FASB schlägt Bedingungen für die Einstufung von Stablecoins als Zahlungsmitteläquivalente vor
Wichtige Erkenntnisse
- •Das FASB hat erläuternde Leitlinien vorgeschlagen, um die Einstufung bestimmter Stablecoins als Zahlungsmitteläquivalente nach US-GAAP zu klären.
- •Damit ein Stablecoin qualifiziert, braucht er ein vertragliches Rückzahlungsrecht auf Abruf, ein direktes Rückzahlungsrecht gegenüber dem Emittenten und getrennt gehaltene Reserven, die durch kurzfristige, hochliquide Vermögenswerte eins zu eins gedeckt sind.
- •Ein aktiver Sekundärmarkt allein reicht nicht aus, wenn Inhaber kein direktes Rückzahlungsrecht gegenüber dem Emittenten haben.
- •Der Vorschlag würde die Definition des Zahlungsmitteläquivalents unverändert lassen und Unternehmen die Wahl belassen, qualifizierende Vermögenswerte so auszuweisen, vorbehaltlich der geltenden Gesetze und Vorschriften.
- •Das FASB nimmt bis zum 19. Nov. öffentliche Stellungnahmen zum Vorschlag entgegen und wird nach der Auswertung des Feedbacks ein Wirksamkeitsdatum festlegen.
Das Financial Accounting Standards Board (FASB) hat neue Leitlinien vorgeschlagen, die festlegen, wann Unternehmen bestimmte Stablecoins nach den in den Vereinigten Staaten allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) als Zahlungsmitteläquivalente einstufen dürfen.
Der am Dienstag angekündigte vorgeschlagene Accounting Standards Update würde der aktuellen Definition eines Zahlungsmitteläquivalents erläuternde Beispiele hinzufügen, um die uneinheitliche Behandlung digitaler Vermögenswerte wie Stablecoins in den Abschlüssen von Unternehmen zu adressieren. Die Definition selbst würde unverändert bleiben.
Nach dem Vorschlag müsste ein digitaler Vermögenswert drei Bedingungen erfüllen, um zu qualifizieren: Er bräuchte ein vertragliches Rückzahlungsrecht auf Abruf, ein direktes Rückzahlungsrecht gegenüber seinem Emittenten über einen bekannten Barbetrag sowie getrennt gehaltene Reserven im Verhältnis von mindestens eins zu eins in kurzfristigen, hochliquiden Vermögenswerten.
Die erläuternden Beispiele machen auch deutlich, was nicht qualifiziert. Ein aktiver Sekundärmarkt allein wäre nicht ausreichend, wenn der Inhaber kein direktes Rückzahlungsrecht gegenüber dem Emittenten hat. In der Praxis kaufen und verkaufen viele Inhaber Stablecoins über Börsen, statt direkt mit Emittenten zu handeln; deshalb ist das Vorhandensein eines direkten Rückzahlungsrechts nach den vorgeschlagenen Beispielen ausschlaggebend. Ebenso würde ein Token disqualifiziert, dessen Reserven aus Krypto-Assets und Gold bestehen, da diese Bestände mit Bewertungsrisiken verbunden sind.
Unternehmen würden weiterhin die Wahl behalten, ob sie qualifizierende Vermögenswerte als Zahlungsmitteläquivalente ausweisen, und müssten bei dieser Entscheidung die einschlägigen Gesetze und Vorschriften berücksichtigen. Die Einstufung hat Auswirkungen auf die Darstellung: Nach GAAP werden Zahlungsmitteläquivalente in der Regel zusammen mit Zahlungsmitteln in der Bilanz ausgewiesen und nicht unter Vermögensklassifizierungen, die Fair-Value- oder Wertminderungsbilanzierung anwenden.
Das FASB ist die private, gemeinnützige Organisation, die GAAP festlegt, also das Rechnungslegungsrahmenwerk, das die Finanzberichterstattung für börsennotierte und private Unternehmen in den Vereinigten Staaten regelt. Nach GAAP sind Zahlungsmitteläquivalente kurzfristige, hochliquide Anlagen, die sich leicht in bekannte Geldbeträge umwandeln lassen und nur einem unerheblichen Wertänderungsrisiko unterliegen.
Der Vorschlag ist der jüngste Schritt des Standardsetzers zur Klärung der Bilanzierung digitaler Vermögenswerte. Im Dezember 2023 veröffentlichte das FASB Accounting Standards Update 2023-08, das verlangt, dass bestimmte Krypto-Assets zum Fair Value bewertet werden, wobei Wertänderungen in jeder Periode im Nettoergebnis erfasst werden; damit wurde die frühere Behandlung solcher Vermögenswerte als immaterielle Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer und Wertminderungstest ersetzt. Diese Aktualisierung erfasste Vermögenswerte wie Bitcoin, legte aber nicht fest, wie Stablecoins einzustufen sind; genau diese Lücke soll der neue Vorschlag schließen.
Der Vorschlag kommt auch, nachdem die Vereinigten Staaten ihr erstes bundesweites Stablecoin-Gesetz verabschiedet haben. Der GENIUS Act, der im Juli 2025 in Kraft gesetzt wurde, unterstellt Emittenten von Zahlungs-Stablecoins der Aufsicht auf Bundes- oder Staatsebene und verlangt Reserven von mindestens eins zu eins in zulässigen Vermögenswerten wie Bargeld und kurzfristigen US-Staatsanleihen. Die im FASB-Vorschlag enthaltene Reservebedingung greift diese gesetzliche Absicherung auf.
Stablecoins sind digitale Token, die einen stabilen Wert halten sollen, typischerweise durch die Bindung an einen Referenzwert wie den US-Dollar. Zu den wichtigsten Beispielen zählen Tether (USDT) und USD Coin (USDC), zwei der größten Token nach Marktkapitalisierung; der gesamte Stablecoin-Markt beläuft sich inzwischen auf Hunderte Milliarden Dollar an Gesamtwert. Diese Größenordnung hat die Behandlung der Token in Finanzberichten für die Unternehmensberichterstattung zunehmend relevant gemacht.
Das FASB nimmt öffentliche Stellungnahmen zu dem vorgeschlagenen Update bis zum 19. Nov. entgegen. Die Organisation teilte mit, dass sie nach Prüfung des Feedbacks der Stakeholder ein Wirksamkeitsdatum festlegen wird.
Source: Cointelegraph