch des Nasdaq zeigte Breite, wenngleich Fragen zu seiner Nachhaltigkeit bestehen.
Der Blick richtet sich auch auf anstehende Unternehmenszahlen: Im Fokus stehen die Ergebnisvorschau von NVIDIA und Applied Materials, während Anleger nach Rissen im Boom der KI-Ausgaben suchen. Als wichtiger Lieferant von Chipfabrikausrüstung gilt Applied Materials als ein zentraler Frühindikator für die Hardware-Ausgaben im Zuge des KI-Ausbaus.
USA-Iran-Gespräche
Auf der Front zwischen den USA und dem Iran gab es nach den positiven Schlagzeilen des Vortags keine neuen Entwicklungen. Es wurde berichtet, dass die Gespräche zwischen Präsident Trump, Vizepräsident Vance und dem katarischen Premierminister positiv verliefen und die Seiten darüber sprachen, wie die Gespräche mit dem Iran vorangetrieben werden könnten.
Trump sagte nach den Gesprächen mit dem katarischen Premierminister, Katar bevorzuge eine friedliche Lösung mit dem Iran, die USA seien jedoch im Bedarfsfall zu Angriffen bereit.
Zudem wurde berichtet, dass die USA eine geringe Urananreicherung im Iran zugelassen haben, was Teheran akzeptierte, und dass eine vorläufige Vereinbarung zur Reduzierung der Urananreicherung wahrscheinlich ist. Ein konkreter Durchbruch wurde bislang nicht erzielt, und je länger die Pattsituation andauert, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Ölpreise erneut steigen. Entscheidend ist nun, ob die berichtete vorläufige Vereinbarung bestätigt wird – was dem konkreten Durchbruch gleichkäme, der bislang beiden Seiten verwehrt blieb.
Quelle: investingLive European news wrap
