Ether notierte am Samstag, den 31. Oktober, nahe 2.250 USD, während Anleger eine sich vertiefende Serie von Abflüssen aus US-Spot-Ether-Exchange-Traded-Fonds gegen die potenziellen Marktauswirkungen eines großen Bestands an gestohlenem Ether im Zusammenhang mit dem Binance-Hack im Wert von 6,3 Milliarden USD abwägten.

Glassnode hat 23 aufeinanderfolgende Sitzungen mit Nettoabflüssen aus US-Spot-Ether-ETFs gezählt, während ein neuer Bericht den Bestand an Ether in Wallets, die mit dem Hack in Verbindung stehen, auf schätzungsweise 525.200 ETH bezifferte. Binance erklärt, bereits 90% der gestohlenen Assets ersetzt zu haben, wobei diese Entschädigung der Kunden den Ether, der sich noch in den mit dem Angreifer verbundenen Wallets befindet, nicht beseitigt.

ETF-Abflüsse erreichen 23 Sitzungen

Der Ethereum-Kurs kämpft mit nachlassender Fondsnachfrage, da Anleger ihr Engagement in digitalen Assets neu bewerten. Der Token fiel am Donnerstag um mehr als 5%, bevor er am Freitag etwas Boden zurückgewann, aktuellen Marktdaten zufolge.

Daten von Glassnode zeigen, dass US-Spot-Ether-ETFs 23 aufeinanderfolgende Abflusssitzungen verzeichneten – die längste Serie seit Auflage der Fonds. Die Daten von Farside erfassten einen Zufluss von 4,4 Millionen USD am 23. Oktober sowie fünf Abflusssitzungen in Folge vom 26. bis zum 30. Oktober. Diese Abhebungen beliefen sich auf insgesamt rund 431,4 Millionen USD, davon 155,7 Millionen USD am letzten Tag.

Die Mechanik verleiht der Serie zusätzliche Bedeutung: ETF-Anteile werden gegen den von den Fonds gehaltenen Ether geschaffen und zurückgenommen, sodass aufeinanderfolgende Abflusssitzungen in Nettoverkäufe aus Fondsbeständen über einen Nachfragekanal umgesetzt werden, der erst mit dem Debüt der Produkte im Juli 2024 entstand.

BlackRocks iShares Ethereum Trust machte 76,6 Millionen USD der Abflüsse des letzten Tages aus, während bei Grayscales Ethereum Mini Trust 34,1 Millionen USD abflossen.

Glassnode wies darauf hin, dass traditionelle Anleger im August und September stark gekauft hatten. Eine anhaltende Rückkehr von ETF-Zuflüssen würde Händlern ein weiteres Maß für die institutionelle Nachfrage beim Ethereum-Kurs liefern.

Mit dem Angreifer verbundene Wallets halten schätzungsweise 525.200 ETH

Die Aufmerksamkeit richtet sich auch auf Wallets, die mit dem Binance-Hack im Wert von 6,3 Milliarden USD in Verbindung stehen. Eine frühere Schätzung des Blockchain-Analyseunternehmens TRM Labs bezifferte die Bestände mit dem Angreifer verbundener Wallets auf über 420.000 ETH. Ein späterer Bericht vom 31. Oktober setzte die Summe auf geschätzte 525.200 ETH über die verbundenen Wallets hinweg zum Stand von 16:51 UTC an.

Die beiden Zahlen beruhen auf unterschiedlichen Meldezeitpunkten und Wallet-Umfängen und stellen daher keinen unmittelbar vergleichbaren Anstieg der Bestände des Angreifers dar. Auch etwaige künftige Verkäufe bleiben unsicher.

Eine Position dieser Größe könnte den Ethereum-Kurs belasten, sollte ihr Inhaber sie am Markt verkaufen, wobei die Wirkung von Umfang und Zeitpunkt der Trades sowie von der Liquidität abhängen würde, die verfügbar ist, um sie aufzunehmen.

Risikoforscher von Aave erklärten, eine verbundene Wallet habe am 29. Oktober etwa 60 Millionen USD in USDT als Sicherheit hinterlegt und 19.762 Wrapped ETH geliehen, bevor das Lending-Protokoll seine Aktivität einschränkte. Die Marktsperre von Aave blockierte neue Aktivitäten, zog die geliehenen Mittel jedoch nicht ein. Das Einfrieren eines Marktes ist eine übliche Risikomanagementfunktion bei Lending-Protokollen wie Aave, die neue Einlagen und Kredite stoppt, während bestehende Positionen, einschließlich ausstehender Kredite, bestehen bleiben.

Dieser Kredit macht nur einen Teil der geschätzten Ether-Bestände aus. Forscher zufolge wurden auch andere gestohlene Assets gegen ETH getauscht. Tether und Circle froren erhebliche Mengen der gestohlenen Stablecoins ein. Im Gegensatz zu diesen Token verfügt natives ETH über keinen zentralen Emittenten, der es direkt einfrieren könnte.

Binance ersetzt 90% der gestohlenen Assets

Binance erklärt, 90% der vom Hack betroffenen Assets ersetzt zu haben. Die Börse gibt außerdem an, dass Kunden-ETH vollständig gedeckt sei, und plant, die Abhebungen am 1. November wieder aufzunehmen. Die Ersatzfinanzierung stützt sich auf Unternehmensmittel, Futures-Versicherungsreserven und den SAFU-Notfallfonds, der 2018 eingerichtet wurde und durch einen Teil der Handelsgebühren finanziert wird.

Diese Ersatzkäufe sind von dem Ether getrennt, der sich noch in den mit dem Angreifer verbundenen Wallets befindet. Der Ethereum-Kurs könnte auch nach der Deckung der Kundenguthaben mit einem Angebotsüberhang konfrontiert werden – einem Pool von Token, der jederzeit auf den Markt gelangen könnte. Während der Kauf von Ersatz-Ether die Nachfrage erhöhen könnte, hat Binance nicht erklärt, dass es die Token des Angreifers erwerben wird.

Zusammengenommen stellen die ausgedehnte Serie von ETF-Abflüssen und der große Bestand an mit dem Angreifer verbundenen ETH den Ethereum-Kurs vor eine doppelte Prüfung: Händler achten sowohl auf die Rückkehr der institutionellen Fondsnachfrage als auch auf jedes Anzeichen dafür, dass das gestohlene Angebot den Markt erreichen könnte. Die von Binance geplante Wiederaufnahme der Kundenabhebungen am 1. November markiert den nächsten datierten Prüfpunkt, und die täglichen ETF-Flussdaten liefern den direktesten Hinweis darauf, ob sich die institutionelle Nachfrage wieder erholt.

Quelle: Blockonomi