Eurozone: BIP im Q3 in zweiter Schätzung unverändert bei 0,4 % – Wachstum bleibt uneinheitlich
Wichtige Erkenntnisse
- •Die zweite Schätzung für den Euroraum bestätigte ein BIP-Wachstum im dritten Quartal von 0,4 % gegenüber dem Vorquartal und 1,3 % gegenüber dem Vorjahr, ohne Revisionen der ersten Schätzung.
- •Das Quartalswachstum übertraf die Erwartungen von 0,2 % und bestätigte die Positive Überraschung der ersten Veröffentlichung von vor zwei Wochen.
- •Irland war mit einem Quarterly-Wachstum von 5,5 % der herausragende Performer, getrieben von multinazional geprägten Branchen wie Informations- und Kommunikationstechnologie sowie dem verarbeitenden Gewerbe – wobei Irlands BIP-Zahlen häufig ein verzerrter Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit im Inland sind.
- •Bei den drei größten Volkswirtschaften des Währungsblocks fiel das Wachstum deutlich schwächer aus: Deutschland legte nur um 0,2 % zu, Italien blieb bei 0,0 % stehen, und Frankreich schrumpfte um 0,1 %.
- •Die am selben Tag veröffentlichten Inflationsdaten aus Frankreich und Spanien halten die Europäische Zentralbank kaum davon ab, im kommenden Monat die Zinsen erneut anzuheben.
Die Wirtschaft der Eurozone ist im dritten Quartal um 0,4 % gegenüber dem Vorquartal gewachsen, wie aus der zweiten Schätzung des Bruttoinlandsprodukts hervorgeht – unverändert zur ersten Schätzung und nach einem Plus von 0,6 % im Vorquartar. Im Jahresvergleich stieg das BIP um 1,3 %, was der ersten Schätzung entspricht und nach 1,2 % im vorherigen Zeitraum.
Die ursprünglichen Zahlen wurden nicht revidiert – bemerkenswert, da zweite Schätzungen auf vollständigeren Quelldaten basieren als die erste Veröffentlichung – und bestätigen damit, dass die Wirtschaft der Eurozone im dritten Quartal standgehalten hat. Vor der ersten Veröffentlichung hatten die Erwartungen lediglich bei einem Quartalswachstum von 0,2 % gelegen, sodass die zweite Schätzung die Positive Überraschung von vor zwei Wochen erneut bestätigt.
Die relative Widerstandsfähigkeit der Kopfzahl birgt jedoch einen Haken.
Irland war der herausragende Performer und verzeichnete im dritten Quartal ein Quarterly-Wachstum von 5,5 %. Das Wachstum wurde in erster Linie von starken Aktivitäten in multinazional geprägten Branchen getrieben, insbesondere Informations- und Kommunikationstechnologie sowie dem verarbeitenden Gewerbe. Dennoch waren Irlands BIP-Zahlen im vergangenen Jahr berüchtigt schwankungsanfällig – ein Faktor, der stets ein gewisses Maß an Vorsicht gebietet.
Allgemein gilt: Irlands BIP-Wachstumszahl ist häufig ein verzerrter Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit im Inland. Sie wird stark vom Auftragsfertigungsgeschäft und den weltweiten Gewinnen multinazionaler Konzerne beeinflusst, die überwiegend an ausländische Anteilseigner zurückfließen, statt sich unmittelbar in den Lebensstandard vor Ort niederzuschlagen.
Bei den größeren Volkswirtschaften der Region fiel das Bild deutlich schwächer aus. Deutschland kam nur auf ein Wachstum von 0,2 %, Italien stagnierte bei 0,0 %, und Frankreich schrumpfte um 0,1 % – was die begrenzte Breite der Erholung in den größten Volkswirtschaften der Eurozone unterstreicht. Da Deutschland, Frankreich und Italien die drei größten Volkswirtschaften des Euroraums sind, kommt ihrer gemeinsamen Schwäche im gesamteuropäischen Wert ein überproportionales Gewicht zu.
Die BIP-Zahlen erschienen gemeinsam mit den am selben Tag veröffentlichten Inflationsdaten aus Frankreich und Spanien, die die Europäische Zentralbank (EZB) kaum davon abhalten dürften, im kommenden Monat die Zinsen erneut anzuheben.
Zwar hält die Wirtschaft des Euroraums vorerst noch stand, doch das gesamte Wachstumsbild bleibt uneinheitlich. Die entscheidende Frage ist, ob die Gesamtwirtschaft diesen Schwung im vierten Quartal und ins kommende Jahr hinein halten kann. Andernfalls sieht sich die EZB mit einem schwierigen Umfeld aus schwächerem Wachstum und gleichzeitig höherer Inflation konfrontiert.
Quelle: InvestingLive
