Die Federal Reserve hat die Zinsen am Mittwoch unverändert bei 3,75% bis 4,00% belassen und damit ihre Zielspanne bei einer Abstimmung von 10 zu 2 gehalten, bei der zwei Offizielle für eine weitere Erhöhung um 25 Basispunkte stimmten. Fed-Gouverneurin Lisa Cook und die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, stimmten gegen die Entscheidung, wie aus der Erklärung der Fed hervorgeht.

Bitcoin bewegte sich kaum und stieg in den Minuten nach der Bekanntgabe um 14 Uhr ET um etwa 0,2% auf rund 80.950 $. CME FedWatch, ein Tool, das Wetten auf Zinsfutures in Wahrscheinlichkeiten umrechnet, hatte vor der Entscheidung die Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Haltung auf etwa 90% beziffert.

Die Entscheidung reicht weit über die Wall Street hinaus, denn der Leitzins (Federal Funds Rate), den Banken sich gegenseitig für Overnight-Kredite berechnen, bildet die Grundlage für das, was Verbraucher für Kreditkarten und Autokredite zahlen. Die Fed hatte den Zins im September erhöht – die erste Anhebung seit 2023 – bei einer einstimmigen Abstimmung von 12 zu 0.

„Die wirtschaftliche Aktivität expandiert in einem starken Tempo“, erklärte die Fed in ihrer Erklärung – eine Aufwertung gegenüber dem „soliden“ Tempo, das sie im September genannt hatte. „Die Beschäftigungszuwächse haben mit dem Erwerbsleben Schritt gehalten, und die Arbeitslosenquote hat sich kaum verändert“, fügte sie hinzu.

Zur Inflation erklärte die Fed, diese bleibe erhöht, und dass „die Anhäufung weiterer Informationen dem Komitee helfen wird, den politischen Kurs zu bestimmen, der erforderlich ist, um eine zeitnahe Rückkehr der Inflation auf das Ziel von 2 Prozent zu gewährleisten.“

Hammack hatte auch im Juli gegen die Entscheidung gestimmt, als das Komitee die Zinsen bei einer Abstimmung von 9 zu 3 hielt und Neel Kashkari sowie Lorie Logan gemeinsam mit ihr eine Erhöhung befürworteten. Kashkari und Logan schlossen sich diesmal der Mehrheit an, sodass die Zahl der Gegenstimmen von drei auf zwei sank.

Öl bleibt ein wesentlicher Inflationstreiber, da der Krieg zwischen den USA und dem Iran das globale Angebot knappt hält; US-Öl schloss am Dienstag bei 99,90 $ pro Barrel. Teureres Rohöl erhöht die Benzin- und Transportkosten, die sich schließlich auf den Regalen im Supermarkt bemerkbar machen. Die Verbraucherpreise stiegen im Zeitraum von zwölf Monaten bis September um 3,7%, wobei allein der Benzinpreis im Monat um 9,1% zulegte, wie das Arbeitsministerium berichtete.

Höhere Inflation veranlasst Anleger, für Kredite an den Staat mehr Zinsen zu verlangen, was die Renditen von Staatsanleihen (Treasuries) in die Höhe treibt. Die Rendite zehnjähriger Anleihen, der Richtwert für Hypothekenzinsen, schloss am Dienstag bei 4,99%, nachdem sie am 5. Oktober mit 5,31% ihren Höhepunkt erreicht hatte – so steht eine nahezu risikofreie Rendite zur Verfügung, ohne auf volatile Anlagen setzen zu müssen.

Bitcoin zahlt keine Rendite; wenn Treasuries mehr abwerfen, tendiert Kapital dazu, aus risikoreicheren Anlagen wie Krypto und Aktien abzufließen. Der Preis stieg am Mittwochvormittag kurz über 81.600 $, fiel dann jedoch unter eine Widerstandszone zwischen 81.000 $ und 82.500 $ zurück, die in diesem Jahr bereits mehrere Rallye-Versuche begrenzt hat.

Hebel – also geliehenes Geld für größere Wetten – verstärken solche Bewegungen rund um Fed-Termine. Bewegen sich die Kurse gegen einen Trader, schließt die Börse die Position automatisch – eine Liquidation, die den Verkaufsdruck erhöht. Nach der Jackson-Hole-Rede von Fed-Chef Kevin Warsh im August wurden innerhalb von 24 Stunden Krypto-Positionen im Wert von rund 481 Millionen $ liquidiert.

Händler hatten vor der Entscheidung die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Erhöhung um 25 Basispunkte beim Treffen am 8.–9. Dezember auf über 70% beziffert. Die Protokolle des September-Treffens zeigen, dass die meisten Offiziellen eine weitere Erhöhung bis Jahresende für wahrscheinlich angemessen hielten.

Der Arbeitsmarktbericht für Oktober erscheint am 6. November, die Inflationsdaten für Oktober folgen am 10. November, und die Fed trifft sich erneut am 8.–9. Dezember, wenn sie auch neue Wirtschaftsprognosen veröffentlicht. Fed-Chef Warsh wird um 16:30 Uhr eine Pressekonferenz abhalten, um die Entscheidung zu erläutern.

Ursprünglich berichtet von Decrypt.