Die Reserve Bank of Australia (RBA) hielt ihren Leitzins in der Nacht bei 4,35 %, eine Entscheidung, die weithin erwartet wurde, nachdem die Inflationsdaten für den Juni mit einer Kopfrate von 3,8 % schwächer als erwartet ausfielen. Die begleitende geldpolitische Erklärung klang jedoch vorsichtig und stellte fest, dass die Kerninflation (trimmed mean) im Vergleich zum Märzquartal weiterhin erhöht und weitgehend unverändert geblieben ist. Die RBA verwies auch auf Öl und damit verbundene Rohstoffe, die aufgrund der anhaltenden Krise im Nahen Osten über dem Vorkonfliktniveau gehandelt werden, als ein Aufwärtsrisiko – ein bemerkenswertes Problem für eine große rohstoffexportierende Volkswirtschaft, in der die Rohstoffpreise direkt in die Handelsbedingungen und die inländischen Kostenbelastungen einfließen. Da etwa 55 % der befragten Ökonomen immer noch mit mindestens einer weiteren Leitzinserhöhung im Jahr 2026 rechnen, bleibt die Möglichkeit einer weiteren geldpolitischen Straffung nach wie vor bestehen.

Der Euro hingegen behält eine vorsichtig bullische Stimmung bei, nachdem er ein Siebenwochenhoch in der Nähe von 1,155 $ gegenüber dem US-Dollar erreicht hat. Das BIP-Wachstum der Eurozone im zweiten Quartal von 0,4 % lieferte Unterstützung, wenngleich schwächere Einzelhandelsaktivitäten und gemischte Inflationsindikatoren die Trajektorie der Europäischen Zentralbank (EZB) ungewiss ließen. Die EZB hatte bereits im Juni 2024 die erste Zinssenkung des Zyklus durchgeführt und sich damit vor den meisten großen Zentralbanken positioniert, aber nachfolgende Daten haben das Tempo weiterer Lockerungen erschwert. Die EZB-Politiker bewahren vor ihrem Treffen am 15.–16. September einen bewusst vorsichtigen Ansatz bei und haben sich zu keinen weiteren Zinsänderungen verpflichtet.

Das Ergebnis sind zwei große Notenbanken, die sich in echten Warteschleifen befinden – beide halten die Tür für weitere politische Anpassungen offen, während sie auf klarere Wirtschaftsdaten warten, bevor sie sich auf ihre nächsten Schritte festlegen. Für den EUR/AUD bedeutet dies konkret, dass die Richtung des Paares weniger davon abhängt, dass eine der Banken unmittelbar handelt, sondern vielmehr davon, wessen eingehende Daten die Zinserwartungen zuerst kippen lassen.

Technische Analyse des EUR/AUD

Das Paar EUR/AUD startete von den Juliotiefs nahe 1,6243 eine starke Rallye, eine Bewegung, der eine bullische RSI-Divergenz vorausging, bei der der Preis ein niedrigeres Tief ausbildete, während der RSI ein höheres Tief bildete. Nach einem Höchststand nahe 1,6500 im späten Juli hat sich die Preisaktion in ein symmetrisches Dreiecksmuster komprimiert, bei dem sich eine abwärts gerichtete Trendlinie und eine aufwärts gerichtete Trendlinie im Bereich der Fibonacci-Zone 0,5–0,618 nahe 1,6342–1,6372 schneiden.

Bullisches Szenario: Sollten die Käufer die aufwärts gerichtete Trendlinie halten und über die abwärts gerichtete Trendlinie ausbrechen, würde sich der Weg in Richtung des 0,382-Fibonacci-Retracements nahe 1,6402 öffnen. Eine stärkere Bewegung könnte bei anhaltendem Aufschwung möglicherweise auf einen erneuten Test der 1,6500er-Höchststände abzielen.

Bärisches Szenario: Ein Ausbruch unter die aufwärts gerichtete Trendlinie und das 0,618-Retracement nahe 1,6341 würde umgekehrt das 0,786-Fibonacci-Niveau nahe 1,6298 freilegen. Ein tieferer Rückgang könnte einen erneuten Test des 1,6243er-Tiefs riskieren, das die gesamte Julirallye trug.

Da der Preis am Scheitelpunkt dieses Dreiecks komprimiert ist und der RSI nach dem Abkühlen seiner früheren Divergenz im neutralen Bereich liegt, scheint der EUR/AUD für einen entscheidenden Ausbruch bereit zu stehen. Der Katalysator für diese Bewegung dürfte aus der nächsten Runde von Inflations- und Wachstumsdaten aus Australien und der Eurozone kommen, die beide die relativen Zinserwartungen verschieben und das Dreieck in die eine oder andere Richtung auflösen könnten.