Vorhersagemärkte sehen 74% Wahrscheinlichkeit, dass die Fed im September alles unverändert lässt
Wichtige Erkenntnisse
- •Polymarket, Kalshi und Myriad zeigen jeweils etwa 73% bis 75% Wahrscheinlichkeit dafür, dass die Fed im September keine Änderung vornimmt.
- •Die September-Märkte für die Fed-Entscheidung verzeichnen starke Aktivität: Polymarket meldet $33.9 million an Volumen, Kalshi fast $10 million an Einsätzen.
- •Der Federal Funds Rate beeinflusst die Kreditkosten und kann Kapital zwischen sicheren Anlagen und Risikoanlagen wie Tech-Aktien und Krypto verschieben.
- •In der Juli-Sitzung hielt die FOMC die Zinsen in einer 9–3-Abstimmung bei 3.50% bis 3.75%, wobei drei Mitglieder eine Anhebung befürworteten.
- •Die FOMC-Sitzung am 15.–16. September umfasst aktualisierte Wirtschaftsprognosen und eine Pressekonferenz nach der geldpolitischen Erklärung.
Vorhersagemärkte laufen auf eine einheitliche Prognose für die September-Sitzung der Federal Reserve hinaus: Es ist nicht mit einer Änderung zu rechnen.
Polymarkets Markt "Fed Decision in September?" bewertet die Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Zinsentscheidung mit 74%, eine Anhebung um einen Viertelpunkt mit 25% und eine Senkung mit knapp 1%, bei einem Volumen von $33.9 million. Die von der CFTC regulierte Börse Kalshi liegt mit 73.5% nahezu identisch, gestützt von rund $10 million, die auf ihren September-Fed-Entscheidungsvertrag gesetzt wurden. Myriad, die von Decrypts Mutterunternehmen Dastan betriebene Prognoseplattform, weist in ihrem "Fed Decision in September?" Markt für "No Change" eine Wahrscheinlichkeit von etwa 75% aus, wo zuletzt um 71% gehandelt wurde; der Markt wird nach der FOMC-Sitzung am 15.–16. September abgerechnet. Die Spanne zwischen allen drei Plattformen ist eng genug, um als Konsens gelesen zu werden. Zinserwartungen wurden früher fast ausschließlich über Fed Funds Futures interpretiert, doch Vorhersagemärkte — in denen Händler echtes Geld auf definierte Ergebnisse setzen — fungieren inzwischen parallel zu futuresbasierten Instrumenten wie CME's FedWatch.
Händler und Anleger verfolgen Fed-Entscheidungen so genau, weil der Federal Funds Rate nahezu jeden Bereich der Finanzmärkte beeinflusst. Der Zinssatz legt die grundlegenden Kosten für Kredite fest und beeinflusst damit, wie viel Anleger bereit sind, für risikoreichere Wetten zu zahlen. Hebt die Fed die Zinsen an, werden Kredite teurer und sichere Anlagen wie Treasuries bieten bessere Renditen, was Kapital aus spekulativen Marktsegmenten abzieht. Senkt sie die Zinsen, fließt günstiges Geld tendenziell zurück in Risikoanlagen wie Tech-Aktien und Krypto.
Diese Dynamik hat sich in diesem Jahr mehrfach gezeigt. Bitcoin und Ethereum schwankten im Umfeld jüngster Fed-Entscheide ohne Änderung, und die Kurse gaben zu Jahresbeginn nach, als ein starker Arbeitsmarktbericht Zweifel an Zinssenkungen aufkommen ließ. Händler haben sich zudem auf eine Überraschungsanhebung eingestellt, obwohl eine unveränderte Entscheidung als Basisszenario gilt.
Die ruhigen Preise spiegeln das breitere Umfeld wider. In ihrer Juli-Sitzung hielt die FOMC den Federal Funds Rate in einer gespaltenen 9–3-Abstimmung bei 3.50%–3.75%, wobei drei Mitglieder eine Anhebung forderten. Eine Reuters-Umfrage ergab, dass fast 70% der Ökonomen bis zum Rest von 2026 keine Änderung erwarten.
Die FOMC tagt am 15.–16. September; die geldpolitische Erklärung wird am 16. September veröffentlicht. Der September gehört außerdem zu den quartalsweisen Sitzungen, in denen die Notenbanker ihre Summary of Economic Projections aktualisieren, einschließlich des "Dot Plot" der individuellen Zinserwartungen, und der Vorsitzende nach der Erklärung eine Pressekonferenz abhält — zusätzliche Orientierung für Märkte, die über die Entscheidung selbst hinausblicken.
